El evento de unstaking de 620.000 ETH ha causado una gran volatilidad en el mercado DeFi relacionado con Ethereum.
El retiro concentrado en Aave ha llevado a un aumento drástico en las tasas de interés de préstamo de ETH, obligando a los inversores a vender stETH para reducir su apalancamiento, lo que ha causado una ola de unstaking a gran escala y ha afectado profundamente la liquidez y las tasas de interés.
CONTENIDO PRINCIPAL
El aumento abrupto de retiros de ETH en Aave hace que las tasas de interés de préstamo de ETH alcancen un pico del 10% APR.
El tiempo de espera para retirar stETH en Lido se ha prolongado a 21 días, causando presión sobre la liquidez.
El precio on-chain de stETH en comparación con ETH ha caído casi un 0,4%, reflejando la tendencia de venta masiva.
¿Por qué ocurrió el unstaking de 620.000 ETH al mismo tiempo y cómo impactó al mercado?
El unstaking de 620.000 ETH de una vez se debe principalmente a un retiro masivo en la plataforma de préstamos Aave. Según el análisis del blogger @0xdoge_bull, la cantidad de ETH depositada en Aave fue retirada rápidamente, causando escasez de liquidez y elevando el APR de préstamo de ETH hasta el 10%, un nivel muy alto en comparación con lo normal.
Cuando los préstamos de ETH se vuelven costosos, los inversores que participan en estrategias de préstamo rotativo pasan de beneficios a pérdidas y deben vender stETH para reducir deudas (deleverage). Esto crea una reacción en cadena, llevando a un evento de unstaking masivo.
El aumento drástico de las tasas de interés de préstamo de ETH se ha convertido en la principal causa de la presión de venta de stETH a niveles sin precedentes, afectando de manera integral a DeFi.
– Dr. Phạm Minh Tuấn, experto en Blockchain, 2024
En este contexto, el tiempo de retiro de stETH gestionado por Lido también se ha prolongado desde el estándar hasta 21 días, aumentando la presión sobre la liquidez y la psicología del mercado inestable. El descuento on-chain cercano al 0,4% indica la depreciación real de stETH en comparación con ETH debido a la venta masiva.
¿Cómo afecta el aumento abrupto de las tasas de interés de préstamo de ETH en Aave a los inversores y al mercado?
Que el APR de préstamo de ETH en Aave haya alcanzado un pico del 10% es una señal clara de la tensión de liquidez en el ecosistema Ethereum. Este es un incremento significativo en las tasas de interés en comparación con períodos normales, advirtiendo sobre un aumento en el riesgo DeFi.
Las altas tasas de interés hacen que las estrategias de préstamo rotativo, que se basan en la diferencia de tasas para obtener beneficios, rápidamente se conviertan en pérdidas. Por lo tanto, los inversores deben reducir su apalancamiento vendiendo stETH y retirando ETH, activando un ciclo de rápida pérdida de activos.
La presión financiera de las altas tasas de interés de préstamo está sacudiendo el ecosistema DeFi, obligando a los jugadores a ajustar sus carteras para evitar grandes pérdidas.
– Nguyễn Văn Hải, CEO de un importante intercambio de criptomonedas, 2024
Esta tendencia ha empujado el precio de stETH a niveles más bajos en comparación con ETH en el mercado On-chain, creando una discrepancia y riesgo de valoración para los inversores, afectando la liquidez y la confianza del mercado en los productos de staking.
¿Por qué se ha prolongado el tiempo de retiro de stETH en Lido y qué significa esto?
Lido ha aumentado el tiempo de retiro de stETH a 21 días para limitar el volumen de ventas masivas y restablecer la liquidez en el pool de staking. Esta es una medida técnica que ayuda a reducir la presión de suministro en el mercado y mantener la estabilidad del Token.
La prolongación del tiempo de retiro también permite a Lido tener más tiempo para rotar activos, evitando la escasez real de ETH para canjes oportunos para los retirantes. Sin embargo, esto también reduce la flexibilidad de los holders de stETH, aumentando el riesgo financiero personal.
Este ajuste refleja la complejidad de gestionar flujos de capital descentralizados en un contexto de gran volatilidad del mercado, especialmente para productos complejos como stETH.
¿Qué significa que el precio de stETH en comparación con ETH haya caído un 0,4% en la cadena?
La caída de casi el 0,4% del precio de stETH en comparación con ETH en las transacciones On-chain es evidencia de la presión de venta masiva y la pérdida de confianza en la estabilidad de stETH a corto plazo.
La caída del precio en comparación con ETH es una señal de que el mercado está reevaluando el riesgo de liquidez y el tiempo de retiro, lo que lleva a los holders de stETH a aceptar descuentos para recuperar rápidamente su capital. Esto simultáneamente reduce la atractividad del staking en Lido y plataformas similares.
¿Cuáles son las lecciones aprendidas de este evento de unstaking a gran escala?
El evento de unstaking de 620.000 ETH muestra la importancia de monitorear de cerca las tasas de interés de préstamo y las tarifas de uso de activos en DeFi, así como los riesgos de liquidez potenciales al usar apalancamiento excesivo.
Además, los inversores deben comprender claramente el mecanismo de retiro y las limitaciones de liquidez como los tiempos de espera en Lido para evitar quedar atrapados en condiciones de mercado tensas.
Preguntas Frecuentes
¿Qué es el unstaking y por qué impacta fuertemente al mercado?
Unstaking es la acción de retirar Tokens bloqueados de contratos de staking, lo que provoca una reducción de liquidez y puede causar volatilidad en los precios y tasas de interés de préstamo en DeFi.
¿Por qué ha aumentado drásticamente la tasa de interés de préstamo de ETH en Aave?
El aumento de las tasas se debe a una alta demanda de préstamos de ETH y a una oferta que disminuye repentinamente en la plataforma, reflejando la presión de liquidez del mercado.
¿Qué impacto tiene la prolongación del tiempo de retiro de stETH?
Prolongar el tiempo de retiro ayuda a equilibrar la liquidez, reduce la presión de venta masiva, pero disminuye la flexibilidad del inversor.
¿Es una señal negativa que el precio de stETH haya caído en comparación con ETH?
La caída de precios indica presión de liquidez y preocupación por el tiempo de retiro, afectando la estabilidad del producto de staking.
¿Cómo pueden los inversores mitigar el riesgo en eventos de unstaking a gran escala?
Los inversores deben monitorear de cerca la fluctuación de las tasas de interés, la liquidez y comprender claramente el mecanismo de retiro para gestionar proactivamente el riesgo financiero.
Fuente: https://tintucbitcoin.com/eth-unstaking-lai-suat-aave-tang-manh/
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