📈 $BTC — primer mes en verde desde abril
$BTC comenzó en julio en 59,000 $ y cerró en 63,000 $ — un sólido +7% en el mes 🚀 El primer mes positivo desde abril. Pero no fue una recuperación limpia: el mes estuvo lleno de inicios fallidos. $BTC briefly tocó brevemente los 66,900 $ durante la mejor semana antes de que Irán intensificara la escalada y la hiciera retroceder. El mercado pasó la mayor parte de julio atascado en el rango de 62–65 K sin verdadera convicción en ninguna dirección. Un mes en verde en el papel — un mes accidentado y frustrante en la práctica. 😐
😰 miedo y codicia — escalada lenta desde el abismo
Julio comenzó con Miedo y Codicia en 16 — miedo extremo — uno de los niveles más bajos de todo el año. A fin de mes cerró en 36 — miedo. Una recuperación de 20 puntos en 4 semanas — lenta, a ras de suelo, frágil. El mercado no ha olvidado el dolor de mayo y junio. Cada señal positiva se recibió con cautela. Nadie está celebrando todavía. 👁
🏦 ETF — neto positivo pero apenas
La historia del ETF de julio es un relato de dos mitades. El mes comenzó con 8 días consecutivos adicionales de salidas — extendiendo la hemorragia histórica de junio. Luego cambió la marea. La racha de entradas de 7 días en la tercera semana — sumando +$981M — fue la más larga y la más grande de 2026. Las instituciones regresaron con convicción real por primera vez en meses. Pero las primeras dos semanas de salidas se comieron esas ganancias, dejando el mes en +$205M netos. Marginal — pero el primer flujo mensual positivo desde abril. 💰
✅ Entradas netas mensuales: +$205M — primer mes positivo desde abril
✅ Mejor semana individual: +$981M en 7 días consecutivos
✅ BlackRock IBIT: +$163.9M en una sola sesión — convicción institucional
⚠️ El acumulado YTD sigue profundamente negativo — queda un largo camino para recuperarse
🌡 datos macro — la imagen de la inflación finalmente mejora
Julio trajo los mejores datos de inflación desde que empezó la guerra — y eso definió el lado positivo del mes 👇
El CPI de junio se situó en 3.5% interanual (YoY) — por debajo del pronóstico de 3.8%, la mayor caída mensual desde abril de 2020, impulsada por una caída de casi 10% en la gasolina a medida que Hormuz se normalizó. El PPI también salió flojo. El PCE subyacente se desaceleró mes a mes. La reapertura de Hormuz finalmente aparece en los datos. La inflación no se solucionó — pero por primera vez en meses va en la dirección correcta. 🌡
Por el otro lado — el PIB siguió desacelerándose, la economía pierde impulso. El dato de NFP llegó en +57K — muy por debajo de lo esperado — con revisiones a la baja de abril y mayo combinadas por 74K. El mercado laboral se debilitó. Pero entonces apareció una señal contradictoria — las solicitudes por desempleo cayeron a 187K, el nivel más bajo desde septiembre de 1969. Los datos enviaban mensajes mixtos durante todo el mes. 🧠
✅ CPI: 3.5% — por debajo de lo pronosticado, primer enfriamiento real desde la guerra
✅ PCE subyacente: cediendo mes a mes (MoM) — la inflación del “pipeline” se enfría
✅ PPI: por debajo de lo esperado — precios al productor normalizándose
📉 PIB: desacelerándose — la economía pierde impulso
📉 NFP: +57K — muy por debajo de los 110K esperados
😳 Solicitudes por desempleo: 187K — el nivel más bajo desde septiembre de 1969
😬 Contradicción macro: crecimiento débil + empleo tenso + inflación cediendo
🏛 FOMC — Warsh mantiene, pero los halcones ganan
