Según Cointelegraph, el enfoque de Michael Saylor para la adquisición de Bitcoin (BTC) se asemeja a una "reducción sintética de Bitcoin a la mitad" mediante la compra mensual de una parte significativa del suministro recién acuñado a los mineros. Esta estrategia, como explica el analista y autor de BTC Adam Livingston, implica adquirir más de la mitad de la producción mensual de Bitcoin, que actualmente asciende a aproximadamente 13.500 BTC. En los últimos seis meses, la firma de Saylor ha adquirido 379.800 BTC, con un promedio de unos 2.087 BTC al día, superando la producción diaria de los mineros.
Livingston sugiere que, a medida que Bitcoin escasea, el acceso a él exigirá una prima, y los préstamos con Bitcoin como garantía se convertirán en un lujo reservado para estados-nación y grandes corporaciones. Predice además que Strategy controlará el cuello de botella, influyendo en el coste global del capital de BTC, que ya no estará determinado por el mercado, sino por las políticas de Strategy. Esta anticipada escasez de oferta podría llevar a precios de BTC significativamente más altos si la empresa mantiene su ritmo de adquisiciones ante la creciente demanda de inversores institucionales y minoristas.
La reserva de mineros de Bitcoin, que registra el total de BTC en sus billeteras, continúa disminuyendo, lo que indica un desplazamiento de las inversiones hacia instituciones como Strategy. Adam Back, CEO de Cypherpunk y Blockstream, predijo que Strategy y otras instituciones similares, al adoptar un plan de tesorería corporativa para Bitcoin, podrían impulsar la capitalización de mercado de BTC a 200 billones de dólares. Back describe a estas empresas como explotadoras de la brecha entre el potencial futuro de Bitcoin y el sistema fiduciario actual.
Sin embargo, los críticos advierten que el enfoque de Strategy para la adquisición de BTC basada en deuda podría plantear riesgos financieros si se produce un mercado bajista prolongado. También advierten de riesgos sistémicos debido a la alta concentración de Bitcoin en manos de una sola entidad. A pesar de estas preocupaciones, Saifedean Ammous, defensor de Bitcoin y autor, argumenta que la concentración de BTC de Strategy no amenaza el protocolo. Ammous cree que instituciones como BlackRock y Strategy no pueden diseñar una bifurcación dura para aumentar la oferta máxima de Bitcoin, ya que devaluaría sus tenencias, lo que en última instancia afectaría a los accionistas que tienen la facultad de desinvertir.
