Las stablecoins representan el 30% de los ingresos de DeFi

Las stablecoins representan el 30% de los ingresos de DeFi y son clave para el desarrollo del sector, según descubrió la investigación de Keyrock Trading. De un año a otro, el peso de las stablecoins en los ingresos de DeFi ha crecido siete veces.

Las stablecoins se están convirtiendo en centrales para los ingresos de DeFi, representando el 30% de los flujos para la mayoría de los proyectos de DeFi. En el último año, las stablecoins no solo aumentaron su oferta, sino que desarrollaron nuevos casos de uso, aprovechando la tendencia generalmente alcista de las criptomonedas.

Keyrock Trading descubrió que las stablecoins se convirtieron en motores clave para la actividad de los protocolos, yendo más allá de una simple herramienta para transferencias entre intercambios. El año de estabilidad relativa significó que tanto las stablecoins respaldadas por activos como las colateralizadas por criptomonedas podían servir dentro del espacio DeFi.

Ethereum y L2 generan mayores ingresos del uso de stablecoins

Las stablecoins crecieron a un suministro total de $246.1B, siendo DeFi el segundo caso de uso más activo, después del trading centralizado. Un total de $17.7B en stablecoins fluyeron hacia DeFi en un período de cinco años, con una liquidez que aumenta rápidamente para protocolos específicos. Las stablecoins regresaron a Arbitrum en el último mes, inyectando $6.4B en la cadena L2 y sus aplicaciones DeFi. Arbitrum también está recuperando sus ingresos relacionados con stablecoins, con un crecimiento casi constante desde marzo.

Las stablecoins regresaron a Arbitrum, una de las cadenas L2 más activas para DeFi. | Fuente: GrowThePie

Los protocolos DEX y de préstamos tienen un perfil de stablecoin diferente. Algunos protocolos retienen una mayor parte de los ingresos basados en stablecoins, mientras que para otros, el crecimiento es marginal.

Keyrock descubrió que Ethereum y su L2 produjeron los ingresos más significativos del uso de stablecoins. A pesar de las transferencias activas en TRON y Solana, el ecosistema de Ethereum seguía siendo un centro para la actividad comercial a gran escala, intercambios DEX y trading de futuros perpetuos.

Ethereum vio un 23% en ingresos impulsados por stablecoins para aplicaciones DeFi, mientras que L2 alcanzó un 23%. Solana solo tuvo un 13% en ingresos impulsados por stablecoins.

Los ingresos derivados de stablecoins trazan el retorno de un mercado bajista más activo. Los niveles actuales de ingresos de DeFi regresan a su rango en 2021, cuando el 35% de los ingresos de DeFi dependía de stablecoins. Durante los mínimos del mercado bajista, los ingresos impulsados por stablecoins cayeron hasta un 3%, ya que la inestabilidad del mercado y las correcciones no podían sostener la acuñación de ingresos y suficientes colaterales.

La participación de las stablecoins en los ingresos de DeFi es cíclica, con flujos que marcan períodos alcistas con más confianza en los protocolos descentralizados. | Fuente: Keyrock Research

Keyrock descubrió que las stablecoins no solo son un refugio seguro durante los mercados bajistas. Cuando se utilizan en protocolos DeFi, los ingresos impulsados por stablecoins son un indicador del sentimiento alcista general. La confianza en la dirección del mercado genera confianza en los protocolos de préstamo, los fondos de liquidez DEX y otras aplicaciones DeFi para ingresos pasivos.

Otros descubrimientos muestran que a corto plazo, las stablecoins también se utilizan para proteger las ganancias realizadas, ya que los tokens se mantienen cercanos y no se despliegan en protocolos DeFi. La oferta y el uso de stablecoins también se han desacoplado del rendimiento de BTC, ya que parte de la liquidez se trasladó directamente a DeFi.

El porcentaje de ingresos por stablecoins está más directamente correlacionado con los rendimientos de los protocolos de préstamo. Durante períodos de confianza, la mayoría de los protocolos de préstamo aumentan sus tasas, lo que lleva a un flujo de stablecoins y mayores ingresos. Altos rendimientos significan que también hay prestatarios que buscan aprovechar mercados calientes mientras pagan una prima por el acceso a la liquidez de stablecoins.

Las stablecoins también están expandiendo su participación en los ingresos de DEX. Los ingresos derivados de stablecoins se recuperaron a alrededor del 20% en 2025, desde el 10% a finales de 2025. DEX todavía utiliza otros tokens para formar pares, pero la liquidez de stablecoins está ganando importancia para intercambios perpetuos, trading de tokens meme e intercambios de tokens generales.

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