Aunque se llame igual “ETF cripto”, en el lado de BTC el dinero en general está ganando, mientras que en los lados de ETH y SOL en general siguen en pérdidas.
Si comparas la entrada neta acumulada con el tamaño de gestión actual, queda claro. El ETF spot de BTC acumula una entrada neta de 51,84 mil millones; ahora el tamaño de gestión es de 76,61 mil millones. Los 24,77 mil millones adicionales se deben a la subida del valor de las posiciones, con un beneficio flotante total de alrededor del 47,8%.
Es justo lo contrario. La entrada neta acumulada fue de 11,48 mil millones, pero el tamaño bajo gestión solo llegó a 10,52 mil millones: faltan 0,96 mil millones respecto al dinero invertido, lo que equivale a una pérdida total de aproximadamente el 8,4%. SOL se ve aún peor: la entrada acumulada fue de 1,16 mil millones, el tamaño es de 0,90 mil millones y se ha reducido un 21,8%.
Lo más interesante es que en los últimos 7 días la dirección de los flujos de fondos va en sentido contrario al resultado: el BTC, que fue el que más ganó, fue rescatado por 162 millones de dólares; mientras que el ETH, que aún está en pérdidas, registró una entrada neta de 139 millones. SOL también entró con 10,26 millones. En el último día de operaciones, todo el mercado tuvo una salida neta de 58,83 millones, casi todo atribuible a BTC.
Ahora hay 33 productos y 13 emisores que gestionan en total 880.3 mil millones; BTC representa el 87%. Por lo tanto, las llamadas “inversiones institucionales” bajo el criterio del ETF básicamente siguen siendo dinero de BTC, mientras que el tamaño de la “reserva” de ETH y SOL es tan pequeño que ni siquiera han llegado al nivel de coste de entrada de una posición.
Los que ganan se están retirando; los que pierden, están compensando. ¿Crees que esto es una reconfiguración de cartera por parte de instituciones, o alguien está aprovechando el “descuento” de ETH para recoger mercancía?
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