El exvicepresidente de la Reserva Federal, Donald Cohen, advirtió el 27 de marzo que la política comercial del gobierno de Trump podría socavar el sistema antiinflacionario que ha perdurado durante cuarenta años.
Este veterano que ha servido en el banco central durante cuatro décadas señaló que la política de restricción monetaria iniciada por Volcker en la década de 1980, junto con el mecanismo de estabilidad de precios surgido de la globalización, enfrenta desafíos duales.
Los datos muestran que la tasa de inflación en Estados Unidos, después de caer del 13.5% en 1982, se ha mantenido moderada a largo plazo.
Pero la situación actual indica que el último anuncio de Trump de imponer un arancel del 25% a los automóviles importados, sumado a su presión constante sobre la política monetaria (incluyendo demandas públicas de recortes en las tasas de interés), está generando una presión inflacionaria inversa.
Cohen enfatizó que la política arancelaria de la Casa Blanca ha causado un impacto negativo sustancial en la oferta, convirtiendo el entorno favorable que antes contenía la inflación en un viento en contra de la política.
Es importante señalar que Cohen, como miembro clave del cuerpo de decisiones del banco central (vicepresidente de 2006 a 2010), tiene un peso especial en sus advertencias.
Él subrayó especialmente que, en el contexto de un alto déficit federal, la intervención continua del presidente en la política monetaria está llevando a la Reserva Federal a enfrentar "desafíos de gobernanza sin precedentes".
A pesar de que Trump afirma que no destituirá a Powell, la presión pública ya ha debilitado sustancialmente la independencia del banco central
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