El detective cripto ZachXBT está denunciando a Circle nuevamente, esta vez en medio del debut loco de la compañía en Wall Street. En X, Zach dijo: “El liderazgo de Circle no se preocupa realmente por la industria.”
La OPI de Circle se lanzó con un precio inferior a $40 por acción y explotó más allá de $300 en poco más de un mes. En su punto máximo, la compañía fue valorada en casi $80 mil millones.
Esta no es la primera pelea de Zach con Circle o su CEO, Jeremy Allaire. Ha estado en su contra durante años, y la OPI solo lo enfureció más. Se rumoraba que Coinbase y Ripple estaban interesados en adquirir Circle a principios de abril, pero la compañía rechazó esas conversaciones para salir a bolsa y buscar una valoración más alta.
Zach denuncia fracasos en el congelamiento y redobla la crítica
En febrero, Zach apareció en las respuestas de Jeremy en X, exigiendo respuestas sobre por qué Circle no había congelado 115,000 USDC vinculados a un hackeo de Bybit atribuido a la DPRK de Corea del Norte, a pesar de que Tether ya había congelado 106,000 USDT vinculados al mismo robo. Zach escribió:
“¿Qué tal si le dices a toda la comunidad por qué Circle aún no ha congelado 115K USDC… Mientras tanto, Tether ya congeló 106K USDT hace varias horas… ¿Cuántos más ejemplos tendrán que mostrar las personas hasta que el espacio entienda que Circle es un mal actor?”
También compartió la dirección de la billetera hackeada: 0xDa2e12E94060720581994eEc870F83d9C7200c2c, acusando a Circle de arrastrarse. Agregó que: “Jeremy necesita añadir ‘financiar armas nucleares’ a su biografía.”
Más tarde, cuando otro gran hackeo ocurrió, dijo:
“¿Cómo puedes esperar lealtad cuando Circle no congela más de 9M $USDC después de un exploit de $40M que se mantuvo durante 1–2 horas donde el atacante también utilizó CCTP para puentear de Arbitrum a Ethereum?”
A pesar de todo esto, Jeremy y Circle han permanecido en silencio. Sin respuestas. Sin declaraciones. Solo un completo silencio.
Pero dos semanas antes de su última publicación, Zach admitió: “Confío en Circle, Paxos o Tether infinitamente más que en Ripple.” Pero confiar no significa aprobar. No se está deteniendo. Su problema es cómo Circle maneja la responsabilidad y quién está realmente dirigiendo las cosas tras bambalinas.
Arthur Hayes critica el acuerdo entre Coinbase y Circle y la posición de Jeremy
Y no es solo Zach quien piensa que algo huele mal. El mes pasado, Arthur Hayes publicó una entrada de blog dirigida directamente al corazón de la relación entre Circle y Coinbase. Arthur dijo que Jeremy no tenía “otra opción que asumir la posición a instancias de su papá, el CEO de Coinbase Brian Armstrong.”
Arthur se refería a un pago de $900 millones de Circle a Coinbase, dinero entregado en 2024 como parte de un acuerdo de distribución vinculado a USDC.
Ese acuerdo se remonta a 2018, cuando Circle y Coinbase se unieron para formar el Consorcio Centre para gestionar conjuntamente USDC. En 2023, ese acuerdo terminó, Circle tomó el control total y Coinbase obtuvo una participación minoritaria. Pero incluso después de dividir la empresa conjunta, acordaron compartir los ingresos de USDC 50/50.
Lo que significa que Coinbase gana la mitad de los intereses sobre las reservas de USDC, independientemente de si los activos están en su plataforma. Esto le costó a Circle casi mil millones de dólares solo el año pasado.
Arthur escribió que Circle necesita a Coinbase para sobrevivir en el mercado, especialmente dado que Tether (USDT) todavía domina la mayoría de los pares de negociación a nivel mundial. Hayes explicó: “Distribuir un stablecoin puede ser muy costoso a menos que seas propiedad de un intercambio cautivo, una empresa de redes sociales o un banco tradicional.”
Según él, Tether no tenía que preocuparse por eso, porque nació dentro de Bitfinex, que ya tenía una enorme base de usuarios. Pero para Circle, no había una base de clientes incorporada. Necesitaban a Coinbase para la distribución. Ese es el costo.
Arthur dijo que los intercambios de criptomonedas como Coinbase exigen ya sea capital o un porcentaje de los márgenes de interés netos para apoyar un stablecoin. Y en el caso de Circle, es un 50%. Incluso dijo que el acuerdo se reducía a que Jeremy “aceptara el pene estrellado de Brian Armstrong sin lubricante.”
Arthur agregó que Coinbase tenía que encontrar un stablecoin fuera de la órbita de Tether, ya que sus usuarios están mayormente en América y Europa occidental. Tether estaba constantemente bajo ataque de los medios occidentales. Pero cuando el Secretario de Comercio Howard Lutnik ayudó a que Tether obtuviera servicios bancarios a través de Cantor Fitzgerald, la narrativa comenzó a cambiar. Aún así, Coinbase ya había redoblado su apuesta por Circle. Por eso el trato se mantuvo.
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