Conclusiones clave:
La investigación de OrBit Markets descubre que la estrategia del acumulador ha superado el promedio del costo en dólares (DCA) para Bitcoin en los últimos 2,5 años.
Los acumuladores a tres meses arrojaron costos de adquisición promedio un 10% más bajos que los del DCA, mientras que las estructuras a seis y doce meses tuvieron un rendimiento superior en un 13% y un 26% respectivamente.
Los acumuladores son productos estructurados que ofrecen compras de BTC con descuento, pero conllevan obligaciones de duplicar las compras durante las caídas de precios.
La estrategia es más adecuada para empresas y accionistas a largo plazo, no para comerciantes o especuladores a corto plazo.
Si bien el promedio del costo en dólares (DCA) sigue siendo una estrategia de inversión popular y ampliamente utilizada entre los inversores minoristas e institucionales de Bitcoin, una nueva investigación sugiere que un método menos conocido, el acumulador, ha ofrecido un rendimiento significativamente mejor desde 2023.
Según un informe del creador de mercado de opciones de criptomonedas OrBit Markets, las estrategias de acumulación han producido costos de adquisición de BTC promedio más bajos en comparación con DCA durante los últimos 2,5 años, especialmente en mercados con tendencia.
El acumulador supera al DCA en las pruebas retrospectivas
Pulkit Goyal, director de Trading en OrBit Markets, comentó que sus backtests muestran que los acumuladores superan al DCA en varios plazos. En concreto, los acumuladores a tres meses ofrecieron una mejora promedio del 10 % en el coste de adquisición de BTC. Por otro lado, las versiones a seis y doce meses superaron al DCA en un 13 % y un 26 %, respectivamente.
Los acumuladores ofrecen una estrategia de acumulación disciplinada y rentable. Para los departamentos de tesorería de criptomonedas, esto los convierte en la opción ideal, declaró Goyal a CoinDesk.
Esto hace que la estrategia sea atractiva para los compradores corporativos de Bitcoin o los tenedores a largo plazo que buscan aumentar gradualmente la exposición de una manera estructurada y basada en reglas.
¿Qué es un acumulador de Bitcoin?
Un acumulador de Bitcoin es un producto financiero estructurado en el tiempo, similar a los utilizados en las finanzas tradicionales, en el que un inversor se compromete a comprar BTC a un precio de ejercicio con descuento a intervalos regulares, generalmente semanales, durante un periodo fijo. El inversor debe comprar la cantidad acordada a menos que la estructura se cancele anticipadamente si el precio spot supera un nivel límite.
Ejemplo:
Supongamos que un inversor ingresa a un acumulador de BTC de 3 meses:
Precio de ejercicio: $94,500 (10% por debajo del precio spot actual de $105,000)
Precio de ganga: 115.000 dólares
Compromiso semanal: $1,000 en BTC
Si el precio de BTC oscila entre $94,500 y $115,000, el inversor continúa comprando BTC a $94,500. Si el precio de BTC supera los $115,000, el producto se cancela. Si el precio de BTC cae por debajo de $94,500, el inversor está obligado a duplicar sus compras (a $2,000/semana), aún a $94,500, incluso si el precio de mercado es menor.
Esto hace que la estrategia sea arriesgada en condiciones bajistas y no sea ideal para operadores a corto plazo, ya que puede resultar en compras a precios superiores al mercado actual durante las correcciones. De ahí el apodo de los mercados tradicionales: "Te mato luego".
Caso de uso del acumulador para corporaciones
La naturaleza disciplinada de la estructura se alinea estrechamente con la forma en que las tesorerías corporativas y los asignadores a largo plazo abordan las inversiones en criptomonedas. A diferencia de los inversores especulativos, estas entidades priorizan la exposición constante y a largo plazo a Bitcoin sobre la anticipación del mercado.
OrBit Markets sugiere que estas entidades podrían beneficiarse del uso de acumuladores como parte de una estrategia de gestión de tesorería estructurada, especialmente durante los mercados alcistas, donde el descuento relativo al precio del mercado puede resultar en ahorros significativos.
Resultados de las pruebas retrospectivas: 2023-2025
El estudio de OrBit examinó los acumuladores de BTC de tres meses desde enero de 2023 hasta el 13 de junio de 2025:
Costo promedio de BTC acumulado: $39,035
Costo promedio de BTC en DCA: $43,329
Ventaja de rendimiento: 10% a favor de los acumuladores
Se registraron resultados aún mejores con estrategias más largas:
Promedio acumulado de 6 meses: $37,654 (13% mejor que el DCA)
Promedio acumulado de 12 meses: $32,079 (26% mejor que el DCA)
La estrategia DCA en esta comparación implicó compras semanales de BTC utilizando una cantidad fija en dólares, sin tener en cuenta las condiciones del mercado.
Si bien el DCA sigue siendo una estrategia sólida para inversores minoristas y carteras pasivas, los acumuladores pueden ofrecer una vía más efectiva para compradores corporativos y asignadores de criptomonedas a largo plazo. Con la posibilidad de comprar BTC con descuento y una estructura que elimina la sincronización del mercado, los acumuladores han demostrado ofrecer costos promedio de adquisición más bajos en mercados alcistas.
Sin embargo, estos productos no están exentos de riesgos, especialmente en mercados volátiles o bajistas, donde la duplicación de obligaciones puede resultar en costos promedio superiores a los del mercado. Por lo tanto, los acumuladores son más adecuados para la acumulación estratégica a largo plazo que para la especulación a corto plazo.
