¿Está de vuelta la liquidez? M2 global en aumento a pesar de la estricta política estadounidense
La creencia común dice que una política monetaria estricta = reducción de la liquidez. Pero la realidad es más compleja. El M2 global está en aumento—y rápido. ¿Por qué? Porque mientras la Reserva Federal mantiene las tasas altas, otros actores están interviniendo. China está inyectando activamente liquidez a través del refinanciamiento bancario, estímulos económicos y crédito barato. Japón nunca realmente detuvo la expansión cuantitativa. Su política de control de la curva de rendimientos está inundando efectivamente a los bancos con dinero. Incluso el gobierno de EE. UU., a pesar de la postura de la Reserva Federal, está inyectando billones a través de estímulos fiscales—defensa, manufactura y subsidios. Agregue a Taiwán, Corea del Sur y Singapur que mantienen liquidez para exportaciones—y tiene una ola de dinero a nivel mundial. Esta expansión del M2 explica por qué los activos de riesgo como las criptomonedas siguen siendo buoyantes. No se trata de lo que dice Powell. Se trata de hacia dónde fluye el dinero. El dinero inteligente ya sabe esto. Ahora tú también lo sabes.