Conclusiones Clave
Morgan Stanley mantiene su pronóstico de dos recortes de tasas de la Fed en 2025, comenzando en septiembre.
El banco advierte que datos laborales sólidos o la inflación impulsada por aranceles podrían retrasar el alivio.
Las divisiones internas entre los responsables de la política de la Fed añaden incertidumbre, pero la firma aún ve un camino dovish hasta 2026.
Recorte de la Fed Esperado, Pero No Garantizado
Morgan Stanley ha reiterado su opinión de que la Reserva Federal de EE. UU. recortará las tasas de interés en septiembre, pero advirtió que la decisión no está garantizada.
El banco de inversión dijo que datos robustos de empleo o un fuerte repunte en la inflación debido a aranceles podrían llevar a la Fed a retrasar su movimiento, a pesar de las crecientes expectativas del mercado por un recorte anticipado.
Debate Interno Dentro de la Fed
Según la nota, las divisiones dentro de la Reserva Federal podrían complicar aún más el proceso de toma de decisiones. Algunos responsables de la política podrían argumentar que el banco central está recortando tasas demasiado pronto, mientras que otros podrían señalar las condiciones laborales debilitadas y las apuestas de los inversores sobre el alivio como razones para actuar ahora.
Perspectiva a Largo Plazo: Dovish Hasta 2026
A pesar de la incertidumbre a corto plazo, Morgan Stanley espera que la Fed mantenga una postura dovish en 2026 y más allá. La firma proyecta recortes de tasas trimestrales hasta 2026, con la tasa de fondos federales estabilizándose entre el 2.75% y el 3.00%.