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一早看到“PPI 超预期”，我脑子里立刻过了三件事：
利率预期变谨慎 → 美元走强的概率上升 → 加密资产短线要接受波动测试。
PPI 是生产端成本，常常会领先到 CPI。生产成本往上走，美联储就不敢轻易放松，市场对“快降息”的想象会被泼点冷水。
这对币圈意味着什么
情绪层面：风险偏好会被压一压，追涨盘收敛，波动放大。
资金层面：美元、利率上行时，机构更愿意先缩杠杆、减风险；加密这边先看防守。
结构层面：BTC 抗压通常强于山寨；ETH 相对韧性取决于链上活跃与资金费率，弱势时山寨的回撤会更大。
我怎么做（实盘节奏）
短线
不追价，先等市场把数据消化。
盯三个开关：美元指数、10 年期美债收益率、纳指期货。这三者要么共振缓和、要么继续顶着你头打。
BTC/ETH 看“前高/前低”的区间：回踩不破+量能缩是试单信号，跌破且放量就让子弹再飞一会儿。
中线
维持分批策略，优先加核心：BTC 为主、ETH 为辅。
山寨只保留基本面与流动性都 OK 的少数票，其他宁愿轻仓观望。
留出稳定币/现金位，给“错杀回落”留子弹。
长期
逻辑没变：加密的渗透率和机构配置是趋势，宏观噪音只决定路径不改方向。
该有的底仓不动，做的是时间的朋友。
我今天会盯的确认清单
资金费率与 OI（未平仓量）：是否出现去杠杆后的再度回补。
稳定币净流向：交易所净流入转正，才谈反弹质量。
现货带动 vs 合约带动：现货领涨的反弹更健康。
盘中反抽强弱：弱反三连（反弹没过前一根阴线高点）不接刀；强反二连（连续收强且量能配合）才考虑加。
一句话总结
PPI 超预期=短线降温器。别把回调当终章，它更像是一场“挤泡沫+换手”的必修课。我的做法是：
先守仓位质量，再谈进攻节奏；先看美元与利率掉头，再谈情绪修复。
#美国7月PPI年率高于预期