La dinámica cambió en la larga batalla entre las principales empresas y protocolos de criptomonedas y la Comisión de Valores Mobiliarios de EE. UU. (SEC), bajo la nueva administración Trump.
El organismo regulador, que ahora cuenta con un grupo de trabajo cripto liderado por la veterana y defensora de la industria Hester Peirce, está abandonando lo que ella y otros llamaban “regulación por medio de imposición” y adoptando una postura menos hostil con el sector cripto.
Hasta el momento, estos cambios se han concretado, con la SEC retrocediendo en varias disputas con grandes empresas de criptoactivos. A continuación, están los mayores retrocesos, giros y archivos de casos que la SEC ha realizado bajo Trump.
Binance
El 29 de mayo, la SEC presentó una solicitud para cerrar el proceso en curso contra Binance, en el que alegaba que el intercambio, su fundador y ex-CEO Changpeng “CZ” Zhao y Binance.US habían ofrecido la venta no registrada de valores, entre otras acusaciones.
En febrero, las partes solicitaron conjuntamente una suspensión de 60 días para buscar una resolución, en gran parte gracias al recién creado grupo de trabajo cripto de la SEC, que ambas partes creían que podría “impactar y facilitar la resolución del caso”.
El intercambio había estado enfrentando problemas legales desde al menos 2023 relacionados con valores, lavado de dinero y cumplimiento con sanciones, lo que llevó a dos acuerdos separados de 4,3 mil millones y 2,7 mil millones de dólares, respectivamente. Zhao recientemente negó estar intentando obtener un perdón presidencial de Trump a cambio de participación accionaria en Binance.US, pero afirmó que inició el proceso legal para solicitar uno.
DeFi
El 17 de febrero, la SEC retiró voluntariamente un recurso relacionado con el intento anterior de la agencia de extender las leyes de valores a aplicaciones y usuarios de finanzas descentralizadas (DeFi). El recurso fue presentado después de que un juez federal en Texas considerara ilegales las definiciones ampliadas de la SEC, alegando que estaban confundiendo a los operadores de DeFi con corredores financieros.
La retirada del recurso garantiza que los protocolos DeFi no necesiten registrarse en la SEC como bolsas de valores, llevando a la CEO de la Blockchain Association, Kristin Smith, a declarar que fue una “victoria completa y total”.
Coinbase
El principal intercambio estadounidense de criptomonedas, Coinbase, tuvo su proceso cerrado oficialmente por la SEC en febrero. La acción, presentada en 2023, alegaba que la plataforma operaba conscientemente como una bolsa de valores no registrada, mencionando específicamente tokens como Solana y Polygon.
En su declaración sobre la decisión, la Comisión afirmó que la medida “se basa en su juicio de que el archivo facilitará los esfuerzos continuos de la Comisión para reformar y renovar su enfoque regulatorio para la industria cripto.”
Antes de la aprobación oficial, el Director Jurídico de Coinbase, Paul Grewal, declaró sobre el archivo: “no habrá acuerdo o compromiso — un error será simplemente corregido.”
OpenSea
La SEC también cerró su investigación sobre el mercado de NFTs OpenSea, según informó la propia empresa en febrero, archivando acusaciones de que operaba como un corredor de valores no licenciado. La plataforma reveló que había recibido un aviso de la SEC en agosto de 2024, señalando que se tomarían medidas.
“Esta es una victoria para todos los que están creando y construyendo en nuestro espacio”, dijo el CEO de OpenSea, Devin Finzer. “Tratar de clasificar los NFTs como valores habría sido un retroceso — una interpretación errónea de la ley que retrasa la innovación.”
Robinhood
Una investigación de la SEC sobre Robinhood — que la propia plataforma afirma que nunca debió abrirse — terminó sin que el regulador tomara ninguna medida.
“Como explicamos a la SEC, cualquier proceso contra Robinhood Crypto habría fracasado”, dijo Dan Gallagher, Director Jurídico, de Cumplimiento y de Asuntos Corporativos de la empresa. “Agradecemos el cierre formal de la investigación y estamos felices de ver un retorno al estado de derecho y al compromiso con la justicia en la SEC.”
La empresa había sido notificada de una posible acción en mayo de 2024, cuando recibió un aviso de la SEC aún bajo el liderazgo de Gary Gensler.
Uniswap
Uniswap Labs, creadora del intercambio descentralizado Uniswap, informó en febrero que la SEC cerró la investigación sobre la organización sin presentar ninguna acusación.
Al igual que otras grandes organizaciones de cripto, Uniswap Labs había recibido un aviso en abril de 2024, acusándola de operar como corredor, bolsa y cámara de compensación no registradas, además de permitir la venta de valores no registrados.
