《聊聊比特币生态CeDeFi平台 BitFi ：为什么说CeDeFi是我们行业发展的必由之路？》

比特币成为美国战略储备后，需要找到一个更大的叙事空间。

我的看法是比特币的叙事将从“数字黄金”转变到“可生息的数字黄金”。

比特币现在需要解决这一重要的命题：怎样将比特币变成生息资产？

而比特币生息的核心是利息到底从哪里来呢？

这一轮周期中，我们会发现出现了很多使用中性套利策略的理财产品。

传统中性套利策略多见于股票和期货市场，但Ethena等项目的兴起表明该策略正向加密资产领域扩展。

加密市场的24/7交易、高波动性和跨链机会为中性套利提供了新土壤。

其中，BitFi 通过 CeDeFi 模式，将中性套利应用于BTC，填补了BTC收益市场的空白。

这个项目非常典型，我们可以展开看下。 @Bitfi_Org

1、我们先来看下BitFi是怎么运作的

BitFi的CeDeFi模式将CeFi的稳定收益机制与DeFi的开放性和可组合性结合，打造了独特的收益生成体系。

其核心策略包括：

（1）中性套利策略：BitFi通过捕捉市场波动和跨平台价差进行低风险套利，确保可持续收益。该策略不押注BTC价格方向，而是依托算法捕获短期市场效率差。

（2）bfBTC资产：用户质押BTC即可获得bfBTC，这是BitFi发行的BTC锚定收益资产。用户可在DeFi协议（如Balancer池或Hemi生态）中赚取额外收益，同时保留BTC的基础价值。与Wrapped Bitcoin（WBTC）相比，bfBTC的特色在于收益生成功能。

（3）Layer2整合：BitFi通过与Bitlayer等比特币Layer2解决方案合作，既降低了交易成本，又提升了BTC在DeFi中的实用性。

2、BitFi给的利息从哪里来？

BitFi为用户提供的生息来源主要分为两部分：CeFi和DeFi。

（1）CeFi部分

CeFi 部分的生息主要通过 BitFi 的中心化运营和中性套利策略实现，用户无需直接参与复杂操作即可获得稳定收益，适合新手和高净值用户。

BitFi 利用中性套利策略，通过跨平台价格差异和市场波动捕捉低风险收益，为用户提供 BTC（bfBTC）和 稳定币收益池（bfUSD，即将推出）。用户将资产存入池中，BitFi 负责执行套利策略并返还收益。

再具体看，收益来源可以细分为三类：

融资利率：利用永续掉期合约的正融资利率。

基差：利用现货和衍生品市场价格之间的有利差异。

质押奖励：整合基础资产的质押奖励。

（2）DeFi部分

DeFi 部分的生息通过 BitFi 与去中心化协议和比特币 Layer2 的整合实现，用户可直接参与 DeFi 生态，获得更高收益潜力和灵活性。

这里的收益主要是由生态合作方提供。

bfBTC 是 BitFi 推出的锚定 BTC 的收益资产，用户可将其投入 DeFi 协议（如 Spectra Finance、Hemi 的 Balancer 池）提供流动性，获得交易费及相关收益。

3、总结一下

BitFi 的 CeFi 和 DeFi 生息来源构成了“双轨制”：

CeFi 提供稳定、低门槛的收益轨道，吸引传统投资者；DeFi 提供高潜力、可组合的收益轨道，吸引加密原生用户。

这种双轨制不仅是 BitFi 的竞争优势，也是 BTC 生态从“价值存储”向“生息资产”升级的关键驱动力。

可以说，BitFi 为 CeDeFi 模式树立了标杆，有可能引发其他项目效仿，加速 BTC 生态的金融化。

我们可以对这个项目持续保持关注。