Los Estados Unidos siguen siendo el mercado más importante para las criptomonedas, aunque el progreso regulatorio continúa avanzando a tramos. En los últimos meses, tanto el Congreso como las agencias han dado pasos significativos, incluso cuando la pieza más grande de legislación —la Digital Asset Market Clarity Act (Ley CLARITY)— se ha estancado.
Estado de la Ley CLARITY
El proyecto de ley, que aprobó la Cámara en 2025 con un fuerte apoyo bipartidista, busca crear una división clara de responsabilidades entre la SEC y la CFTC. Las materias primas digitales quedarían principalmente bajo la CFTC, mientras que los activos de contratos de inversión permanecerían en la SEC. También incluye protecciones para desarrolladores no custodios y una vía para que los tokens “ascindan” de la consideración de valores a medida que las redes se descentralicen.
A pesar de haber superado el Comité de Banca del Senado antes de este año, el proyecto de ley aún no ha recibido una votación completa en el pleno. El texto actualizado se publicó a finales de julio, pero el receso de agosto ha empujado la próxima ventana realista a septiembre. Los mercados de predicción actualmente valoran la aprobación en 2026 en aproximadamente un 30%, por debajo de niveles mucho más altos a principios de año.
Las agencias no están esperando
Mientras el Congreso debate, la SEC y la CFTC han estado activas bajo su iniciativa conjunta “Project Crypto”. En marzo de 2026, las dos agencias emitieron una nota interpretativa conjunta que estableció una taxonomía más clara para los criptoactivos: materias primas digitales, coleccionables, herramientas, stablecoins y valores digitales. Solo la última categoría se trata como un valor por defecto.
El presidente de la SEC, Paul Atkins, también ha impulsado “Regulation Crypto”, un marco propuesto que crearía exenciones temporales y rutas de captación de fondos más seguras para proyectos de tokens. La agenda regulatoria de 2026 de la agencia incluye esta elaboración normativa como prioridad de corto plazo. Mientras tanto, la Ley GENIUS (legislación sobre stablecoins) ya está en vigor, y las agencias ahora están redactando las reglas de implementación detalladas sobre identificación de clientes y reservas.
Qué significa esto para el mercado
La dirección general es constructiva. Los ETF spot de Bitcoin y Ether ya están establecidos, el acceso bancario ha mejorado y los principales tokens ahora tienen un estatus de materias primas más claro bajo la guía conjunta de las agencias. La participación institucional sigue creciendo en este entorno más predecible.
Sin embargo, la falta de una ley final de estructura de mercado todavía deja vacíos, en particular en torno a DeFi, los valores tokenizados y la certeza jurisdiccional a largo plazo. Hasta que el Congreso actúe, las agencias seguirán llenando el vacío mediante guías y elaboración normativa.
Para traders y creadores, el mensaje es mixto pero va mejorando. La “niebla” regulatoria se está despejando, aunque el mapa final todavía no esté completo. Los próximos meses determinarán si 2026 se convierte en el año de una claridad legislativa real o en otro año de avances liderados por las agencias.
¿Crees que la Ley CLARITY seguirá aprobándose este año, o la SEC y la CFTC terminarán redactando la mayor parte de las reglas por su cuenta?
$BTC $ETH #Cripto #RegulaciónEnEEUU
--#BTC
