La stablecoin RLUSD de Ripple ha logrado un crecimiento espectacular en 2025, alcanzando una capitalización de mercado de casi $789 millones y atrayendo a importantes socios institucionales. Sin embargo, debajo de esta historia de éxito se encuentra una profunda paradoja: más del 88% del suministro de RLUSD reside en la blockchain de Ethereum, no en el libro mayor nativo XRP de Ripple (XRPL). Esta realidad está generando desilusión entre los poseedores de XRP que esperaban que el éxito de la stablecoin aumentara la utilidad y la demanda del token XRP en sí.
🌉 Dominio de Ethereum vs. La narrativa del XRPL
Lanzado a finales de 2024 para apoyar pagos transfronterizos, DeFi y tokenización, RLUSD ha asegurado asociaciones de alto perfil con entidades financieras importantes como DBS y Franklin Templeton. A pesar de que Ripple enmarca el XRPL como la infraestructura central para sus activos digitales, los datos pintan un cuadro diferente:
Parte de Ethereum: Más de $700 millones (aproximadamente el 88% del suministro total) de RLUSD se emiten y circulan en Ethereum.
Rol Limitado de XRPL: Menos de $90 millones del suministro de la stablecoin están activos en el XRPL.
Nuevas Emisiones: Las nuevas emisiones de RLUSD desde principios de 2025 se han lanzado casi exclusivamente en Ethereum, indicando una priorización estratégica de la enorme liquidez DeFi de ese ecosistema.
🛑 La Desconexión: Por qué RLUSD no impulsa XRP
La fuerte inclinación hacia Ethereum está creando un importante punto de controversia para la comunidad XRP, que durante mucho tiempo mantuvo la tesis de que la adopción de la stablecoin de Ripple necesitaría más transacciones en el XRPL, aumentando así la tasa de quema y la utilidad del token XRP (ya que las tarifas de transacción de XRPL requieren XRP).
Cero Impacto en la Utilidad de XRP: En Ethereum, XRP no desempeña ningún papel en las transacciones de RLUSD. Como señalaron los analistas, RLUSD desplaza en gran medida la necesidad de XRP en transacciones transfronterizas, y su crecimiento tiene un efecto mínimo en la tasa de quema de XRP.
Desilusión: Para los poseedores de XRP que anticiparon ganancias de utilidad del producto estrella de Ripple, el hecho de que más del 80% del valor se acumule en una cadena rival (Ethereum) provoca un debate sobre el "propósito de Ripple" para sus titulares de tokens nativos.
Paisaje Competitivo: Mientras que RLUSD es una de las stablecoins de más rápido crecimiento, su competencia sigue siendo feroz, quedando detrás de rivales como el PYUSD de PayPal y el BUIDL de BlackRock en capitalización de mercado total.
📌 Conclusión: Ethereum es el verdadero ganador de stablecoins
El fenomenal crecimiento de RLUSD valida indiscutiblemente la capacidad de Ripple para atraer la adopción institucional en el mercado de stablecoins. Sin embargo, al optar por aprovechar la vasta liquidez y el ecosistema de finanzas descentralizadas de Ethereum, Ethereum emerge como el claro ganador en esta saga de stablecoins. El crecimiento de RLUSD apoya en gran medida la red de Ethereum y su ecosistema, resultando en un impulso mínimo de utilidad o demanda directa para el token nativo XRP. Esta elección estratégica destaca el dilema continuo para las blockchains de capa 1 como XRPL al competir con los efectos de red superiores de gigantes de la industria como Ethereum.
🔐 Descargo de Responsabilidad
Este artículo resume noticias y análisis financieros y es solo para fines informativos. No constituye asesoramiento financiero. El mercado de criptomonedas es altamente volátil, y las inversiones en tokens específicos como XRP conllevan un riesgo significativo de pérdida. El rendimiento de la stablecoin RLUSD está vinculado a las operaciones de su emisor y a la demanda del mercado, no necesariamente al valor del token XRP. Siempre debes realizar tu propia investigación (DYOR) y consultar con un asesor financiero profesional antes de tomar decisiones de inversión.
