IOG — la empresa que hace Cardano — anunció a finales de 2022 un nuevo proyecto: Midnight. Una cadena pública L1 dedicada a la privacidad.
No faltan competidores en la pista de la privacidad. Zcash, Monero, Secret Network, cada uno ha estado en este camino durante varios años. ¿Por qué debería Midnight pensar que puede hacer algo diferente?
Técnicamente, realmente no es lo mismo
La idea de las cadenas de privacidad tradicionales es: todo está cifrado, todas las transacciones son invisibles por defecto. Midnight ha tomado un camino diferente: la divulgación selectiva.
¿Qué significa eso? Puedes decidir qué datos son públicos y cuáles son privados. ¿Necesitas mostrarle algo a la auditoría? Muéstraselo. ¿Necesitas demostrar conformidad a los reguladores? Puedes solo demostrar que cumples con los requisitos, pero sin revelar datos específicos. La prueba de cero conocimiento aquí no se usa para ocultar cosas, sino para controlar con precisión los límites de la información.
Esta lógica de diseño es completamente diferente a la de Zcash. Zcash encierra todo en una caja fuerte, Midnight te da una perilla para controlar la transparencia.
La capa subyacente se llama Zswap, modificada a partir del protocolo Zerocash, que soporta el intercambio atómico de múltiples activos: dos personas intercambian activos, todo en secreto, o se completa simultáneamente o se invalida simultáneamente. Esto no es una prueba de concepto, es algo que se ha documentado formalmente en un artículo publicado en el repositorio de preprints de criptografía, ePrint.
El lenguaje de programación se llama Compact, utilizado para escribir contratos inteligentes de privacidad. Los desarrolladores pueden definir en el contrato qué estados se publican en la cadena y cuáles se mantienen localmente protegidos por pruebas de conocimiento cero. Estructura de libro mayor dual: el libro mayor público registra datos visibles, el libro mayor privado almacena estados encriptados.
Economía de tokens: NIGHT y DUST
Midnight utilizó un modelo de doble token.
NIGHT es el token de gobernanza y staking, con un total de 24 mil millones de unidades. Hasta el 17 de marzo de 2026, el precio es aproximadamente, la capitalización de mercado es aproximadamente 0.051, la capitalización de mercado es aproximadamente 846 millones, y ocupa el puesto 81 en CoinPaprika. Se lanzó por primera vez para el comercio en diciembre de 2025, el ATH fue de aproximadamente $0.12, y actualmente ha caído aproximadamente un 57% desde su punto más alto.
DUST es el token de Gas de la red, utilizado para pagar tarifas de transacción. Se separa de NIGHT porque el patrón de consumo de Gas de la cadena de privacidad es diferente al de la cadena general: la generación de pruebas de conocimiento cero en sí requiere una gran cantidad de recursos computacionales, separar el token de Gas del token de gobernanza puede evitar que los costos de uso de la red se vean atados a la volatilidad de los precios de las monedas.
Este diseño tiene sentido. En Ethereum, ETH es tanto Gas como activo; durante un mercado alcista, las tarifas de Gas pueden ser exorbitantes. Al menos en teoría, el modelo de doble token puede mitigar este problema.
Relación entre Glacier Drop y Cardano
La relación entre Midnight y Cardano es muy sutil. Es desarrollado por IOG, pero no es una cadena lateral o L2 de Cardano. Es una L1 independiente.
Sin embargo, hay una operación muy Cardano: Glacier Drop. Esta es la forma en que Midnight distribuye sus tokens: airdrops dirigidos a los poseedores de Cardano. Esto equivale a utilizar la base comunitaria de Cardano para iniciar en frío el ecosistema de Midnight. Inteligente, pero también significa que los primeros poseedores están altamente superpuestos.
La red principal aún no se ha lanzado. Actualmente está en fase de prueba: en enero de 2026 se emitió un anuncio de transición para Testnet-02 y se está avanzando hacia una red principal descentralizada. En la hoja de ruta hay un hito llamado Mohalu, que es la última fase clave antes de la red principal.
¿Dónde está el problema?
El sector de la privacidad tiene un dilema estructural: la regulación.
El Departamento del Tesoro de EE.UU. sancionó a Tornado Cash en 2022. Zcash fue eliminado de múltiples intercambios. La tensión entre las funciones de privacidad y los requisitos de cumplimiento es real.
El diseño de divulgación selectiva de Midnight, en cierta medida, responde a este dilema: no eres completamente anónimo, simplemente puedes controlar quién ve qué. Esto es más fácil para dialogar con la regulación que la privacidad total de Zcash. Pero si la regulación lo acepta, es otro asunto.
Otro problema es el ecosistema. La cantidad de desarrolladores en la fase de prueba es limitada, la frecuencia de actualización de los artículos técnicos en el blog Dev Diaries es aproximadamente de 1 a 2 al mes, y las actividades de hackathon están avanzando, pero la participación no es grande. La cadena de privacidad es en sí una pista de nicho, aún no está claro cuántos desarrolladores podrá atraer Midnight para construir el ecosistema.
Aún hay problemas de rendimiento con las pruebas de conocimiento cero. La generación de pruebas de conocimiento cero requiere una gran cantidad de cálculos, y la experiencia del usuario aún no es lo suficientemente fluida. Este no es un problema exclusivo de Midnight; todo el sector de ZK está luchando con la eficiencia de las pruebas, pero para una cadena de privacidad que se quiere promover a gran escala, este es un obstáculo inevitable.
Así que
Midnight no es otro proyecto de "nosotros también podemos hacer privacidad". Divulgación selectiva + doble token + lenguaje de contrato Compact, la ruta técnica tiene sus propias ideas. Detrás está IOG: no importa cómo veas a Cardano, este equipo tiene acumulación técnica y fundamentos académicos.
Pero tener buena tecnología no significa que se pueda ganar. El techo del sector de la privacidad está restringido por la presión regulatoria, el inicio frío del ecosistema depende de la tenencia cruzada de la comunidad de Cardano, la red principal aún no se ha lanzado, y el token ya ha estado negociándose durante más de tres meses con un precio reducido a la mitad.
¿Vale la pena prestar atención? Sí. La privacidad es una necesidad esencial en el mundo cripto; este hecho no desaparecerá debido a la represión regulatoria. La pregunta es quién podrá encontrar el punto de equilibrio entre privacidad y cumplimiento. Midnight al menos está intentando responder a esta pregunta.
¿Se podrá ejecutar? No lo sé.
@MidnightNetwork #night $NIGHT
