A medida que los mercados se preparan para el próximo movimiento de la Reserva Federal, el tono cauteloso del presidente Jerome Powell está configurando una nueva fase de la política monetaria de EE. UU. — una que camina por la delgada línea entre enfriar la inflación y salvaguardar el crecimiento. Con la inflación suavizándose a cerca del 3% y signos de fatiga en el mercado laboral, la Fed de Powell parece lista para entregar su primera reducción de tasas en meses, marcando un cambio pivotal de un ciclo de endurecimiento prolongado.
Los últimos comentarios de Powell llevaron tanto esperanza como vacilación. Enfatizó que, aunque la inflación se está moderando, “el trabajo no está completamente hecho”. Sin embargo, reconoció las crecientes vulnerabilidades en los datos de empleo, sugiriendo que una política demasiado restrictiva podría sofocar la fuerza subyacente de la economía. Esto refleja la nueva mentalidad de la Fed: recortar con cuidado, no rápidamente.
Los datos recientes refuerzan esta postura. Los números de inflación de septiembre llegaron por debajo de las expectativas, ofreciendo a la Fed margen para actuar sin reavivar las presiones de precios. Mientras tanto, la creación de empleo se ha enfriado y el crecimiento salarial está disminuyendo: claros indicadores de que la economía de EE. UU. está respondiendo a los aumentos de tasas anteriores. Estos factores, en conjunto, abren la puerta para un modesto recorte de 25 puntos básicos, probablemente en la próxima reunión.
El sentimiento del mercado refleja este optimismo cauteloso. Los operadores han incorporado en gran medida dos recortes antes de fin de año, aunque Powell sigue siendo reacio a señalar un camino fijo. Su mensaje es simple pero estratégico: la Fed seguirá los datos, no los plazos. Este enfoque está destinado a preservar la flexibilidad mientras calma tanto a Wall Street como a Main Street.
Para los mercados globales, especialmente los inversores en criptomonedas y acciones, el tono de Powell importa más que la reducción en sí. Una Fed más suave generalmente aumenta el apetito por el riesgo, enviando liquidez hacia activos como Bitcoin, Ethereum y altcoins como Polygon o Hemi Network, donde el sentimiento del mercado a menudo refleja los cambios en la política macroeconómica.
En última instancia, la última comunicación de Powell refleja un optimismo medido: una creencia de que la inflación está domada lo suficiente como para facilitar, pero no derrotada lo suficiente como para relajarse por completo. Es el tipo de confianza sutil que puede remodelar la liquidez global, establecer el tono para 2026 y recordar a todos que el verdadero superpoder de la Fed no radica en la acción, sino en la precisión de su tiempo.
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