OptionsTrading

📈 Spot Trading is old news. Smart traders use OPTIONS!

💡 What is Options Trading?
Instead of buying/selling crypto directly, options let you bet on future prices with less risk & higher rewards!

🔥 Why Top Traders Use Options?
✅ Leverage without liquidation risks
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El índice de volatilidad de Binance (BVI), similar a otros índices de volatilidad como el VIX para mercados tradicionales, mide la volatilidad implícita esperada en un horizonte de 30 días, derivada de los precios de opciones de criptomonedas. Aunque el texto indica que no depende de un "modelo específico", su cálculo sigue principios estándar utilizados en índices de volatilidad. A continuación, te explico el proceso general, ya que Binance no publica una fórmula exacta, pero se basa en metodologías comunes y transparentes:
1. Datos de entrada: Precios de opciones
El índice utiliza los precios de opciones de criptomonedas listadas en Binance (por ejemplo, opciones de Bitcoin o Ethereum). Se toman opciones tanto de compra ("call") como de venta ("put") con diferentes precios de ejercicio ("strike prices") y vencimientos cercanos a 30 días.
2. Selección de opciones
- Se eligen opciones con vencimientos que rodeen el período de 30 días (por ejemplo, opciones que expiran justo antes y después de los 30 días).
- Se seleccionan opciones "out-of-the-money" (fuera del dinero): puts con precios de ejercicio menores al precio actual del activo y calls con precios de ejercicio mayores. Esto captura la percepción del mercado sobre movimientos futuros.
- Para evitar ruido, se excluyen opciones con precios muy bajos o poco volumen.
3. Interpolación para 30 días
Dado que no siempre hay opciones que expiran exactamente en 30 días, se interpolan los datos:
- Se calculan dos volatilidades implícitas: una para el vencimiento más cercano (por ejemplo, 25 días) y otra para el vencimiento más lejano (por ejemplo, 35 días).
- Luego, se interpola linealmente para obtener la volatilidad implícita a 30 días exactos.
4. Cálculo de la varianza implícita
Para cada vencimiento, se calcula la varianza implícita usando los precios de las opciones:
- Se utiliza una fórmula basada en el modelo de valoración de opciones (aunque no se especifica un modelo, suele ser una variante del modelo Black-Scholes o un enfoque libre de modelo).
- La contribución de cada opción al índice se pondera según su precio y su distancia al precio de ejercicio actual. Esto implica sumar las contribuciones de todas las opciones, ajustadas por un factor que refleja el tiempo hasta el vencimiento y el riesgo neutral.
La fórmula general para la varianza implícita es:
\[
\sigma^2 = \frac{2}{T} \sum_i \frac{\Delta K_i}{K_i^2} e^{RT} P(K_i)
\]
Donde:
- \(T\): tiempo hasta el vencimiento (en años, 30 días = 30/365).
- \(K_i\): precio de ejercicio de la opción \(i\).
- \(\Delta K_i\): intervalo entre precios de ejercicio consecutivos.
- \(P(K_i)\): precio de la opción (call o put) con precio de ejercicio \(K_i\).
- \(R\): tasa de interés libre de riesgo (generalmente baja o asumida como cero en cripto).
5. Conversión a volatilidad
Una vez calculada la varianza (\(\sigma^2\)), la volatilidad implícita (\(\sigma\)) se obtiene tomando la raíz cuadrada y anualizando:
\[
\text{Volatilidad} = \sigma \times \sqrt{365} \times 100
\]
El resultado se expresa como un porcentaje (por ejemplo, 47.7506%).
6. Ajustes y ponderaciones
- El índice incorpora "todo el espectro de ejecuciones de opciones", lo que significa que usa datos de mercado en tiempo real para capturar el sentimiento.
- Se ponderan las opciones según su liquidez y relevancia para evitar distorsiones por opciones con bajo volumen.
7. Interpretación del valor
Un valor de 47.7506 (como en el gráfico) indica que el mercado espera que la criptomoneda subyacente (por ejemplo, Bitcoin) tenga una volatilidad anualizada del 47.75% en los próximos 30 días. Esto significa que el mercado anticipa que el precio podría moverse (hacia arriba o abajo) aproximadamente un 47.75% anualizado, o alrededor de 47.75% / √12 ≈ 13.8% en 30 días, con un 68% de probabilidad (asumiendo una distribución normal).
Nota: La metodología es transparente porque se basa en datos de mercado verificables (precios de opciones) y no en supuestos subjetivos. Sin embargo, Binance no publica los detalles exactos de su fórmula, pero sigue un enfoque estándar similar al del VIX, adaptado al mercado de criptomonedas.

$DOGE This is a screenshot of the options trading interface for Dogecoin (DOGE) on Binance, showing real-time data for options contracts expiring on May 25, 2025 (approximately 1 day and 5 hours from the current date, May 07, 2025). The table lists various options with their execution prices (0.1470, 0.1500, 0.1540, 0.1570, 0.1590), types (Call or Put), bid and ask prices, implied volatility (IV), mark price, last price, position, and open interest.
- Call options give the right to buy DOGE at the specified price, while Put options give the right to sell.
- Bid/IV and Mark/IV show the bid price and implied volatility (a measure of expected price fluctuation) for each option.
- Position and At indicate the number of open positions and the last traded price or activity level.
- The index price is 0.1745, reflecting the current market reference price for DOGE options.
The data suggests active trading with varying implied volatilities (e.g., 0.0% for some calls, up to 222.93% for a put at 0.1470), indicating market expectations of potential price movements.
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