Bitcoin (BTC) se mantiene fuerte por encima de los $105,000, ya que las condiciones macroeconómicas favorecen los activos alternativos. Un repunte del 3% en el precio del oro entre el 29 de mayo y el 2 de junio, alcanzando un máximo de $3,360, se considera un factor de apoyo para Bitcoin, según los analistas del mercado. Esta tendencia refleja una menor confianza en el dólar estadounidense y una creciente preocupación por la sostenibilidad de la deuda nacional.
La debilidad del dólar redirige el capital
El índice del dólar estadounidense (DXY) cayó recientemente a su mínimo en seis semanas, lo que indica una fuga de capitales del dólar. Esta caída se atribuye al creciente escepticismo de los inversores respecto a la política fiscal estadounidense y la postura de la Reserva Federal sobre los tipos de interés.
El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, intentó calmar los temores al afirmar que el país "nunca caerá en impago", mientras que el director ejecutivo de JPMorgan, Jamie Dimon, advirtió sobre los crecientes riesgos a medida que los legisladores proponían un aumento de 4 billones de dólares al techo de la deuda.
Con 31,2 billones de dólares de deuda federal pendiente, muchos inversores están reevaluando los activos de refugio tradicionales.
El atractivo institucional del oro enfrenta obstáculos
Si bien el oro sigue siendo una reserva de valor tradicional, su atractivo podría verse limitado. Estados Unidos posee las mayores reservas oficiales de oro del mundo y podría verse incentivado a vender una parte para mejorar su posición fiscal. Los analistas estiman que vender el 17 % de estas reservas —valoradas en 171 800 millones de dólares— podría ayudar a reducir la carga de la deuda a largo plazo, aunque solo temporalmente.
Sin embargo, tal acción podría deprimir los precios del oro, particularmente porque Estados Unidos no está entre los cuatro principales productores de oro a nivel mundial, lo que limita su interés a largo plazo en valoraciones más altas del oro.
Bitcoin surge como una alternativa estratégica
En cambio, Bitcoin ofrece una estrategia de reserva más flexible y escalable. La Orden Ejecutiva de Reserva Estratégica de Bitcoin del presidente Donald Trump, de marzo de 2025, ya allanó el camino para la acumulación de Bitcoin en Estados Unidos. Una inversión comparable de 171.800 millones de dólares en Bitcoin superaría las tenencias estimadas de China de 190.000 BTC.
Los ETF de Bitcoin han registrado entradas netas de $3 mil millones desde el 15 de mayo, mientras que los ETF de oro siguen registrando salidas a pesar del aumento de los precios al contado. Esta divergencia subraya un cambio en la preferencia de los inversores hacia los activos digitales a medida que se intensifican las presiones fiscales, según Cointelegraph.
Ventaja institucional de Bitcoin
El oro representa un mercado de 22,7 billones de dólares, en comparación con la capitalización de 2,1 billones de dólares de Bitcoin. Dado que el potencial alcista del oro parece limitado y las posibles ventas gubernamentales, Bitcoin se posiciona cada vez más como un activo complementario, o incluso preferible, en medio de la inestabilidad macroeconómica.
Sygnum Bank informó recientemente una caída del 30% en el suministro líquido de Bitcoin durante los últimos 18 meses, una tendencia que podría amplificar la volatilidad al alza a medida que aumenta la demanda.
