Durante los últimos meses, el panorama parecía que el mercado había alcanzado su pico. Bitcoin alcanzó máximos históricos, y la liquidez institucional fluyó fuertemente a través de fondos ETF, las plataformas experimentaron los períodos de actividad más altos en años. Pero este panorama positivo no duró, ya que una vez que Bitcoin comenzó a corregirse rápidamente desde su último pico registrado, surgieron las preguntas habituales: ¿ha terminado el ascenso? ¿Fue este el pico del ciclo actual? ¿O las instituciones pueden impulsar el mercado a una fase más prolongada de aumento?
La verdad es que la respuesta no es simple, ya que el mercado de criptomonedas ya no se mueve solo por la fuerza de los retail o el estado de ánimo general de los inversionistas, sino que ahora está vinculado a instituciones, bancos, fondos y herramientas de inversión tradicionales que han entrado con fuerza desde 2024.
Primero: ¿Realmente ha terminado el ascenso?
Los indicadores técnicos por sí solos no ofrecen una imagen completa. El mercado muestra señales de desaceleración, pero no muestra signos de un pico final. El volumen de negociación ha disminuido, y las tasas de riesgo han comenzado a caer, pero los flujos institucionales siguen siendo estables. El mercado parece estar en una fase de transición entre una ola de aumento fundamental y una ola de corrección esperada, y no al final de un gran ciclo.
Pero la gran sorpresa llegó inmediatamente después; el 11 de noviembre, los fondos de Bitcoin registraron flujos netos de 52398 millones de dólares liderados por IBIT de Black Rock, que inyectó por sí sola 22422 millones de dólares.
Por otro lado, esta dinámica enfrenta repercusiones, ya que los fondos de Bitcoin y Ethereum juntos han registrado la mayor salida mensual en su historia hasta ahora, acercándose a 379 mil millones de dólares en salidas.
Esta profunda contradicción entre la salida masiva repentina y la entrada institucional atractiva demuestra que el mercado actualmente no está sujeto solo al entusiasmo de los especuladores individuales, sino que está experimentando una profunda reconfiguración institucional. La pregunta no es si el ascenso ha terminado, sino si estamos presenciando el comienzo de una nueva transformación en el liderazgo del mercado hacia un ciclo respaldado por instituciones, incluso con presiones y volatilidades sin precedentes.
Segundo: ¿Por qué se han convertido las instituciones en el jugador principal?
En 2025 se ha consolidado una realidad clara: la entrada de productos institucionales, especialmente los fondos Spot ETF, ha cambiado la base de oferta y demanda en el mercado, ya que las instituciones ya no son compradores ocasionales, sino creadores de precios influyentes a través de grandes volúmenes y metodologías de acumulación organizadas.
Las pruebas prácticas de esto aparecieron en noviembre, mientras algunos fondos registraron salidas récord, por ejemplo, una salida diaria récord de 523M de IBIT, en la misma periodo también hubo entradas, y una vez más, empresas de gestión de activos importantes están reubicando sus posiciones. Esta gran volatilidad entre salidas masivas y entradas institucionales centrales indica que el control se ha vuelto institucional y no es solo una ola de retail.
El mecanismo operativo es simple.
1️⃣ Activos bajo gestión (AUM) en fondos como #IBIT hacen que cualquier compra o venta tenga un impacto inmediato en el mercado, transformando así los movimientos de pocos fondos en motores de liquidez masiva.
2 Estrategias de acumulación y reequilibrio en grandes instituciones, fondos de pensiones y empresas de gestión de patrimonio suelen utilizar las caídas como oportunidades de compra sistemáticas, lo que significa que las correcciones a menudo se convierten en oportunidades de acumulación institucional en lugar de salidas finales.
Las instituciones se caracterizan por tres puntos que las hacen más influyentes en el ciclo actual:
1. Liquidez masiva entra en lotes y no de una sola vez.
2. Estrategias a largo plazo basadas en la acumulación de posiciones
3. Capacidad para absorber períodos de corrección sin salir del mercado.
Por lo tanto, su existencia hace que los ciclos de ascenso sean más largos que los del pasado y que las correcciones sean menos peligrosas que antes, incluso si son agudas a corto plazo.
En resumen, la estructura del mercado ha cambiado; ahora la volatilidad de los fondos ETF y las decisiones de flujos netos lo lideran, por lo tanto, cualquier análisis del ciclo de 2025 debe tener en cuenta el comportamiento institucional, AUM, políticas de retorno de liquidez y divulgaciones de fondos como prioridades de las hipótesis analíticas.
Tercero: ¿Qué puede extender el ciclo de 2025?
A pesar de la salida histórica de liquidez en noviembre, hay cuatro motores institucionales claros que pueden extender el ciclo de 2025, cada uno documentado con señales de mercado recientes.
1. Expansión de los fondos ETF.
La aparición y expansión de los fondos Spot-Bitcoin ETF es el factor más directo para volver a configurar la demanda institucional. A pesar de una ola de salidas total que superó los 3.79 mil millones de dólares durante noviembre de los fondos de Bitcoin y Ethereum.
