ETF和上市公司储备潮，增加了传统机构和企业的BTC持有率，那下一步呢？

拿着BTC资产的他们就该考虑质押融资问题了。

考虑到合规性，首选还是Cefi平台，后面各类加密银行应该就要做大做强了。这不前几天JPMorgan宣布，从2025年6月起，允许客户使用如BlackRock的iShares Bitcoin Trust（IBIT）作为贷款抵押。

不过FTX事件后，应该会严格限制循环贷。说到这，BlockFi如果当年没破产，说不定又风生水起了。