Con la investigación cerrada, todas estas alegaciones fueron retiradas, afirmó el CEO Hayden Adams.
“Nos atacaron a pesar de no tener una base legal clara, como parte de una estrategia de imposición arbitraria para intentar forzar al DeFi a encajar en una estructura regulatoria que no se aplica — todo esto mientras se negaban a proporcionar reglas claras o un camino hacia la conformidad”, escribió él en X. “Esta es una gran victoria, no solo para Uniswap Labs, sino para el DeFi en su conjunto.”
Gemini
Una investigación de dos años sobre Gemini Trust, relacionada con la venta no registrada de valores, terminó la semana pasada sin que la Comisión tomara ninguna medida.
El cofundador de Gemini, Cameron Winklevoss, reconoció el hito, pero dijo que esto “hace poco para compensar los daños que esta agencia nos ha causado, a nuestra industria y a América.” Winklevoss estimó que el regulador le costó a la empresa “decenas de millones en honorarios legales y cientos de millones en pérdida de productividad, creatividad e innovación.”
El 1 de abril, la SEC y Gemini también acordaron mutuamente una suspensión de 60 días en el proceso de 900 millones de dólares relacionado con el programa de préstamos de la empresa.
Justin Sun y Tron
Al igual que en el caso de Binance, Justin Sun y Tron presentaron una moción conjunta con la SEC para suspender temporalmente el proceso, con la esperanza de encontrar una resolución.
El caso se remonta a 2023, cuando la SEC alegó que Sun realizó más de 600,000 negociaciones ficticias (wash trades) para inflar artificialmente el volumen de Tron (TRX), lo que habría generado alrededor de 32 millones de dólares en ganancias. La solicitud conjunta sugiere que una resolución sería beneficiosa por “conservar recursos judiciales.”
Consensys
La empresa Consensys, responsable de MetaMask y Linea, tuvo su caso oficialmente archivado el 27 de marzo, que trataba de las funcionalidades de staking dentro de MetaMask.
“Estábamos listos para luchar hasta el final, pero damos la bienvenida a este desenlace”, dijo el fundador y CEO de Consensys, Joseph Lubin, en X, cuando ya se esperaba que la Comisión cerrara el caso. “Ahora podemos dedicarnos al 100% a la construcción. 2025 será el mejor año de Ethereum y Consensys.”
Kraken
La Comisión acordó cerrar su proceso más reciente contra el intercambio Kraken, según afirmó la empresa el 3 de marzo, pendiente de la aprobación de los comisionados. La aprobación se produjo el 27 de marzo, cerrando oficialmente el caso. La SEC había acusado originalmente a Kraken de violar leyes de valores con su sistema de staking como servicio.
Este proceso se cerró en febrero de 2023, con Kraken acordando pagar 30 millones de dólares. Pero el regulador volvió a demandar a la empresa en noviembre de 2023, alegando que operaba como bolsa, corredor y distribuidor no registrados.
Fue este proceso que la SEC “acordó en principio” cerrar. El intercambio afirmó que no hubo “admisión de culpa, ninguna multa pagada y ningún cambio en nuestro modelo de negocio.”
Yuga Labs
La creadora del Bored Ape Yacht Club, Yuga Labs, anunció el 3 de marzo que la SEC cerró su investigación sobre la empresa. La investigación, que estaba en curso desde 2022, analizaba las ofertas de NFTs de la empresa, así como el lanzamiento del token ApeCoin.
La creación oficial del token Ethereum fue atribuida a la “ApeCoin DAO.” “Esta es una gran victoria para los NFTs y todos los creadores que impulsan nuestro ecosistema”, publicó la empresa en X. “Los NFTs no son valores.”
Horizen Labs
Un representante de Horizen Labs confirmó a Decrypt, el 4 de marzo, que una investigación sobre la empresa — debido a su participación en el lanzamiento de ApeCoin — fue cerrada por la SEC con una recomendación de no tomar ninguna acción.
“Personalmente, puedo decir cuánto nos quita un peso de los hombros, para quienes solo quieren construir y siempre intentan hacer lo correcto”, dijo el CEO Rob Viglione. “Horizen Labs podría haberse ido al extranjero, como muchos lo hicieron, pero elegimos quedarnos en EE. UU. a pesar de la guerra contra las criptos.”
Cumberland
El caso contra el creador de mercado Cumberland fue oficialmente cerrado el 27 de marzo, junto con otros dos casos cripto. La Comisión había presentado una acción contra la empresa en octubre de 2024, alegando que operaba como distribuidora de valores no registrada.
