Uno, Visión general del proyecto
El protocolo B2 es un proyecto de infraestructura innovadora en la pista de finanzas del ecosistema Bitcoin (BTCFi), que logra un ciclo cerrado de transferencia de valor en cadena en el ecosistema Bitcoin mediante la construcción de un protocolo de minería, un sistema de transacciones de bajo costo y herramientas financieras de nivel institucional. El proyecto ha recibido inversión estratégica de Binance Labs, ha sido seleccionado para la incubación del programa Binance Alpha, y ha formado un triple motor de crecimiento de "ingresos del protocolo + incentivos ecológicos + empoderamiento de intercambios".
Dos, Análisis del valor central
1. Lógica de anclaje de valor en la primera fase
- Nivel de soporte de cobertura de costos: el precio objetivo de 1U se basa en un modelo de cobertura de costos de inversión de VC, combinado con el mecanismo de liberación de tokens (se espera que el volumen de circulación del primer año represente aproximadamente el 25% del suministro total), formando un fuerte soporte de precios
- Cálculo del espacio de crecimiento: según la tasa de crecimiento de ingresos del protocolo (15%+ semanalmente) y la relación TVL/valor de mercado (actualmente 0.87, media de la industria 0.35), la valoración a medio plazo puede alinearse con los principales proyectos en la pista BTCFi, con un aumento de referencia de 4-5 veces respaldado por datos
- Ritmo de liberación de valor: lanzamiento de productos de contrato en Q3 2024, segunda inclusión de moneda en intercambios principales en Q4, expansión intercadena del protocolo de minería en 2025 constituyen nodos clave
2. Sistema de ventaja competitiva tridimensional
(1) Barreras de empoderamiento ecológico
- Respaldado por la red de recursos de Binance: obtención de apoyo de tráfico de intercambio (se espera que el volumen de transacciones de la primera semana del lanzamiento del producto de contrato supere los 1,000 millones de dólares), apoyo técnico y inyección de liquidez por parte de creadores de mercado
- Mecanismo de reserva estratégica: el 10% de la reserva de tokens se destina a tarifas de patrocinio para inclusión de monedas en intercambios, expansión del fondo de incentivos para mineros, formando un ciclo de retroalimentación ecológica continuo
(2) Posicionamiento en la pista BTCFi
- Validación del ciclo comercial: a través del camino "Mineros en garantía - Tokenización del poder de cálculo BTC - Transacciones en cadena", logrando diversificación de ingresos del protocolo (60% de comisiones de transacción, 35% de alquiler de potencia de cálculo)
- Efecto de escala destacado: 35% de cobertura de mineros activos (más de 1200 nuevos mineros diarios), 530 millones de dólares en TVL (crecimiento mensual del 78%), construyendo un foso de liquidez
(3) Avance en el modelo económico y tecnológico
- Sistema de transacciones sin fricción: tasa de 0.01% en cadena (comparado con el protocolo Ordinals de 0.3%), soporta mil transacciones por segundo, ha atraído a 12 instituciones cuantitativas para establecer conexiones API
- Diseño de token deflacionario: el 30% de los ingresos del protocolo se destina a la quema trimestral de tokens, se espera que en 2024 la circulación se reduzca en un 8-12%
Tres, Validación de datos de soporte de valor
(Debido a que los datos publicados pueden tener un retraso, consulte por su cuenta)
Cuatro, Oportunidades de mercado y advertencias de riesgos
Ventana de oportunidad
- Renacimiento del ecosistema Bitcoin: la ola de emisión de activos del protocolo Runes (más de 200 nuevos activos diarios) fomenta la demanda de infraestructura financiera
- Ciclo de entrada institucional: la cantidad de BTC ETF de gigantes de gestión de activos como BlackRock supera las 300,000 unidades, la demanda de transacciones de derivados se traslada a la cadena
- Oportunidades de arbitraje regulatorio: la implementación de la ley MiCA de la UE está cerca, los protocolos que cumplen con las normativas captarán cuota de mercado de plataformas no conformes
Riesgos potenciales
1. Cuello de botella tecnológico intercadena: las limitaciones del lenguaje de script de Bitcoin pueden provocar retrasos en la expansión funcional
2. Intensificación de la competencia en el sector: protocolos como Stacks, Merlin, etc. aceleran la disposición de productos similares
Cinco, Sugerencias de desarrollo y perspectivas
1. Ruta de expansión ecológica: se sugiere priorizar el desarrollo de protocolos de préstamo y garantía de BTC, capturando la demanda de préstamos en el ecosistema L2 (se estima un tamaño de mercado de 12,000 millones de dólares)
2. Fortalecimiento de la liquidez: impulsar la cooperación con Coinbase Custody para integrar activos de custodia institucional y mejorar la estabilidad de TVL
3. Puntos de catalización de valoración: prestar especial atención a la cobertura de ingresos del protocolo sobre el valor de mercado del token tras el lanzamiento de productos de contrato en Q3 (un umbral del 30% es una señal de inicio de mercado alcista)
Perspectiva: a medida que se acelera el proceso de financiación de Bitcoin, el protocolo B2, gracias a su ventaja de ser pionero y a la innovación de su modelo económico y tecnológico, tiene el potencial de convertirse en uno de los primeros proyectos en la pista BTCFi cuya valoración supere los 5,000 millones de dólares. Se sugiere realizar una evaluación dinámica priorizando "crecimiento de datos ecológicos > acciones de intercambio > tendencia del mercado de Bitcoin".
(Este informe no constituye una recomendación de inversión, los datos relacionados pueden tener un retraso y es necesario seguir de cerca los datos en cadena y los anuncios del proyecto)