$BTC recibió un importante impulso precisamente allí, donde el mercado últimamente esperaba debilidad: en los flujos hacia fondos de criptomonedas spot y multi-cripto. A pesar de la volatilidad y los intentos de los vendedores de bajar el precio por debajo de los soportes locales, la entrada de capital en estos instrumentos sigue siendo superior a la media, lo que significa que la demanda institucional y de fondos cercanos aún no se rinde. Cuando el dinero entra no por un día, sino por semanas y meses, el precio obtiene un colchón estable, y los toros tienen el derecho de volver a hablar sobre el rango de $120 000 como un objetivo alcanzable.
La característica de la fase actual es que el crecimiento no parece histérico. Por el contrario, los fondos están acumulando posiciones gradualmente, como si aprovecharan que el mercado ha limpiado los apalancamientos y ha reducido temporalmente el precio de entrada. Esto hace que la estructura de la demanda sea más saludable: menos dependencia del apalancamiento, más compras reales al contado. En tales condiciones, incluso pequeñas compras en el spot resuenan más fuerte y empujan el precio hacia arriba más rápido que en momentos en que el libro de órdenes está lleno de órdenes especulativas.
Otro aspecto positivo es que los productos multi-cripto no se quedan atrás. No siempre están dirigidos solo a Bitcoin, pero el mero hecho de que haya flujos sostenidos hacia allí apoya la idea de "cripto como clase de activos", y no como una moneda separada. Esto es importante psicológicamente: cuando se siguen inyectando dinero en esos fondos, el inversor ve que la demanda se forma no solo en los picos, sino también en periodos de lateralidad. Esto reduce el miedo ante otra corrección y permite a los grandes participantes mantener objetivos por encima del mercado actual.
En este contexto, la frase "ventana a $120k" deja de ser un simple sueño. Si los flujos se mantienen al menos en el nivel actual, y el mercado de derivados no entra en otra fase sobrecalentada, Bitcoin tendrá la oportunidad de consolidarse por encima de las próximas resistencias y llevar la conversación al área de nuevos máximos. Aquí todo dependerá no de una sola vela, sino de la estabilidad de los flujos: si hay deseo por parte del dinero a largo plazo de seguir entrando, cuando el precio vuelve a acercarse al límite superior del rango.
Sin embargo, no se puede olvidar el lado opuesto. Una vez que los flujos se desaceleren y los especuladores comiencen a impulsar el mercado nuevamente a través del apalancamiento, el riesgo de una caída abrupta regresará. Por lo tanto, la actual "ventana" a $120k no es una ruta garantizada, sino una oportunidad que el mercado se ha abierto a sí mismo gracias a compras disciplinadas a través de instrumentos financieros. Mientras exista esta disciplina, el escenario alcista vive. En cuanto desaparezca, el precio volverá a ser rehén del sentimiento y la volatilidad. Esto no es un consejo financiero.