JPMorgan proyecta que el mercado de stablecoins solo alcanzará los $500 mil millones para 2028, desafiando varias otras proyecciones de billones de dólares.
El banco declaró que hay muy poca evidencia de adopción generalizada del token digital vinculado al dólar, considerando que las proyecciones más optimistas son demasiado ambiciosas.
Sin embargo, el Senado de EE. UU. aprobó recientemente el proyecto de ley sobre stablecoins, la Ley GENIUS, en una votación clave de 68-30, lo que podría llevar a una mayor claridad regulatoria y, con suerte, según los expertos de la industria, atraer a más inversores.
JPMorgan dice que solo el 6% del uso de stablecoins está vinculado a pagos reales.
Según el análisis de JPMorgan, el 88% del uso de stablecoins está vinculado a trading, finanzas descentralizadas (DeFi) y funciones de tesorería cripto.
Por otro lado, solo el 6% de la demanda de stablecoins proviene de pagos reales, lo que podría explicar las proyecciones de valor más bajas del banco. El uso limitado para pagos muestra que el token aún no ha ganado tracción significativa dentro del sistema financiero más amplio.
JPMorgan incluso argumentó que los patrones de uso actuales indican que las stablecoins están lejos de estar listas para reemplazar los servicios bancarios tradicionales.
Comentó: “La idea de que las stablecoins reemplazarán el dinero tradicional para el uso diario aún está lejos de la realidad.”
La correduría señaló que los tokens aún ofrecen rendimientos más bajos y requieren conversiones costosas hacia y desde la moneda fiduciaria, limitando su potencial para servir como una alternativa convencional al dinero tradicional.
Aparte de eso, el banco estima que el mercado de stablecoins vale solo $250 mil millones en este momento. Aunque mantiene una proyección conservadora para el token, Standard Chartered cree que su tamaño de mercado podría aumentar a más de $2 billones para 2028.
El banco argumentó que nuevos desarrollos regulatorios como la aprobación de la Ley GENIUS podrían impulsar un aumento diez veces en la oferta de stablecoins en los próximos años. También afirmó que las regulaciones alentarían la adopción de stablecoins.
La adopción de stablecoins está luchando contra las iniciativas gubernamentales para desarrollar CBDCs.
Más allá de los mercados de criptomonedas, la adopción global de stablecoins enfrenta obstáculos a medida que los países se enfocan en actualizar los sistemas de pago tradicionales y desarrollar monedas digitales de bancos centrales (CBDCs).
Justo el mes pasado, el jefe del banco central de China, Pan Gongsheng, prometió aumentar el uso global del yuan digital (e-CNY). El Grupo Ant, una filial del gigante del comercio electrónico Alibaba, también reveló planes para solicitar una licencia de emisión de stablecoins en Hong Kong a través de su división internacional, Ant International, que opera la aplicación de pago móvil Alipay.
Sin embargo, según JPMorgan, ni la expansión del e-CNY ni el éxito de Alipay y WeChat Pay representan plantillas para la expansión de stablecoins en el futuro.
En marzo de 2025, el Banco de Israel publicó un extenso borrador de su próxima CBDC, el shekel digital. El documento enfatiza la moneda digital de múltiples escenarios para mejorar la eficiencia de los pagos, promover la innovación en fintech y entrar en la futura competencia del sistema financiero. Las características incluyen soporte para pagos fuera de la cadena y lógica programable para contratos inteligentes. Para acelerar el desarrollo, el banco central inició el “Desafío del Shekel Digital”, un desafío que invita propuestas técnicas del espacio fintech. Sin embargo, Israel aún es reacio a implementar plenamente y quiere ver cómo Europa aborda su propio despliegue de CBDC.
Mientras tanto, el Banco Central Europeo (BCE) continúa avanzando con su proyecto de euro digital. Ha publicado planes detallados que cubren la arquitectura del sistema, protecciones de privacidad, interoperabilidad y usabilidad transfronteriza. A diferencia del modelo de arriba hacia abajo de China, el BCE enfatiza la autonomía del usuario, permitiendo el uso en línea y fuera de línea mientras se protege la privacidad.
El BCE concluyó su fase de investigación en octubre de 2023 y ahora está en la fase de preparación, enfocándose en construir infraestructura técnica y marcos regulatorios. Se requerirá que los intermediarios recojan datos mínimos de los usuarios para cumplir con las regulaciones contra el lavado de dinero.
El banco central de Rusia también está persiguiendo un despliegue de CBDC. El 25 de junio, el banco anunció que los bancos con clientes minoristas que superen los ₽120 millones, equivalentes a unos $1.5 millones en ingresos anuales, estarán obligados a aceptar pagos en rublo digital. Para el 1 de septiembre de 2027, la regla se extenderá a todos los demás bancos con licencias universales y sus clientes que reciban más de ₽30 millones al año, aproximadamente $378,328.
Para 2028, el banco debería haber terminado el lanzamiento. Países como las Bahamas (Sand Dollar), Jamaica (Jam-Dex) y Nigeria (eNaira) han lanzado completamente sus monedas digitales de bancos centrales.
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