Wall Street está sacando su dinero de las grandes tecnológicas y lanzándolo a todo lo que ignoró durante el último año: bancos, servicios públicos, acciones de energía y acciones de pequeña capitalización.
Esto está sucediendo ahora, no el próximo trimestre, y está claro que los traders que lo están haciendo son los mismos que hace unos meses se estaban peleando por un poco de las acciones de Nvidia y Microsoft. Pero las cosas cambiaron.
Esa venta a principios de este año, desencadenada por las repentinas amenazas arancelarias de la Casa Blanca, hizo que las grandes tecnológicas se desplomaran. Nvidia, Microsoft, Broadcom; todos fueron golpeados. Pero tan rápido como cayeron, se recuperaron cuando los temores se desvanecieron. Para el 27 de junio, el S&P 500 y el Nasdaq habían alcanzado nuevos máximos históricos. Pero el repunte no fue solo tecnológico. Finanzas, servicios públicos, contratistas de defensa, industriales; todos están comiendo ahora.
Los inversores abandonan la tecnología de mega capitalización por apuestas más amplias.
El número de acciones en el S&P 500 que cierran por encima de su media móvil de 50 días ha aumentado a niveles no vistos desde el otoño de 2016, justo antes de que Trump fuera elegido y los mercados explotaran en un repunte de fin de año. Aún más revelador, una métrica separada que rastrea el número de acciones que suben frente a las que bajan alcanzó un nuevo máximo el viernes pasado.
Adam Turnquist, quien dirige la estrategia técnica en LPL Financial, dijo: “Hemos visto esto antes: las grandes tecnológicas lideran y el mercado sigue. Parece que estamos desempolvando ese libro de jugadas.” Esta vez, sin embargo, Wall Street no está esperando a que la tecnología lidere. Se está moviendo por su cuenta, sin que Nvidia arrastre todo lo demás con ella.
Tom Essaye de Sevens Report dijo que la razón por la que esto está sucediendo es simple: FOMO. “Mientras las cosas puedan permanecer estables, entonces este mercado no está agotado de ninguna manera.” Tom llamó a esto el “comercio de FOMO”—el miedo a perderse algo que está empujando a los inversores hacia cualquier cosa que no esté valorada como Tesla.
Jamie Cox, quien maneja $1.2 mil millones en Harris Financial Group en Richmond, dijo que no tocó sus participaciones en grandes tecnológicas incluso durante las caídas. En su lugar, se enfocó en finanzas, defensa y grandes acciones internacionales. “Me sorprende que haya tomado tanto tiempo,” dijo Jamie. “Ha sido un largo tiempo en venir.”
Sus clientes, agregó, finalmente están pidiendo algo más que Nvidia y Apple. “Eso se presta a poseer diferentes cosas que solo las más efectivas de las acciones tecnológicas,” dijo. ¿Sus últimas compras? RTX Corp y Lockheed Martin. “Compras las acciones menos agresivas, más probadas y verdaderas, aburridas.”
Los bancos y las acciones de pequeña capitalización reciben un respiro a medida que las valoraciones se estiran.
Aún así, no todos están celebrando. Las acciones de pequeña capitalización están bajo rendimiento en comparación con los índices más amplios. George Pearkes de Bespoke Investment Group dijo que todavía hay vacilación para tocar nombres más arriesgados. “Tendríamos que ver un cambio en el apetito por el riesgo.”
Eric Teal, Director de Inversiones de Comerica Wealth Management, dijo que está comprando en toda la gama: acciones de mediana capitalización, acciones de pequeña capitalización, incluso microcapitalizaciones. ¿Su lógica? Estos nombres más pequeños no serán golpeados por nuevos aranceles, y si la Reserva Federal baja las tasas nuevamente, eso podría ser el empujón final que estas empresas necesitan.
“La expansión que hemos visto en los últimos meses no es algo que va a ser de corta duración,” dijo Eric. También está poniendo más efectivo en bancos nacionales, que están menos expuestos al riesgo en el extranjero y a las represalias comerciales.
Brian Buetel, director general en UBS Private Wealth Management, dijo: “Nadie discrepa en que las Mag Seven son extremadamente caras. La gente olvida que hay sectores del mercado que están en oferta—que son baratos.”
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