Sahara AI 把数据、模型、Agent打包上链，把“AI 资产层”从 PPT 拉到链上；Royalty Vault 自动分润的执行逻辑让贡献者能像收版税一样拿收益，这一点在目前众多AI × Web3项目里是少见的原创设计。

BUIDLPAD公募窗口是 6 月 8-18 日，硬顶 8.5 M USD，只卖 1.4167 % 流通，对应 FDV ≈ 600 M；100 % TGE 解锁，个人额度 50-3000 USD。对二级投资人来说，这种“小盘＋全流通”意味着第一天流动性压力集中，但也给早起参与者套利留下了空间。看 $Layer 的走势就能明白。

融资端已吃进 43 M USD，阵容从 Polychain 到 Pantera、Samsung Next 一字排开，Midjourney 与 Anthropic 高管都在顾问席，产业资源至少秀出来了人脉网，真正要看的还是链上交易数据何时放量。SIWA 公测全网 3.2 M 账户、1.4 M DAU，用户用 Faucet 玩任务即可撸测试币；Bitget Wallet 的水龙头流量验证了冷启动吸引力。数据标注者已破 20 万，说明“贡献即收益”的故事有人买单，但要变现，还得等主网实打实落地。

横向对标：FET 流通市值 1.96 B，TAO 3.4 B，RNDR 2.03 B，ARKM 0.123 B；Sahara 上线即 600 M FDV，介于 Arkham 与 Render 之间。要追上 FET 有 3-4 × 的价值创造空间。把它归到“AI 资产基础设施”pocket。600 M FDV 不算便宜，但尚未离谱；如果 Royalty Vault 能跑出万级日活付费，市占率每提升一个百分点，估值理论上可扩 1 B＋，先撸BUIDLPAD，再视主网数据加仓或离场；真正大仓位，得等主网六个月留存率和 GMV 证明。

关键观察点：① 主网如期 Q3 上线与否；② 版税结算是否零摩擦；③ 机构节点数量和收益率；④ 数据集与模型成交额能否形成指数级爬坡。

Sahara 把 Web3 的所有权经济学搬进 AI 供应链，方向对、资金足、流量已做验证，剩下就是执行力。