Según 10x Research: La semana pasada, los operadores de Bitcoin se enfrentaron a una vorágine de acontecimientos económicos y políticos que transformaron las narrativas del mercado y dejaron a muchos preguntándose qué le depara el futuro a la criptomoneda. A medida que las viejas historias se desvanecen y surgen nuevas, es evidente que el enfoque del mercado está cambiando y los operadores se están adaptando a los cambios. A continuación, se detalla lo sucedido y lo que hay que tener en cuenta en las próximas semanas.

Narrativas del mercado en constante cambio: Interpretar las tendencias se vuelve particularmente difícil en momentos cruciales de la economía y los mercados financieros. Las narrativas tradicionales se cuestionan y las nuevas se configuran gradualmente. Los operadores e inversores deben prestar mucha atención a las señales del mercado, ya que el enfoque tiende a cambiar de una narrativa predominante a otra. Comprender esta dinámica es crucial para gestionar estas transiciones eficazmente.

El drama político impulsa la volatilidad del mercado: Las preocupaciones del mercado cambiaron a finales de junio tras un exceso de oferta en Alemania, desplazándose rápidamente hacia los inminentes pagos de Mt. Gox a principios de julio. Pero la narrativa dio un giro dramático con el intento de asesinato de Donald Trump y su elección de JD Vance, poseedor de Bitcoin, como su candidato a vicepresidente. A medida que las probabilidades de Trump ascendían al 70%, el precio de Bitcoin se vinculó estrechamente con estos acontecimientos políticos. Sin embargo, el impulso se estancó el 21 de julio cuando el presidente Biden abandonó la carrera presidencial estadounidense de 2025.

Lucha por superar los $70,000: Otro impulso para superar la marca de los $70,000 se produjo tras las conversaciones sobre una posible Reserva Estratégica de Bitcoin, lo que generó grandes expectativas sobre el discurso de Trump en la conferencia de Bitcoin de Nashville. Desafortunadamente, el discurso no estuvo a la altura de las expectativas. Bitcoin alcanzó su punto máximo cuando el gobierno estadounidense transfirió $2,000 millones en Bitcoin, lo que marcó el final de su repunte. El rango de cotización de $60,000 a $70,000 se ha mantenido estable, pero los operadores ahora se preparan para un posible cambio en este rango.

La debilidad económica genera preocupación: La narrativa se centró entonces en el temor a una debilidad económica, ya que el Índice ISM de Manufactura, un indicador clave de la economía estadounidense, se desplomó. Esta caída se acompañó de un aumento sostenido de la tasa de desempleo estadounidense, que suele fluctuar en ciclos amplios. Además, las decepcionantes previsiones de ingresos de las principales empresas tecnológicas estadounidenses tras los anuncios de resultados de finales de julio han aumentado el temor a una recesión económica más profunda. Sin embargo, los datos macroeconómicos evolucionan lentamente, y no se esperan actualizaciones cruciales hasta principios de septiembre.

Cambios políticos y reacciones del mercado: Si bien el repunte de principios de julio se vio impulsado por el intento de asesinato de Trump y la mejora de sus posibilidades electorales, estas se están revirtiendo. Iniciativas como la iniciativa "Harris For Crypto" parecen estar dirigidas a atraer a los votantes menos informados, pero aún no se han materializado medidas significativas para que la SEC adopte una postura más favorable a las criptomonedas. La decisión de los líderes demócratas de destituir a un presidente estadounidense en funciones de la carrera electoral de 2025 indica una importante maniobra de poder, pero incluso si Harris fuera más favorable a las criptomonedas, un presidente de la SEC con menos poder probablemente sería más fácil de influenciar.

