Conclusiones clave:
Goldman Sachs afirma que es probable que el rally de acciones en EE. UU. se extienda en medio de un fuerte panorama económico.
Las ganancias del mercado se han concentrado en unas pocas acciones de gran capitalización, con la mayoría de los componentes del S&P 500 aún por debajo de sus máximos.
Se espera que los recortes de tasas de la Fed y la mejora de las ganancias corporativas amplíen el rally a las acciones de pequeña capitalización.
Los estrategas de Goldman Sachs predicen que el rally récord en las acciones de EE. UU. continuará, citando condiciones macroeconómicas de apoyo y próximos cambios de política.
El equipo, dirigido por David Kostin, señaló que aunque los índices principales como el S&P 500 están en máximos históricos, las ganancias siguen concentradas en un puñado de acciones de mega-capitalización. El componente medio del S&P 500 sigue siendo aproximadamente un 11% inferior a su máximo de 52 semanas, lo que subraya la limitada amplitud en el avance del mercado.
Kostin y su equipo argumentan que esta dinámica puede cambiar en los próximos meses. Con la Reserva Federal esperando comenzar a recortar las tasas de interés y las ganancias corporativas mostrando signos de recuperación, los estrategas creen que es probable un rally más amplio, que se extenderá a sectores de pequeña capitalización y subvalorados que han quedado rezagados.
“La amplitud limitada ha definido el ciclo actual”, dijo Kostin, añadiendo que la flexibilización de la política de la Fed y el crecimiento de las ganancias podrían ayudar a “expandir la participación en el mercado de acciones.”