El destacado inversor ángel y respaldo temprano de Uber, Jason Calacanis, ha argumentado que el mayor desafío de Bitcoin ya no es el activo en sí, sino la creciente influencia de Strategy (antes MicroStrategy) y su cofundador abiertamente polémico, Michael Saylor.
"El desafío para $BTC es que una persona está causando caos ($MSTR ), mientras que el público minorista está más interesado en apuestas sobre productos que cambian el mundo (SpaceX, OpenAI, Anthropic)," escribió Calacanis en X.
Un gran problema
Calacanis se ha convertido en uno de los críticos más vociferantes del modelo corporativo centrado en Bitcoin de Strategy. Su argumento no es que el propio Bitcoin sea fundamentalmente defectuoso, sino que Strategy se ha vuelto tan dominante que distorsiona la narrativa del mercado.
La empresa se ha transformado en lo que llama una "empresa de tesorería de Bitcoin", financiando compras cada vez mayores $BTC mediante ofertas repetidas de acciones, deuda convertible y emisión de acciones preferentes. Como resultado, Strategy se ha convertido en el mayor tenedor corporativo de Bitcoin del mundo, y su acción se ve ampliamente como un proxy apalancado de Bitcoin.
Strategy domina cada vez más los debates institucionales sobre Bitcoin. Mientras tanto, MSTR a menudo atrae capital especulativo que, de otro modo, podría fluir directamente hacia el BTC spot o hacia ETFs de Bitcoin.
Calacanis ha sido durante mucho tiempo escéptico
Calacanis ha expresado dudas sobre Bitcoin durante años, a pesar de haber invertido temprano en numerosas empresas tecnológicas.
En 2022, tras la caída de FTX, argumentó que gran parte de la industria cripto se había vuelto dominada por la especulación y la mala gobernanza, pidiendo una regulación más sólida y distinguiendo entre la tecnología blockchain y los tokens especulativos.
Más recientemente, ha criticado repetidamente el modelo de financiación de Strategy. Durante anteriores caídas del mercado, instó a los inversores a "vender MSTR y comprar bitcoin directamente", describiendo la estructura de la empresa como similar a un "impresionante esquema piramidal".
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