Muestra una encuesta realizada por Reuters que la Reserva Federal podría mantener las tasas de interés principales sin cambios hasta finales de 2026, mientras la inflación en Estados Unidos sigue por encima del objetivo del 2%, lo que refuerza la tendencia del banco central a mantener una política monetaria restrictiva hasta que las presiones de precios se reduzcan de manera sostenida. Esta estimación llega en un momento en el que los inversores continúan evaluando la trayectoria de la tasa y su impacto en la economía y los mercados financieros.
Según la encuesta, todos los economistas participantes (104) esperan que la Reserva Federal mantenga la tasa de interés dentro de un rango entre 3,50% y 3,75% durante su reunión prevista para los días 28 y 29 de julio, mientras que tres cuartas partes de los participantes consideraron que no se realizará ningún ajuste en las tasas de interés hasta fin de año. Asimismo, resultados separados mostraron que la mayoría de los economistas ahora ve que la probabilidad de subir la tasa durante el año en curso es mayor que el mes pasado, en un cambio que refleja el creciente temor a que las presiones inflacionarias persistan.
Este cambio se debe en parte al aumento de los precios del petróleo, que ronda el 25%, después de la intensificación de las tensiones en el Medio Oriente, lo que incrementa el riesgo de que la inflación estadounidense vuelva a acelerarse tras la desaceleración observada recientemente. El petróleo es uno de los factores que influyen en los costos de producción y transporte, lo que podría reflejarse en los precios de los bienes y servicios y dificultar la tarea del banco central de devolver la inflación al nivel objetivo.
El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, señaló durante la semana pasada que la prioridad del banco sigue siendo volver a llevar la inflación al 2%, a pesar de que ese objetivo no se ha alcanzado desde hace más de cinco años. Además, varios de los economistas que participaron en la encuesta indicaron que la estabilidad del mercado laboral y la tasa de desempleo cerca del 4,2% brindan margen al banco central para mantener la política monetaria actual si las presiones de precios continúan.
Los resultados de la encuesta destacan la importancia de la inflación estadounidense como el factor que más influirá en las decisiones de la Reserva Federal en la etapa que viene. La trayectoria futura de la inflación determinará el momento de cualquier cambio en las tasas de interés, algo que los mercados y los inversores seguirán de cerca para evaluar sus efectos en el costo del crédito, el mercado de bonos, el dólar estadounidense y, en general, la actividad económica.
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