Próximo debate y datos económicos: La campaña de Harris aún no ha definido con claridad su plataforma principal, y el próximo debate entre Harris y Trump el 10 de septiembre coincidirá con la publicación de datos cruciales de principios de septiembre, incluyendo el ISM el 2 de septiembre y los datos de empleo el 6 de septiembre, seguidos de la reunión de la Reserva Federal a finales de mes. Si bien los líderes empresariales han mostrado, en general, indiferencia hacia el presidente de la Casa Blanca, una presidencia de Harris probablemente mantendría la postura actual de la SEC sobre las criptomonedas. Su enfoque podría requerir un enfoque más progresista, especialmente dadas las firmes posturas favorables a las criptomonedas que muchos adoptaron cuando Trump lideraba las encuestas.

Aumenta la presión regulatoria: El viernes 9 de agosto, la Reserva Federal ordenó a Customer Bank, un banco favorable a las criptomonedas, que limitara los riesgos de sus clientes de activos digitales y acordó abordar las preocupaciones del regulador sobre su incumplimiento. Se descubrió que Customer Bank, que opera con Galaxy Digital, Coinbase y Circle, entre otras, había sido demasiado permisivo con las normas contra el blanqueo de capitales.

Respuesta del mercado a las probabilidades políticas: Tras el cierre de Bitcoin entre el cierre del viernes 2 de agosto y la apertura del lunes 5 de agosto, la debilidad observada el lunes 12 de agosto se puede vincular al aumento de las probabilidades de Harris como presidente al 51%, en comparación con el 46% de Trump, según los mercados de apuestas. Históricamente, a finales del verano en los años electorales estadounidenses se suelen producir correcciones en el mercado a medida que aumenta la incertidumbre sobre el resultado de las elecciones.

Patrones del mercado bursátil y el riesgo de Bitcoin: Las acciones suelen alcanzar su punto máximo a mediados de julio y mostrar debilidad en agosto y septiembre; los movimientos recientes han seguido de cerca este patrón. Esto sugiere un riesgo de nuevas caídas de precios hacia septiembre, especialmente con el aumento de los riesgos electorales o la aparición de nuevas amenazas. Otro riesgo potencial podría ser un evento militar que involucre a Irán, aunque su impacto en Bitcoin es menos predecible.

Comportamiento de los ETF y sentimiento del mercado: A diferencia de caídas anteriores por debajo de los $60,000, los ETF no aprovecharon la oportunidad para comprar durante la caída esta vez y, en cambio, se convirtieron en vendedores netos, con $350 millones en salidas este mes. Bitcoin no ha reaccionado con fuerza a la caída del IPC del mes pasado, ya que ahora se anticipa principalmente una menor inflación. La atención del mercado se ha centrado en las perspectivas de crecimiento y las próximas elecciones. Por lo tanto, no deberíamos esperar un repunte significativo si el IPC cae por debajo del 3.0% esta semana. Sin embargo, un IPC más alto podría generar preocupación por la estanflación, lo que sugiere que la Fed podría posponer recortes de tasas agresivos debido a la inflación persistente.

 

¿Cambiará el rango de cotización? Parece improbable que Bitcoin alcance nuevos máximos históricos pronto, y el riesgo podría ser mayor a la baja. Sin embargo, la pregunta más crucial para los operadores de Bitcoin es si el rango de cotización de $60,000 a $70,000 sigue vigente o ha descendido a $50,000 a $60,000. Aunque Bitcoin alcanzó con éxito el máximo del ETF de Bitcoin de enero con su caída a $49,100 el lunes 5 de agosto, el rango de cotización podría haber descendido debido a la desaceleración de las compras de ETF de Bitcoin y a que las entradas de stablecoins solo se han reanudado temporalmente esta semana.

Navegando la incertidumbre: Si bien muchas narrativas han impulsado a Bitcoin durante el último mes, parece haber un exceso de incertidumbre que tardará (al menos) hasta septiembre en disiparse: la fortaleza económica, la confirmación del recorte de tasas de la Fed y las elecciones presidenciales de EE. UU. En este entorno, un enfoque táctico a corto plazo podría ser la mejor manera de generar rentabilidad. Apueste cuando las probabilidades estén a su favor y obtenga ganancias rápidamente.