Según BlockBeats, la expectativa de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal está creciendo, pero el equipo de estrategia de JPMorgan en Londres advierte que las razones subyacentes de dicho recorte podrían no beneficiar al mercado bursátil y podrían generar reacciones adversas. Mislav Matejka, estratega de JPMorgan, destacó que el mercado ya ha descontado 18 puntos básicos adicionales de expectativas de recorte de tasas en las últimas semanas. La clave reside en los factores que impulsan el recorte de tasas.
JPMorgan describe tres escenarios potenciales para el recorte de tasas:
El primer escenario implica que la Fed recorte las tasas debido a una desaceleración significativa de la actividad económica.
El segundo escenario, considerado la perspectiva ideal de "Ricitos de Oro", considera que el crecimiento económico se mantendrá resistente mientras la inflación se mantenga controlada, sin ejercer presión sobre el poder adquisitivo de los consumidores.
El tercer escenario sugiere que incluso con algunas presiones inflacionarias, la Fed podría optar por recortar las tasas, posiblemente influenciada por el gobierno estadounidense.
Los estrategas de JPMorgan anticipan una combinación del primer y tercer escenario, donde la actividad económica se desacelera pero la inflación aumenta. Advierten que, si esta perspectiva se materializa, los inversores podrían verse decepcionados. Históricamente, desde 1980, el dólar tiende a debilitarse antes de un recorte de tipos y continúa bajando después, con la consiguiente caída de los rendimientos de los bonos. Los estrategas prevén que el dólar alcance nuevos mínimos y que los rendimientos de los bonos estadounidenses continúen su tendencia a la baja.