Warsh mantuvo las tasas en 3.50–3.75% por quinta vez consecutiva en su segundo FOMC, el 30 de julio. Aprobación unánime — pero el gráfico de puntos contó una historia más sombría. 9 de 18 funcionarios de la Fed ahora han contemplado al menos una subida de tasas para 2026. La conversación cambió oficialmente de "¿cuándo recortamos" a "¿necesitamos subir?". Las minutas del FOMC de junio confirmaron una división de 9 a 8 — Warsh, él mismo, se abstuvo del gráfico de puntos por segunda vez, sin dar orientación futura. La Fed más incierta de la década. 😬
🏛 Tasas: 3.50–3.75% — quinta pausa consecutiva
⚠️ 9/18 miembros han contemplado al menos una subida de tasas para 2026
⚠️ Warsh: se abstuvo del gráfico de puntos — sin orientación futura nuevamente
😬 La Fed está dividida: los halcones ganan, la conversación cambia a subidas de tasas
📅 Próximo FOMC: septiembre — crece el riesgo de alza de tasas
🛢 Irán — el acuerdo de paz se está desmoronando
Julio comenzó con el acuerdo de paz del 19 de junio vigente. Terminó con el acuerdo colapsando efectivamente. Los EE. UU. golpearon a Irán en 13 noches consecutivas. Las fuerzas hutíes se alinearon con Irán y atacaron a los petroleros petroleros saudíes en el Mar Rojo — abriendo un segundo frente marítimo junto a Hormuz. Irán rechazó una propuesta de alto el fuego de 10 días. Trump planteó públicamente atacar la instalación nuclear subterránea de Irán. El petróleo volvió a dispararse por encima de $100/barril — Brent tocó $100.69 a mediados de mes, borrando semanas de alivio posterior a la guerra. La situación de Hormuz sigue técnicamente abierta, pero es frágil. La ventana de MOU de 60 días vence a mediados de agosto. 😬
🚨 Ataques de EE. UU. a Irán: 13 noches consecutivas
🚢 Los hutíes atacaron petroleros saudíes — se abrió un segundo frente marítimo
❌ Irán rechazó una propuesta de alto el fuego de 10 días
🛢 Brent: de vuelta por encima de $100/barril — borra el alivio del acuerdo de paz
📅 Ventana de MOU de 60 días: vence a mediados de agosto — próxima fecha límite crítica
✅ Hormuz: aún técnicamente abierto — pero cada vez más frágil
⚖️ Ley CLARITY — la última oportunidad se está escapando
La Ley CLARITY no alcanzó la fecha límite del 4 de julio. Se publicó un nuevo borrador consolidado el 22 de julio — pero sin apoyo de ningún demócrata. Quedan tres disputas sin resolver — disposiciones de ética que bloquean las ganancias en cripto de la familia Trump, preocupaciones de aplicación de la ley y peleas por el rendimiento en stablecoins. Las probabilidades de Polymarket colapsaron a 33% — desde 74% hace dos meses. El senador Lummis advirtió: si falla — la próxima oportunidad es en 2030. La fecha límite de receso del Senado del 7 de agosto ahora es la última ventana realista. 📅
🔑 julio en una mirada
$BTC 📈 $59,000 → $63,000 (+7%) — primer mes en verde desde abril ✅
🏦 ETF +$205M — marginal pero primer mes positivo desde abril ✅
😰 Miedo y codicia 16 → 36 — recuperación lenta desde el miedo extremo 📈
✅ CPI 3.5% · PCE cediendo · PPI flojo — por fin la inflación se enfría
⚠️ FOMC: 9/18 miembros quieren subir tasas — ganan los halcones
🚨 Irán: colapsa el acuerdo de paz, el petróleo vuelve a $100+
⚖️ Ley CLARITY: 33% de probabilidades, 7 de agosto es la última oportunidad
Julio fue el primer mes de 2026 que se sintió como una recuperación — pero fue una recuperación frágil y disputada. La inflación por fin se enfría, las entradas del ETF pasan a ser positivas, y el sentimiento se reconstruye desde mínimos extremos. Pero Irán vuelve a escalar, los halcones ganan en la Fed, y las probabilidades de la Ley CLARITY se desploman — los vientos en contra son reales. Agosto se definirá por tres cosas: la votación de la Ley CLARITY antes del 7 de agosto, la fecha límite del MOU de 60 días con Irán a mediados de agosto, #fomc #Warsh #CLARITYAct #dyor
