“Alimentado en el borde: por qué la próxima reducción de tasas podría estar más cerca de lo que piensas”
Las señales recientes sugieren que la Reserva Federal de EE. UU. podría estar preparándose para más recortes de tasas. Pero el momento y la magnitud siguen siendo inciertos, y ahí es donde se centra la atención.
Qué está sucediendo ahora
Según las propias actas de la Fed y las encuestas del mercado, casi todos los encuestados esperaban ese movimiento, y muchos anticipan dos recortes más para fin de año.
Varios funcionarios de la Fed apoyan un mayor alivio: la Gobernadora Michelle Bowman espera dos recortes más en 2025. El Presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, también respalda recortes adicionales, citando riesgos para los mercados laborales.
Pero no todos están de acuerdo. El Gobernador Michael Barr pidió moderación, citando presiones inflacionarias persistentes.
¿Por qué la presión por recortes?
El mercado laboral está mostrando signos de debilidad. La contratación se ha ralentizado y algunos funcionarios de la Fed consideran que los riesgos laborales están aumentando.
La inflación sigue siendo elevada, pero es direccionalmente estable, dando a la Fed algo de margen para actuar sin descarrilar la estabilidad de precios.
Los mercados ya están incorporando recortes. Los futuros y los rendimientos de los bonos reflejan una creciente expectativa de que se avecinan alivios en la política.
Qué observar a continuación
1. Datos laborales — empleos, salarios, desempleo. Si el mercado laboral se debilita aún más, la presión por recortes aumenta.
2. Lecturas de inflación — la inflación subyacente y el PCE (la medida preferida de la Fed) serán monitoreados de cerca.
3. Comunicaciones de la Fed — cambios sutiles de palabras en declaraciones o discursos pueden insinuar el próximo movimiento.
4. Choques macroeconómicos — la escalada de la guerra comercial, el riesgo geopolítico o las interrupciones en la cadena de suministro podrían forzar la mano de la Fed.
Las probabilidades favorecen recortes adicionales de tasas este año, probablemente en pequeños incrementos (25 puntos básicos a la vez). Pero la Fed todavía está caminando por la cuerda floja; un alivio demasiado agresivo o apresurado podría desanclar las expectativas de inflación.
Si estás observando esto para tus inversiones, financiamiento empresarial o pronósticos económicos, este es un momento para estar atento: las señales están cambiando rápidamente.
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