Los aumentos en la liquidez de los bancos centrales tienden a preceder al crecimiento del precio de Bitcoin por dos meses, lo que se alinea con ciclos de liquidez que se repiten cada cuatro años.
Los analistas advierten que el aumento de la deuda pública frente a la liquidez agrega fragilidad, haciendo que los activos de riesgo como Bitcoin sean más vulnerables a choques.
Los expertos notan que los activos con oferta limitada como BTC podrían beneficiarse si las presiones de deuda estadounidense debilitan al dólar y encienden ciclos impulsados por la liquidez.
Evaluar la correlación entre Bitcoin y los datos macroeconómicos es un paso fundamental para identificar tendencias a largo plazo. Un análisis reciente sugiere que monitorear los balances de los bancos centrales puede proporcionar conocimientos más profundos en lugar de centrarse solo en la oferta monetaria global M2.
Sin embargo, la imagen macroeconómica es más compleja de lo que podrían sugerir los gráficos. El siguiente análisis destaca los factores entrelazados desde las perspectivas de los expertos.
¿Qué indica la relación entre la liquidez de los bancos centrales globales y el precio de Bitcoin?
Un estudio reciente de Alphractal argumenta que los flujos de liquidez de los bancos centrales hacia la economía - acciones, oro y criptomonedas - ocurren mucho más rápido que la oferta monetaria global M2.
Por lo tanto, comparar los datos de liquidez de los bancos centrales con el precio de Bitcoin revela cómo funciona la correlación.
Liquidez de los bancos centrales globales frente al precio de BTC. Fuente: Alphractal
Los datos muestran que la liquidez de los bancos centrales globales fluctuó entre 28 billones y 31 billones de dólares de 2023 a 2025, moviéndose a través de cuatro ciclos de expansión y contracción. Cada vez que la liquidez aumentó, el $BTC subió después de aproximadamente dos meses.
Alphractal explicó que "la liquidez de los bancos centrales globales tiende a aumentar antes de BTC. Por lo general, cuando la liquidez está en su fase final de disminución, BTC entra en un período de movimiento lateral. En otras palabras, los bancos centrales inyectan dinero primero, y parte de esa liquidez se traslada más tarde a los activos de riesgo - como BTC".
Esta observación ayuda a explicar las fluctuaciones de $BTC entre 100,000 dólares y 120,000 dólares en el tercer trimestre, donde la liquidez se estabilizó por debajo de 30 billones.
Al expandir el gráfico desde 2020, el analista Quinten notó que el ciclo de Bitcoin de cuatro años se alinea estrechamente con el ciclo de liquidez de cuatro años.
Estos hallazgos refuerzan el papel crucial de las inyecciones de liquidez de los bancos centrales en el desempeño de los activos, incluyendo Bitcoin. También sugieren la posibilidad de un nuevo ciclo de liquidez en los próximos cuatro años.
El crecimiento de la deuda estadounidense supera las señales de liquidez
Jamie Coutts, analista principal de criptomonedas en Realvision, añadió otra capa a la discusión. Podría aparecer presión financiera si la deuda continúa aumentando más rápido que la liquidez, lo que haría que los mercados sean más frágiles.
La descripción de la liquidez mundial como una máquina de refinanciamiento continuo donde la deuda se expande más rápido que el crecimiento económico. La liquidez debe mantenerse para evitar colapsos.
En Estados Unidos, el crecimiento de la deuda que supera la liquidez ya indica un riesgo sistémico. Su gráfico muestra que la relación entre la liquidez y la deuda estadounidense ha caído a niveles bajos.
Total de liquidez estadounidense frente a deuda pública estadounidense. Fuente: Jamie Coutts
Jamie Coutts dijo que "cuando la relación es alta, la liquidez excesiva alimenta la inflación. Cuando es baja, aparecen presiones de financiamiento y los activos de riesgo se vuelven vulnerables... ¿cuál es el beneficio? Esto no significa que el ciclo haya terminado. Pero sugiere fragilidad".
El multimillonario Ray Dalio también ve esta fragilidad. Advirtió que la deuda pública estadounidense ha alcanzado niveles peligrosos y podría causar un "infarto económico" en tres años. Predijo que las criptomonedas con oferta limitada podrían convertirse en alternativas atractivas si el valor del dólar estadounidense disminuye.
Mientras que las notas de Alphractal se centran principalmente en los patrones históricos recurrentes, Jamie Coutts y Ray Dalio subrayan las diferencias actuales. A pesar de estas opiniones contradictorias, Bitcoin permanece en una posición única. Los expertos aún argumentan que el impacto de estas fuerzas podría ser positivo para BTC.
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