La Senadora Elizabeth Warren ha pedido más escrutinio del floreciente mercado de crédito privado. El jueves, envió cartas a S&P Global Ratings, Moody’s Ratings y Fitch Ratings, pidiendo información sobre cómo califican el riesgo de los productos de crédito privado.
En su carta a las agencias de calificación, Warren dijo que las calificaciones de crédito excesivamente optimistas contribuyeron a la crisis financiera de 2008. Pidió a las empresas detalles sobre cómo gestionan los posibles conflictos de interés y si su metodología para evaluar productos de crédito privado difiere de cómo evalúan otros productos.
Warren se comunica con el Secretario del Tesoro
La administración Trump probablemente le dará más combustible a la industria al facilitar que las personas comunes inviertan en ella. Por ejemplo, una orden ejecutiva podría ayudar a hacer que los activos privados sean más accesibles para los planes de jubilación 401(k).
Warren también escribió una carta diferente el jueves pidiendo al Secretario del Tesoro, Scott Bessent, que investigara el tamaño del mercado de crédito privado y cómo podría afectar la estabilidad financiera de la economía de EE. UU.
La Senadora Warren está presionando por claridad sobre el mercado de crédito privado.
Pidiendo al Secretario del Tesoro, Bessent, que evalúe su tamaño y riesgos de estabilidad, mientras también solicita a S&P, Moody’s y Fitch que expliquen cómo califican el riesgo de los productos de crédito privado.
— StockStorm (@StockStormX) 17 de julio de 2025
Ella dijo que una evaluación del gobierno del año pasado hablaba sobre las posibles vulnerabilidades en el mercado de crédito privado, como su falta de transparencia y los lazos en desarrollo con bancos y otras instituciones.
JPMorgan dice que el crédito privado es arriesgado
El mercado de crédito privado está creciendo rápidamente, lo que está perjudicando a los negocios de préstamos más regulados de los bancos. La cantidad de dinero obtenida para prestar a empresas respaldadas por capital privado. Constituye el componente de mercado más grande y ha aumentado más de 100 veces desde 2006, alcanzando alrededor de 700 mil millones de dólares en 2024.
JPMorgan y algunos de sus competidores han perdido ingresos a medida que sus nuevos competidores no regulados han crecido. Jamie Dimon, el CEO de JPMorgan Chase, ha dicho que el mercado de crédito privado es similar al mercado hipotecario antes de la crisis financiera de 2008.
“Partes del préstamo directo son buenas”, dijo Dimon en el evento. “Pero no todos hacen un gran trabajo, y eso es lo que causa problemas con los productos financieros.”
Hasta ahora, Dimon ha dedicado 50 mil millones de dólares en capital del banco de inversión para proporcionar financiación de deuda a clientes que realizan adquisiciones y otros acuerdos, comenzando efectivamente una operación de crédito privado dentro de JPMorgan.
Además, algunos inversores han expresado preocupaciones sobre cómo se califican los productos de crédito privado, observando que las empresas que empaquetan préstamos para respaldar valores como las obligaciones de deuda colateralizadas pueden elegir a su proveedor de calificaciones.
Sin embargo, según Paul Atkins, presidente de la SEC, los fondos privados han crecido drásticamente en la última década, pasando de 11.6 billones a 30.8 billones de dólares. “Permitir esta opción podría aumentar las oportunidades de inversión para los inversores minoristas que buscan diversificar su asignación de inversión de acuerdo con su horizonte de inversión y tolerancia al riesgo”, dijo en la conferencia en Washington.
Una nueva estrategia de extender crédito originada de forma independiente
Los grandes jugadores en la industria del crédito privado, como Apollo, Ares y KKR, están utilizando una estrategia muy única. Otorgan crédito que ellos mismos crean. A menudo está respaldado por activos de altos ingresos como vagones de ferrocarril y centros de datos, que mantienen a los deudores atados durante muchos años.
A cambio de mantener ese dinero durante casi una década, los prestatarios están dispuestos a pagar mucho más en intereses que si tuvieran que obtener el dinero de un banco de red. Esto se debe al largo y costoso proceso de sindicarse que requiere asegurar calificaciones de S&P y Fitch, enfrentar difíciles convenios y, a menudo, soportar largas esperas por la financiación.
Además, esos préstamos, basados en su calidad crediticia, son equivalentes a bonos de grado de inversión, debido a la “prima de iliquidez”, merecen tasas más altas.
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