a16z《2025 年加密行业现状报告》核心总结

2025 年 10 月 a16z 发布报告，明确加密行业进入 “成熟期”，核心要点如下：

一、市场规模与用户

总市值首破 4 万亿美元，区块链 TPS 达 3400 笔 / 秒（五年增超百倍），成本大降；

全球 7.16 亿加密持有者（同比增 16%），但活跃用户仅 4000 万 - 7000 万，转化空间大；

新兴市场（阿根廷等）链上活动增速快，发达国家（澳、韩）偏代币交易，比特币仍占市值半壁江山。

二、机构与政策

传统金融（贝莱德、摩根大通）、科技平台（PayPal、Stripe）纷纷推加密产品，CircleIPO 市值超 500 亿美元；

比特币 / 以太坊 ETP 规模 1750 亿美元（同比增 169%），企业持币占比提升；

美国《GENIUS 法案》《CLARITY 法案》落地，监管从对立转支持，明确稳定币与数字资产规则。

三、核心应用突破

稳定币：年交易额 46 万亿美元（调整后 9 万亿），超 PayPal5 倍，持美债 1500 亿，99.8% 为美元计价，2030 年预计达 3 万亿；

链上化：DeFi 现货交易近 20% 去中心化，RWA 代币化规模 300 亿（两年增 4 倍），DePIN（如 Helium）2028 年预计达 3.5 万亿市场；

基础设施：Solana 高性能支撑多应用，以太坊 L2 成本降至 1 美分内，跨链桥、隐私技术（ZK 证明）、抗量子升级加速。

四、加密 ×AI 与展望

加密为 AI 提供身份验证（Worldcoin）、支付基建（x402 协议），制衡 AI 巨头算力垄断；

未来重点：转化被动持有者为活跃用户，借稳定币升级金融系统，推动加密主流化。$BTC $ETH $SOL #美国政府停摆 #加密市场回调 #