Pero en el mismo entorno, han surgido entradas institucionales como una entrada de aproximadamente 224.2 millones de dólares en un solo día para un gran fondo.
Esto indica que el mecanismo de demanda institucional sigue siendo efectivo, y podría reanudarse las entradas de compras organizadas si se recupera la confianza de algunas instituciones.
2. Expansión de los bancos y las instituciones globales en servicios de depósito, trading e inversión en el ámbito de blockchain.
La lista muestra las instituciones globales más activas en el ámbito de las criptomonedas desde 2021 hasta ahora.
Los bancos y las grandes instituciones han comenzado a construir infraestructura.
Para el cripto, esto significa una nueva fase de legitimidad y liquidez.
3. Crecimiento del mercado de criptomonedas relacionadas con la inteligencia artificial.
Los proyectos relacionados con la infraestructura de inteligencia artificial están atrayendo un interés sin precedentes y podrían liderar una ola secundaria dentro del ciclo mismo.
Cuarto: ¿Puede realmente extenderse el ascenso?
Sí, se puede. Pero no depende solo del movimiento de Bitcoin, sino de una combinación de factores:
1. Continuación de la adopción por parte de las instituciones y compradores en la caída.
Los datos claros de noviembre de 2025 indican que el mercado de criptomonedas ya no se mueve solo por el ímpetu de los traders individuales, sino que está sujeto a un ritmo de flujos institucionales masivos que reconfiguran sus tendencias de manera directa. La salida histórica que superó los 379 mil millones de dólares de los fondos de Bitcoin y Ethereum coincidió con entradas inesperadas que superaron los 523 millones de dólares en un solo día, lo que revela que las instituciones no han abandonado el mercado, sino que están reubicando sus posiciones de acuerdo con estrategias precisas.
Con la expansión de los productos Spot ETF, la participación de los bancos en servicios de custodia, y la transferencia de parte de los capitales a proyectos de inteligencia artificial y redes Layer1, se hace evidente que el ciclo de 2025 es fundamentalmente diferente a cualquier ciclo anterior. Es un ciclo basado en infraestructura y flujos sistemáticos, no en olas de retail cortas.
Por lo tanto, las probabilidades de que el ciclo continúe o se extienda son altas siempre que:
■ La demanda institucional es evidente en momentos de corrección y no solo en aumentos.
■ La oferta disponible de Bitcoin sigue contrayéndose debido a la acumulación de grandes carteras.
2. Contracción de la oferta efectiva (Supply Squeeze) como resultado de la acumulación institucional.
La acumulación de grandes instituciones en criptomonedas, ya sea a través de fondos o carteras privadas, conduce a una reducción de la oferta en circulación disponible en el mercado.
Cuando la oferta en circulación disminuye y la demanda se mantiene institucional o se renueva, es más fácil que el precio suba o que continúe el ascenso incluso sin una ola de entusiasmo general.
Esto hace que el mercado esté más cerca de una fase de “extensión de ciclo” en lugar de “pico y colapso”.
3. Estructura de custodia y liquidación institucional (#Custody & Infrastructure)
Los bancos y las instituciones financieras grandes han comenzado a implementar servicios de custodia digital y liquidación institucional de manera más amplia en 2025, lo que reduce los riesgos de entrada institucional en el mercado de criptomonedas.
Esta estructura permite flujos de liquidez grandes y continuos, ya que las instituciones pueden entrar con menos confianza en caso de “salida masiva”.
🔎Finalmente, ¿cómo actúa el inversionista inteligente en un ciclo institucional en 2025? Estrategia basada en datos recientes.
1. Acumulación sistemática durante la corrección.
En lugar de comprar en cada aumento, el inversionista inteligente observa los flujos institucionales y entra acumulando gradualmente durante períodos de caídas agudas de los fondos ETF. Las cifras recientes muestran que algunos fondos han experimentado entradas institucionales durante los días que siguieron a la mayor ola de salida, lo que indica oportunidades de reequilibrio.
2. Diversificación de inversiones a sectores alternativos AI Layer1
A medida que una gran parte del capital se traslada a proyectos de inteligencia artificial y redes Layer1 como Solana y XRP, es prudente para el inversionista astuto mantener una parte de su cartera en estos activos en lugar de depender únicamente de Bitcoin; esto ayuda a capturar una ola ampliada y no solo un aumento de Bitcoin.
3. Uso de herramientas de custodia institucional si están disponibles.
Si eres un gran inversionista o diriges una pequeña institución, considerar los servicios de custodia de los bancos o proveedores de servicios autorizados puede reducir riesgos y aumentar la seguridad, especialmente en un entorno volátil como el cripto en un ciclo institucional.
4. Monitoreo de flujos de ETF y seguimiento de trayectorias #Onchain
Sigue indicadores como los flujos netos diarios de los fondos ETF y los flujos de grandes carteras (whales) hacia y desde las bolsas; estos indicadores servirán como alertas tempranas para oportunidades de compra o cobertura.
5. Preparación para múltiples escenarios.
No te enfoques solo en el escenario de un ascenso ciego; es importante que desarrolles un plan que considere múltiples escenarios.
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Creado por: #CryptoMaxx Equipo — 23 de noviembre de 2025
