$BTC ¿Por qué Bitcoin ha bajado un 30 por ciento mientras el oro y la plata suben de manera parabólica?
La caída de Bitcoin de alrededor del 30 por ciento desde su pico, mientras el oro y la plata explotan al alza, no es un misterio. Es un patrón que ya se ha presentado antes.
Después de la caída de marzo de 2020, una enorme liquidez entró en el sistema. Los primeros activos en reaccionar fueron el oro y la plata. El oro subió de aproximadamente 1,450 USD a 2,075 USD en agosto de 2020, mientras que la plata se disparó de alrededor de 12 USD a 29 USD. Durante todo ese movimiento, Bitcoin apenas reaccionó y pasó meses fluctuando entre 9,000 y 12,000 USD tras un evento de liquidación importante relacionado con COVID.
Solo después de que el oro y la plata alcanzaran su pico en agosto de 2020, el capital rotó hacia activos de riesgo. Desde agosto de 2020 hasta mayo de 2021, Bitcoin subió de 12,000 USD a casi 65,000 USD, mientras que la capitalización total del mercado de criptomonedas se expandió casi ocho veces.
Avanzando hasta hoy, la estructura se ve familiar. El oro está una vez más cerca de máximos históricos, alrededor de 4,550 USD. La plata se ha disparado hacia 80 USD. Ambos son claramente los líderes. Bitcoin, mientras tanto, se está moviendo lateralmente, similar a mediados de 2020. También experimentamos otro evento de liquidación importante el 10 de octubre, resonando con el reinicio de marzo de 2020, seguido de meses de acción de precios lenta.
La clave diferencia en este ciclo es la escala. En 2020, la liquidez por sí sola impulsó el movimiento. Mirando hacia 2026, la liquidez y la estructura se están alineando. La Reserva Federal ya ha reanudado las inyecciones de liquidez, se esperan recortes de tasas, los bancos pueden recibir exenciones de SLR, la claridad regulatoria en torno a las criptomonedas está mejorando, se están discutiendo cheques de dividendos, es probable que haya más ETFs de criptomonedas al contado, los grandes gestores de activos ahora tienen fácil acceso, y los mercados se están preparando para un liderazgo de la Reserva Federal más amigable con las criptomonedas.
El movimiento del oro y la plata primero no es bajista para las criptomonedas. Históricamente, ha sido la señal temprana. Si el patrón se repite, Bitcoin no lidera el movimiento. Sigue una vez que los metales hacen una pausa.
Esto probablemente no es el comienzo de un mercado bajista, sino la calma antes de la tormenta.
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