La historia central de Ethereum en este momento es transacciones L2 más simples y baratas desde la actualización Dencun (EIP‑4844), un impulso constante de constructores y la próxima ola de mejoras de billetera/UX y validadores que se están preparando para la próxima era “Pectra”. La actividad se ha trasladado fuertemente a L2, mientras que L1 sigue siendo la capa de liquidación y seguridad.
Lo que está sucediendo bajo el capó Realidad post-Dencun: los “blobs” hicieron que los datos fueran mucho más baratos para los rollups, por lo que la mayoría de las transacciones cotidianas ahora ocurren en L2 por una fracción de los costos anteriores. Por eso estás viendo más aplicaciones para consumidores, juegos y experimentos sociales en cadena en L2 de Ethereum.
Bucle de crecimiento de L2: Arbitrum, la Supercadena de Optimism, Base y otros continúan compitiendo en tarifas, velocidad y UX. La métrica clave a observar no es solo el recuento de tx, sino los usuarios activos únicos, la retención y la sostenibilidad de tarifas.
Hoja de ruta en foco (discusiones de Pectra): los desarrolladores principales están explorando actualizaciones que mejoren las billeteras y la abstracción de cuentas (por ejemplo, propuestas como EIP‑7702) y la economía de validadores (por ejemplo, aumentar el saldo efectivo máximo para reducir la sobrecarga del conjunto de validadores). Los plazos y los EIPs exactos pueden cambiar; siga las llamadas de desarrolladores principales para el alcance final.
Staking y restaking: $ETH staking sigue siendo un pilar importante, mientras que 'restaking' y LRTs añaden capas de rendimiento y riesgos. La gestión de riesgos de contratos inteligentes y rehypothecation es la conversación a seguir.
MEV y UX: mejores herramientas de flujo de órdenes y diseños basados en intenciones buscan reducir el mal MEV y mejorar los precios de los usuarios detrás de escena.
Qué ver si operas ETH
en el ratio ETH/BTC de Binance para la tendencia macro (riesgo a favor vs. riesgo en contra). Intereses abiertos, financiación y mapa de calor de liquidaciones alrededor de niveles clave.
Uso de L2 vs. tarifas: si el gas de L2 se mantiene bajo y los usuarios activos diarios crecen, eso es una señal constructiva para el ecosistema.
Flujos en cadena: movimiento de stablecoins dentro/fuera de los principales L2, y participación en el volumen de DEX.
Hitos de actualización: cuando los desarrolladores principales finalizan el alcance de Pectra y las versiones del cliente, la volatilidad suele aumentar.
Riesgos y realidades: las cuentas de direcciones pueden inflarse por agricultura/bots. Busque uso persistente (usuarios recurrentes, frecuencia de sesiones).
Los picos de tarifas aún pueden ocurrir durante las acuñaciones calientes; la UX de puenteo de L2 es mejor, pero no infalible.
Los titulares regulatorios y los grandes flujos de ETF/derivados pueden hacer que el precio cambie más rápido que los fundamentos en cadena.
En resumen: Ethereum sigue apostando por el modelo de 'liquidación L1 + L2 en el borde'. Si la adopción de L2 se mantiene alta, las billeteras se vuelven más fáciles a través de actualizaciones de abstracción de cuentas, y la economía de validadores se simplifica, la narrativa a largo plazo se fortalece. Para los traders, mantenga un ojo en ETH/BTC y la posición de derivados, y el otro en los fundamentos de L2.