$BTC Bitcoin se está acercando a una señal de rebote históricamente confiable a medida que los tenedores a corto plazo se hunden en pérdidas realizadas profundas. El Margen de Ganancia/Pérdida ha alcanzado -11%, justo por debajo del umbral de -12% que ha marcado cada fondo importante en los últimos dos años.
Bitcoin se está acercando a uno de sus puntos de inflexión on-chain más confiables. Durante los últimos dos años, cada rally significativo de BTC ha comenzado cuando los tenedores a corto plazo estaban lidiando con pérdidas profundas—y estamos regresando a esa zona en este momento.
👉La Configuración On-Chain
Según datos recientes compartidos por Ali, el Margen de Ganancia/Pérdida de Bitcoin para monedas mantenidas de 1 a 3 meses ha caído a -11%, justo a un cabello del crítico nivel -12% que ha marcado los fondos de ciclo múltiples veces. Con BTC negociándose alrededor de $101,600 mientras su precio realizado se sitúa cerca de $114,300, el mercado está mostrando señales clásicas de subvaloración que anteriormente han atraído a compradores.
El gráfico de CryptoQuant cuenta una historia convincente a través de un patrón clave:
Cada vez que el Margen de Ganancia/Pérdida alcanzó -12% o menos, Bitcoin tocó fondo poco después; esto ocurrió en marzo-junio de 2023, finales de 2023/principios de 2024, mediados de 2024 y enero de 2025, cada vez desencadenando fuertes rebotes.
BTC se está negociando actualmente por debajo de su precio realizado (~$114K), una condición que solo ha ocurrido durante grandes retrocesos y que ha llevado consistentemente a acumulaciones y reversiones.
La lectura actual se sitúa en -11.16%, con el promedio de 30 días en -2.53%, mostrando una presión de venta sostenida que típicamente señala capitulación entre los tenedores a corto plazo.
Pérdidas realizadas profundas como estas a menudo marcan el agotamiento de los vendedores en lugar del inicio de un declive mayor. Cuando los tenedores a corto plazo están en números rojos y se rinden, históricamente ha sido el momento en que los compradores a largo plazo entran.
👉¿Qué está impulsando la presión?
Algunos factores están pesando sobre Bitcoin en este momento: las entradas de ETF se han desacelerado, el exceso de apalancamiento en derivados se está deshaciendo, la incertidumbre macroeconómica en torno a las tasas y el dólar continúa, y la toma de ganancias después del empuje de Bitcoin por encima de $100K dejó a muchos tenedores a corto plazo atrapados en el retroceso. Pero aquí está la cosa: las pérdidas profundas a menudo señalan el final de la fase de venta, no el inicio.
Si el margen toca -12%, la historia dice que un rebote se vuelve mucho más probable. Bitcoin podría recuperar niveles por encima del precio realizado alrededor de $114K, y la volatilidad podría aumentar durante la transición. A mediano plazo, esto parece el inicio de una fase de acumulación donde los tenedores a corto plazo capitulan y los tenedores a largo plazo compran suministro. A largo plazo, la estructura más amplia sigue siendo alcista: los flujos de mineros no muestran estrés, las reservas de intercambio siguen cayendo y las métricas clave en cadena siguen siendo fuertes.
Bitcoin está llamando a la puerta de la zona de capitulación -12% que ha marcado cada fondo importante en los últimos dos años. Negociándose por debajo del precio realizado y con los tenedores a corto plazo profundamente en números rojos, la configuración parece cada vez más madura para una reversión. Si la historia se mantiene, podríamos estar acercándonos al punto donde el agotamiento de los vendedores se encuentra con una demanda renovada; y eso suele ser cuando las cosas se ponen interesantes.
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