El Ministerio de Comercio e Industria (MTI) redujo su pronóstico de crecimiento para Singapur en 2025 a entre 0% y 2% antes de la guerra arancelaria entre EE. UU. y China, mientras que algunos economistas advierten sobre la posibilidad de una recesión técnica en 2025.
El nuevo pronóstico de MTI publicado el 14 de abril es una reducción del 1% al 3% respecto a la estimación anterior. La economía de Singapur crecerá un 4,4% en 2024.
Ese mismo día, la Autoridad Monetaria de Singapur continuó reduciendo la tasa de apreciación de la moneda local en términos de la tasa de cambio comercial para hacer frente a la disminución de la inflación y al aumento de riesgos para el crecimiento económico.
MTI también informó que la economía de Singapur creció un 3,8 por ciento en comparación con el año anterior en el primer trimestre de 2025, según estimaciones preliminares. Esta cifra es más lenta que el crecimiento del 5 por ciento en el cuarto trimestre de 2024 y algunas proyecciones del mercado.
En términos ajustados estacionalmente por trimestre, la economía se contrajo un 0,8 por ciento, revertiendo el crecimiento del 0,5 por ciento en el cuarto trimestre de 2024.
Los analistas encuestados por Bloomberg pronostican un crecimiento del 4,5% interanual y una disminución del 0,4% trimestral.
MTI dijo que continuará monitoreando de cerca los eventos nacionales y globales, y ajustará su pronóstico si es necesario.
En la declaración del ministro sobre los aranceles de EE. UU. del 8 de abril, el Primer Ministro y Ministro de Finanzas, Lawrence Wong, dijo que Singapur podría o no caer en recesión en 2025, pero el crecimiento del país se verá afectado significativamente.
El 9 de abril, el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, anunció una pausa en la imposición de aranceles durante 90 días, excepto los aranceles sobre China, que actualmente se encuentran en un asombroso 145 por ciento. En represalia, China aumentó los aranceles sobre los productos de EE. UU. al 125 por ciento, con efecto a partir del 12 de abril.
Singapur aún enfrenta una tasa impositiva fija del 10 por ciento que Trump aplicó a los productos provenientes de todos los países extranjeros, con efecto a partir del 5 de abril.
La administración Trump luego excluyó dispositivos electrónicos como teléfonos inteligentes y computadoras portátiles de los aranceles recíprocos, lo que significa que no estarían sujetos a la tarifa del 145 por ciento que se aplica a China.
Pero unas horas después, anunciaron que estaban sujetos a los aranceles de importación de semiconductores y debían pagar aranceles de importación separados.
MTI advierte que la guerra comercial plantea "riesgos de disminución significativa" para la economía global. MTI señaló que el aumento de la incertidumbre podría llevar a una caída mayor de lo esperado en la actividad económica a medida que las empresas y los hogares adopten un enfoque de "esperar y ver" antes de tomar decisiones de gasto.
Las medidas de aranceles en represalia pueden llevar a una guerra comercial global, desestabilizando las cadenas de suministro globales, aumentando los costos y conduciendo a una recesión económica global mucho más grave.
El proceso de desinflación global también podría verse interrumpido y el riesgo de recesión aumentará tanto en mercados avanzados como en mercados emergentes, lo que llevará a flujos de capital inestables que podrían crear vulnerabilidades en el sistema bancario y financiero.
Song Seng Wun, asesor económico en la firma de valores CGS International, dijo que Singapur enfrenta el riesgo de una recesión técnica, "debido a la incertidumbre en torno a la trayectoria de crecimiento económico".
Una recesión técnica se define como dos trimestres consecutivos de disminución del producto interno bruto (PIB).
Song dijo: “Aunque no es ideal, este es un resultado más positivo que la situación de recesión prolongada durante todo un año”.
Selena Ling, economista jefe y directora de investigación y estrategia de mercados globales en OCBC Bank, dijo: "Aún no hay señales claras de que se haya tocado fondo".
Ella dijo: “Una recesión técnica podría ocurrir debido al impacto de los anuncios iniciales de aranceles de EE. UU. que han causado una devastación significativa en los mercados financieros en abril y se espera que tenga consecuencias económicas reales en los próximos meses”.
En la segunda mitad de 2025, Ling dijo que la economía de Singapur probablemente se contraerá aún más desde el nivel base alto visto en la segunda mitad de 2024, cuando el crecimiento fue del 5,7 por ciento interanual en el tercer trimestre y del 5 por ciento en el cuarto trimestre. Ella dijo que esto acercaría su pronóstico de crecimiento para todo el año 2025 a cerca del 1,6 por ciento, suponiendo que los aranceles del 10 por ciento sobre Singapur se mantengan intactos.
Brian Lee, economista de Maybank, mantiene su pronóstico de crecimiento del PIB para 2025 en un 2,1%, ligeramente superior al nuevo pronóstico de MTI.
Él dijo: “Estamos anticipando que el crecimiento se desacelerará, pero no que habrá una recesión en esta etapa”.
Él dijo que la pausa de EE. UU. en la imposición de aranceles a la mayoría de los países, así como el redireccionamiento de flujos comerciales y financieros, podrían mitigar el impacto en la economía de Singapur.
Lee dijo que, a nivel nacional, la disminución de las tasas de interés, el auge de la construcción y más apoyo financiero también ayudarán a respaldar el crecimiento.
Él también notó que el crecimiento en el sector manufacturero fue más fuerte de lo esperado en un 5% en el primer trimestre de 2025, aunque se desaceleró desde el crecimiento del 7,4% en el cuarto trimestre de 2024.
Esto indica que la actividad se adelantará a marzo en un contexto de carrera por la producción y el envío de pedidos antes del anuncio de aranceles en respuesta de EE. UU. el 2 de abril.
Los datos de MTI muestran que el sector de la construcción creció un 4,6 por ciento, extendiendo el crecimiento del 4,4 por ciento del trimestre anterior.
Entre los sectores de servicios, el comercio mayorista y minorista, así como el transporte y almacenamiento, crecieron en conjunto un 4,2%, disminuyendo desde el crecimiento del 5,6% del trimestre anterior.
Todos los sectores del conglomerado, excepto el comercio minorista, crecieron en el trimestre.
El crecimiento en los sectores de información y comunicación, finanzas y seguros, y servicios profesionales disminuyó al 3 por ciento.
El sector financiero y de seguros de Singapur se expandió gracias a la fuerte actividad del sector bancario y las actividades relacionadas principalmente con las empresas de pagos.
El crecimiento de los demás sectores de servicios, incluidos servicios de alojamiento y alimentación, bienes raíces, servicios administrativos y de apoyo, no cambió respecto al trimestre anterior, manteniéndose en un 2,5 por ciento.
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