La Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC) está explorando maneras de permitir que las acciones tradicionales existan como tokens digitales en redes de blockchain. Estas acciones tokenizadas representan valores del mundo real en forma digital, ofreciendo una forma innovadora de interactuar con los mercados financieros.
Comprendiendo las Acciones Tokenizadas
Las acciones tokenizadas son representaciones digitales de acciones tradicionales en una blockchain. Cada token corresponde a una porción de las acciones de una empresa y aporta varias características:
Comercio 24/7: A diferencia de los mercados tradicionales, las acciones tokenizadas se pueden negociar en cualquier momento, aumentando la accesibilidad y la eficiencia.
Liquidación más rápida: La tecnología blockchain permite la transferencia casi instantánea de propiedad entre partes.
Propiedad fraccional: Los inversores pueden poseer fracciones de acciones de alto valor, democratizando el acceso a los mercados de capitales.
Implicaciones para las finanzas tradicionales
Rob Hadick, socio general de la firma de capital de riesgo crypto Dragonfly, enfatiza que las acciones tokenizadas pueden beneficiar significativamente a las instituciones financieras tradicionales (TradFi). Empresas como Robinhood y Stripe están desarrollando sus propias cadenas privadas o híbridas, en lugar de utilizar redes públicas como Ethereum.
Las razones incluyen:
Mantener el control sobre la privacidad y la información sensible.
Controlar el conjunto de validadores y el entorno de ejecución.
Evitar compartir espacio en bloques o valor económico con proyectos no relacionados, como los tokens meme.
Este control permite a las instituciones optimizar operaciones mientras retienen seguridad y eficiencia en el comercio.
Efectos en el ecosistema crypto más amplio
Hadick señala que el ecosistema crypto más amplio puede no ver tanto beneficio. Si las acciones tokenizadas operan en redes de capa 2 o cadenas privadas, el valor económico puede no fluir de regreso a Ethereum u otras redes públicas con tanta fuerza. Este fenómeno, a veces llamado 'fugas', ocurre cuando el valor se captura dentro de sistemas privados en lugar de circular a través del ecosistema blockchain más amplio.
Las blockchains híbridas, que otorgan a las empresas tanto control privado como acceso opcional sin permisos, son cada vez más populares entre las instituciones. Sin embargo, el potencial de estos sistemas privados para contribuir a las redes de blockchain públicas sigue siendo incierto.
Desarrollos actuales en acciones tokenizadas
Compromiso de la SEC: Los emisores de fondos y las bolsas como VanEck y NYSE se han reunido con la SEC para explorar marcos regulatorios para acciones tokenizadas.
Cambios en las reglas de Nasdaq: En septiembre, Nasdaq presentó una solicitud para un cambio de regla que permite que las acciones tokenizadas sean listadas y negociadas.
Tamaño del mercado: Las acciones tokenizadas siguen siendo un sector incipiente, representando alrededor de $735 millones en cadena, o solo el 2.3% del mercado de tokenización de activos del mundo real (RWA).
Puntos clave
Las acciones tokenizadas son un puente emergente entre las finanzas tradicionales y la tecnología blockchain.
Las instituciones están priorizando cadenas privadas e híbridas para mantener el control operativo y económico.
El flujo de valor hacia blockchains públicas como Ethereum es incierto debido a redes privadas y soluciones de capa 2.
La claridad regulatoria de la SEC jugará un papel crucial en dar forma al crecimiento y la estructura de las acciones tokenizadas.
Las acciones tokenizadas proporcionan un ejemplo único de cómo la tecnología blockchain se está cruzando con los mercados tradicionales. Si bien su impacto total en los ecosistemas de blockchain públicos aún se está desarrollando, demuestran el potencial de innovación digital en finanzas y nuevos modelos para la propiedad y el comercio de activos.