TBV không loại bỏ WBTC khỏi thanh lý, nó thay đổi vai trò của WBTC
Al principio pensé que si se liquida un préstamo con garantía en BTC, el Bitcoin del vault se vendería de inmediato para pagar la deuda, pero Bitcoin no se mueve a la misma velocidad que Ethereum. La liberación de BTC debe pasar por redemption y por el periodo de challenge, así que no puede completarse al mismo tiempo que la liquidación en Aave.
TBV gestiona esta diferencia separando la liquidación de la recepción de BTC.
Cuando la posición deja de ser segura, el liquidator paga la deuda en Ethereum y se le paga inmediatamente con $WBTC junto con la recompensa de liquidación. El vault que se incauta se envía al BTC Vault Swap. Luego, el arbitrajista compra el vault reembolsando el WBTC junto con los costos adicionales y después se redime $BTC en Bitcoin.
Gracias a esto, Aave mantiene la posición al ritmo de Ethereum, mientras que el BTC se libera según su propio calendario. El mercado de préstamos no tiene que esperar muchos días por una sola liquidación.
Lo interesante es que TBV se construye para que los prestatarios no necesiten hacer wrap de BTC, pero WBTC aún aparece en la capa de liquidez. La diferencia es que los usuarios no envían BTC al custodio desde el principio. WBTC solo actúa como un activo de pago temporal entre el liquidator y el proceso de redemption, que es más lento del lado de Bitcoin.
Esta estructura tiene sentido en condiciones normales del mercado, pero la prueba llegará cuando el precio caiga de forma fuerte. Cuando varios vault se liquiden al mismo tiempo, el arbitrajista debe valorar el tiempo de espera, la volatilidad del BTC, el interés del WBTC y el riesgo de redemption. La diferencia pequeña puede ampliarse si la liquidez no alcanza.
La pregunta no es si WBTC sigue apareciendo, sino si, en una cadena de liquidaciones, este puente sigue siendo lo bastante barato y profundo para mantener dos ritmos de settlement sin que choquen.
@BabylonLabs_io $BABY #baby
Al principio pensé que si se liquida un préstamo con garantía en BTC, el Bitcoin del vault se vendería de inmediato para pagar la deuda, pero Bitcoin no se mueve a la misma velocidad que Ethereum. La liberación de BTC debe pasar por redemption y por el periodo de challenge, así que no puede completarse al mismo tiempo que la liquidación en Aave.
TBV gestiona esta diferencia separando la liquidación de la recepción de BTC.
Cuando la posición deja de ser segura, el liquidator paga la deuda en Ethereum y se le paga inmediatamente con $WBTC junto con la recompensa de liquidación. El vault que se incauta se envía al BTC Vault Swap. Luego, el arbitrajista compra el vault reembolsando el WBTC junto con los costos adicionales y después se redime $BTC en Bitcoin.
Gracias a esto, Aave mantiene la posición al ritmo de Ethereum, mientras que el BTC se libera según su propio calendario. El mercado de préstamos no tiene que esperar muchos días por una sola liquidación.
Lo interesante es que TBV se construye para que los prestatarios no necesiten hacer wrap de BTC, pero WBTC aún aparece en la capa de liquidez. La diferencia es que los usuarios no envían BTC al custodio desde el principio. WBTC solo actúa como un activo de pago temporal entre el liquidator y el proceso de redemption, que es más lento del lado de Bitcoin.
Esta estructura tiene sentido en condiciones normales del mercado, pero la prueba llegará cuando el precio caiga de forma fuerte. Cuando varios vault se liquiden al mismo tiempo, el arbitrajista debe valorar el tiempo de espera, la volatilidad del BTC, el interés del WBTC y el riesgo de redemption. La diferencia pequeña puede ampliarse si la liquidez no alcanza.
La pregunta no es si WBTC sigue apareciendo, sino si, en una cadena de liquidaciones, este puente sigue siendo lo bastante barato y profundo para mantener dos ritmos de settlement sin que choquen.
@BabylonLabs_io $BABY #baby
