El mercado de criptomonedas muestra un primer repunte notable tras un gran desplome en noviembre, y ahora muchas métricas se asemejan a las mismas condiciones observadas alrededor del Día de Acción de Gracias tanto en 2022 como en 2023.
Bitcoin ha recuperado el nivel de $91,000, y Ethereum ha vuelto a superar los $3,000, mientras que el mercado más amplio ha experimentado un repunte que lo convierte en verde con cautela. Este repunte llega mientras los traders entran en un largo fin de semana en Estados Unidos, que históricamente ha marcado el tono para diciembre.
Los indicadores del mercado se volvieron positivos después de semanas de miedo
Siempre muestran los datos del índice de miedo y codicia una mejora en el sentimiento de 11 la semana pasada a 22 hoy, a pesar de que todavía está en "miedo extremo".
Este cambio se alinea con un aumento continuo en el promedio del índice de fuerza relativa de las criptomonedas, que ha subido de 38,5 hace siete días a 58,3 hoy. La lectura indica un aumento de la fuerza después de condiciones de sobreventa notablemente extremas a principios de mes.
El impulso también se ha revertido. El indicador MACD impreso a través de los principales activos se ha vuelto positivo por primera vez desde principios de noviembre.
Ahora alrededor del 82% de las criptomonedas monitoreadas muestran un impulso de tendencia positiva. Bitcoin, Ethereum y Solana están en la zona de ascenso en el mapa de calor del índice MACD en CoinMarketCap.
El movimiento de precios respalda este cambio. Bitcoin ha subido un 6% durante la semana. Ethereum ha ganado casi un 8%. Y Solana ha subido casi un 8% en el mismo período. La capitalización de mercado ha crecido a $3,21 billones, un aumento del 1,1% en las últimas 24 horas.
Aparición de un patrón familiar después del Día de Acción de Gracias
La recuperación actual se repite de manera similar a la estructura que se vio dos veces antes. Tanto en 2022 como en 2023, el mercado entró en el Día de Acción de Gracias después de una fuerte caída y luego se estabilizó en diciembre.
En 2022, Bitcoin cayó cerca de $16,000 tras el colapso de FTX. Con la llegada del Día de Acción de Gracias, las presiones de venta se habían agotado, y el mercado cooperó sin dirección hacia Navidad.
Fue una fase de consolidación de un mercado bajista profundo en lugar de un aumento. En 2023, Bitcoin comenzó el Día de Acción de Gracias en $37,000 después de una fuerte corrección en septiembre-octubre. Las sólidas expectativas del ETF y la mejora en las condiciones de liquidez llevaron a BTC a $43,600 para Navidad. Eso fue un aumento clásico de diciembre de un mercado alcista temprano.
Este año, el patrón se repite nuevamente con un elemento familiar: el colapso de noviembre ocurrió temprano, y con la llegada del Día de Acción de Gracias, el impulso de venta disminuyó.
El CVD de 90 días de Bitcoin ha cambiado de dominio de ventas continuas a neutral, indicando que los vendedores agresivos han retrocedido. Los datos de financiamiento y apalancamiento respaldan la misma interpretación.
Los efectos de la falta de liquidez aún están moldeando el ciclo actual
El presidente de BitMine, Tom Lee, declaró que el mercado "está tambaleándose" tras el shock del liquidación el 10 de octubre.
Me dijo que los creadores de mercado se vieron obligados a recortar sus presupuestos, lo que debilitó la profundidad del mercado a través de las bolsas. Esta fragilidad continuó durante noviembre.
Sin embargo, me argumentó que Bitcoin tiende a hacer sus mayores movimientos en períodos cortos cuando la liquidez se recupera. Se espera un fuerte aumento en diciembre si la Reserva Federal indica una postura más acomodaticia.
Los datos en cadena son coherentes con esta opinión. Las cifras de garantía de la plataforma Nexo muestran que los usuarios aún prefieren pedir prestado contra Bitcoin en lugar de venderlo.
BTC representa más del %53 de todas las garantías en la plataforma. Este comportamiento suprime la presión de venta inmediata, lo que ayuda a estabilizar los mercados inmediatos. Pero también añade un apalancamiento oculto que puede multiplicar la volatilidad futura.
Podríamos estar a punto de entrar en un patrón de vacaciones de dos años
Ahora parecen haber tres factores similares a las condiciones posteriores al Día de Acción de Gracias de 2022 y 2023:
Agotamiento de los vendedores: el cambio en el CVD de Taker hacia la neutralidad indica el final de las ventas forzadas por ahora.
Recuperación del impulso: los indicadores MACD y RSI se han revertido drásticamente después de alcanzar un mínimo a principios de noviembre.
Estabilidad de la liquidez: los creadores de mercado aún están golpeados, pero la volatilidad se ha calmado, y los flujos de ETF han disminuido.
Si este patrón continúa, diciembre podría llevar a uno de dos resultados basados en los últimos dos años:
Consolidación lateral como en 2022 si la liquidez se mantiene baja.
Un aumento corto y agudo como en 2023 si las condiciones económicas generales se vuelven favorables.
El factor decisivo probablemente será el tono de la Reserva Federal a principios de diciembre y el comportamiento de los flujos de Bitcoin ETF. La baja liquidez significa que incluso los flujos moderados pueden mover los precios rápidamente.
Diciembre podría ver un movimiento significativo en cualquiera de las direcciones
El mercado ha entrado en una fase de transición en lugar de una tendencia clara. El sentimiento sigue siendo de miedo extremo, pero los indicadores de precio y impulso están mostrando una recuperación.
La posición de Bitcoin por encima de $91,000 indica que los compradores están dispuestos a defender los niveles clave, sin embargo, la profundidad del libro de órdenes sigue siendo débil. A medida que disminuye la presión de venta y aumenta el impulso técnico, el entorno ahora se asemeja a los mismos ajustes después del Día de Acción de Gracias que caracterizaron los dos ciclos anteriores a finales de año.
Si el patrón continúa, diciembre no será estable. Es probable que traiga un movimiento decisivo con el cambio de las condiciones de liquidez. Sin embargo, la dirección dependerá de las señales económicas generales y la demanda de ETF en las próximas semanas en lugar de las narrativas relacionadas con las criptomonedas.
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