“Como una empresa profundamente comprometida con los principios de integridad y transparencia, esperamos continuar nuestro diálogo con la SEC para ayudar a moldear un futuro en el que los avances tecnológicos y la claridad regulatoria caminen de la mano”, publicó la empresa en X.
Ripple
La SEC propuso un acuerdo de 50 millones de dólares con Ripple Labs a principios de mayo, cerrando el proceso judicial más largo de la historia del sector. La disputa comenzó en 2021, con acusaciones de venta no registrada de valores a través del XRP. En 2023, una decisión parcial favoreció en gran medida a Ripple, pero la SEC apeló.
A principios de 2025, Ripple y la SEC acordaron suspender sus recursos legales y buscar una resolución negociada, pendiente de la aprobación oficial. A mediados de marzo, el CEO Brad Garlinghouse anunció que el proceso sería cerrado, llamando al resultado “una victoria y una rendición desde hace mucho tiempo esperada de la SEC.”
Crypto.com
Crypto.com demandó a la SEC en octubre de 2024 tras recibir un aviso sobre posibles violaciones de valores. Sin embargo, ahora la Comisión cerró la investigación y no tomará ninguna medida.
“Estamos satisfechos de que la actual dirección de la SEC haya decidido cerrar la investigación sobre Crypto.com sin acción o acuerdo”, dijo Nick Lundgren, Director Jurídico de la empresa, en un comunicado. “Cumplimiento e integridad son valores centrales para nuestro negocio, y estamos entusiasmados de colaborar con el futuro presidente Atkins y el resto de la Comisión para finalmente avanzar con una legislación y regulación claras.”
Immutable
Tras recibir un aviso de la SEC en octubre de 2024, la empresa de juegos basada en Ethereum, Immutable, anunció el 25 de marzo que la investigación sobre la venta de tokens IMX en 2021 — en la que recaudó al menos 12,5 millones de dólares — fue oficialmente cerrada.
“Esta investigación ahora está oficialmente cerrada, sin hallazgos de irregularidades, y la SEC no tomará ninguna medida”, publicó la empresa en X. “Esta es una gran victoria — no solo para los juegos Web3, sino para todos los que creen en los derechos de propiedad digital.”
Hawk Tuah Girl
La influencer Haliey Welch, más conocida como “Hawk Tuah Girl”, dijo a TMZ que la investigación de la SEC sobre su memecoin llegó a su fin. “En los últimos meses, he cooperado con todas las autoridades y abogados, y finalmente este trabajo está concluido”, declaró Welch.
En diciembre, la celebridad de internet lanzó una memecoin en Solana — llamada HAWK — que fracasó rápidamente, generando acusaciones de fraude, ya que el precio de la moneda se desplomó poco después del lanzamiento. El equipo del proyecto negó cualquier irregularidad.
Helium
La SEC cerró el proceso contra Nova Labs, el equipo responsable del proyecto Helium, una red descentralizada de conectividad inalámbrica basada en Solana.
“Ahora podemos afirmar con certeza que todos los hotspots compatibles de Helium y la distribución de los tokens HNT, IOT y MOBILE a través de la red Helium no son valores”, escribió la empresa.
La acción fue una de las últimas tomadas por Gary Gensler al frente de la Comisión, habiendo sido archivada el 20 de enero de 2025, poco antes de la transición a la administración Trump. Nova Labs acordó pagar una multa de 200 mil dólares para cerrar parte del proceso relacionado con alegaciones de que habría engañado a inversores sobre empresas que estarían utilizando su red.
PayPal
PayPal enfrentó casi dos años de escrutinio sobre su stablecoin PYUSD, pero la SEC no tomó ninguna medida contra la gigante de pagos.
El organismo regulador había enviado una citación a la empresa en noviembre de 2023 solicitando documentos relacionados con el PYUSD, aunque los detalles no se han divulgado.
Sin embargo, en febrero, la SEC decidió cerrar la investigación, según un documento presentado por PayPal en abril.
CyberKongz
La SEC también archivó una investigación sobre el proyecto NFT de CyberKongz después de casi dos años de comunicación con los desarrolladores. El proyecto había recibido un aviso de la SEC en diciembre, señalando la posibilidad de acción legal.
Sin embargo, la investigación, centrada en el token BANANA y en su migración de contrato de juego en 2021, fue cerrada sin que se tomara ninguna medida. “Después de años de litigios, alegaciones injustas, tarifas legales pesadas y el mayor obstáculo posible — estamos libres”, publicó el proyecto en X.