Expertos Dicen Que El Libro de Estrategia de Bitcoin Aún Funciona—Pero La Ventana de Replicación Se Está Reduciendo
Los expertos creen que simplemente adquirir y mantener bitcoin ya no es suficiente para las empresas de tesorería de bitcoin que buscan emular el éxito de la Estrategia.
Desilusión Más Profunda Más Allá de La Volatilidad del Precio de Bitcoin
La estrategia de alto riesgo de las empresas de tesorería de bitcoin que intentan replicar el éxito de la pionera Estrategia está fracasando, con enormes pérdidas para los inversionistas que muestran que este modelo no es una receta simple para ganancias desmedidas. En los últimos tres meses, el capital de los inversionistas en empresas imitadoras de BTC ha sido diezmado por fuertes caídas.
Es importante destacar que estos colapsos en el precio de las acciones comenzaron mucho antes de la reciente volatilidad de bitcoin, que vio a la criptomoneda oscilar de $126,000 el 6 de octubre a poco menos de $105,000 para el 17 de octubre. Esto sugiere que el sentimiento negativo proviene de una desilusión más profunda en el mercado, no solo de la última corrección de BTC.
El rendimiento divergente y el mal sentimiento de los inversionistas indican que simplemente adquirir y mantener bitcoin ya no es suficiente. La ventaja de ser el primero en la Estrategia se basaba en un momento único, acceso institucional y la promoción implacable del CEO Michael Saylor—factores que no son fácilmente copiados por los recién llegados.
Sin embargo, algunos expertos atribuyen los descuentos a los que muchas empresas de tesorería de BTC comercian a fallas estructurales y de gobernanza que erosionan la confianza de los inversionistas. Señalan altos costos operativos, baja liquidez y mala disciplina de capital que a menudo deprimen los precios de las acciones de estas empresas en relación con sus tenencias de bitcoin. Muchos también argumentan que estas empresas proporcionan un rendimiento insuficiente y ningún valor estratégico convincente para compensar capas adicionales de riesgo corporativo.
Otros, como Bryan Trepanier, fundador y presidente de On-Demand Trading Inc., creen que los mercados están castigando el bombo y la mala ejecución. “Los mercados están castigando la mala ejecución, la débil gobernanza y la falta de transparencia. Cuando las empresas dependen completamente del bombo del mercado y no ofrecen un plan operativo real, los inversionistas las tratan como especulación, no como valor empresarial,” dijo.
