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Los intercambios descentralizados (DEX) operan principalmente con dos modelos técnicos: el modelo de libro de órdenes y el modelo de creadores de mercado automatizados (AMM).\n​​El modelo de libro de órdenes intenta replicar la experiencia de las bolsas de valores tradicionales. Mantiene una lista que contiene todas las órdenes de compra y venta; los compradores envían precios y cantidades de compra, y los vendedores envían precios y cantidades de venta. Cuando el precio de compra coincide con el precio de venta, se realiza la transacción. Sin embargo, debido a que en la blockchain cada orden, modificación o cancelación debe pagar tarifas de Gas y está limitado por la velocidad de confirmación de la blockchain, muchos DEX que utilizan el modelo de libro de órdenes optan por una arquitectura híbrida, es decir, la coincidencia de órdenes se completa en servidores fuera de la cadena, y el proceso de liquidación se envía a la cadena a través de contratos inteligentes.\n​​El modelo AMM, por otro lado, abandona completamente el libro de órdenes e introduce pools de liquidez. Cada par de intercambio tiene un contrato inteligente correspondiente, que bloquea grandes cantidades de dos tipos de tokens, es decir, el pool de liquidez. Los proveedores de liquidez pueden depositar proporcionalmente dos tipos de tokens en el pool y compartir las tarifas de transacción generadas por el par de intercambio. AMM determina el precio a través de la fórmula de producto constante "x * y = k", donde x es la cantidad del token A en el pool, y es la cantidad del token B, y k es el producto constante. Cuando un usuario realiza una transacción, el contrato inteligente calcula la cantidad de intercambio correspondiente según la fórmula. #descentralizado# #intercambio#