QCP Capital informa una continua disminución en la volatilidad a corto plazo de Bitcoin (BTC), con la criptomoneda manteniendo un rango estrecho cerca de $105,000. La firma señaló que la volatilidad implícita a 1 mes ha caído por debajo del 40%, lo que indica una reducción en las expectativas del mercado para movimientos de precios significativos a corto plazo.
La acción de precios contenida se produce en medio de una mayor cautela del mercado. El S&P 500 se acercó al nivel de 6,000 puntos tras un sorpresivo aumento en las vacantes de empleo en EE. UU., lo que reforzó el sentimiento de riesgo antes del informe de nóminas no agrícolas de este viernes. QCP señala que datos de empleo estables probablemente reforzarían la postura de la Reserva Federal de que el mercado laboral sigue siendo resistente, fortaleciendo la expectativa de que las tasas de interés se mantendrán sin cambios.
En los mercados de derivados, la asimetría se ha normalizado y la posición sigue siendo ligera, lo que sugiere una ausencia de convicción direccional fuerte. La volatilidad también se ha aplanado en toda la curva desde mayo, lo que ha llevado a selectos inversores a explorar operaciones de larga volatilidad. Una opción de compra de BTC a $130,000 que vence en septiembre se negoció recientemente a una volatilidad implícita del 47%, señalando un interés parcial en la exposición al alza antes del tercer trimestre.
Fuera de los EE. UU., los volúmenes de futuros de bonos chinos a 10 y 30 años han caído a sus niveles más bajos desde febrero, reflejando aún más un sentimiento global de aversión al riesgo y de espera. Los inversores están observando de cerca las próximas conversaciones entre Xi y Trump en busca de posibles señales políticas.
QCP concluyó que, sin un claro catalizador macroeconómico o geopolítico, es poco probable que Bitcoin rompa significativamente su rango de negociación actual en el corto plazo.
