Querido/a, cada vez que estalla una nueva tecnología, el mercado amplifica a la vez la codicia y el miedo

Algunos quieren convertirse en el próximo ganador, mientras que otros temen no poder seguir el ritmo de los tiempos

Entonces todos empiezan a competir por las GPU, por la electricidad, por los centros de datos, e incluso a meter en los pedidos de hoy la demanda de los próximos decenios

Recientemente, el estudio de Yueguang analizó dos prometedores proveedores de alquiler de capacidad de cómputo en el ámbito de la infraestructura de IA: «NeoCloud», CoreWeave y Nebius

Tras investigar, mi mayor sensación es que lo que ofrecen no es simplemente un servicio de cómputo desde hace tiempo

Se parecen más a un agente que presta su capacidad para que las grandes empresas tecnológicas gestionen un gasto de capital enorme, y que, gracias a estos pedidos a largo plazo, amplía continuamente su capacidad de financiación, compra más GPU y crea un modelo de crecimiento que se retroalimenta de forma cada vez más grande

Y NVIDIA $NVDAB ocupa el lugar central de todo el ecosistema

Es, a la vez, proveedor de GPU, inversor y, además, ofrece el respaldo crediticio más importante del mercado

Por eso, el recurso realmente valioso en la fiebre de la IA —además de los chips— es cuánto tiempo el mercado está dispuesto a creer esta historia de crecimiento

En los burbujas tecnológicas de la historia, rara vez el inicio fue por la desaparición de la demanda

Lo que de verdad hay que vigilar es que la demanda sigue existiendo, pero la capital, la financiación y el apalancamiento la amplifican capa tras capa, hasta que todo el mercado pierde finalmente la razón para bajarse