Glassnode

Despite a recent bounce in Ethereum’s price, a majority of investors in spot Ethereum exchange-traded funds (ETFs) from BlackRock and Fidelity Investments are suffering sizable paper losses, according to a new report from blockchain analytics firm Glassnode.The report reveals that the average investor in both BlackRock and Fidelity's Ether ETFs is down by around -21%, highlighting the continued volatility and challenges in institutional crypto adoption.
“The average investor in the BlackRock and Fidelity Ethereum ETFs are now substantially underwater on their position, holding an unrealized loss of approximately -21% on average,” stated Glassnode on May 29.
ETH ETF Cost Basis Remains Well Above Market Price
As of writing, Ethereum is trading at $2,601 (CoinMarketCap). However, the average cost basis for BlackRock’s ETF sits at $3,300, while Fidelity’s is even higher at $3,500. This sharp contrast between purchase price and current value has left investors in the red.
ETH hasn’t traded above $3,000 since February 2, before the digital asset slumped in response to U.S. President Donald Trump’s executive order implementing steep import tariffs on goods from China, Mexico, and Canada.
Trump Tariffs Sparked Crypto Market Downturn
Glassnode points out that net ETF outflows intensified when ETH dipped below the average cost basis of ETF investors, particularly in August 2024, January, and March 2025. The yearly low of $1,472 came on April 9, the very day Trump’s sweeping tariffs took effect globally.
However, there’s been a notable recovery in ETH’s price, which has risen 44.25% over the past month, and sparked renewed institutional interest. Since May 16, spot Ether ETFs have recorded nine straight days of inflows totaling $435.6 million, signaling growing confidence as tariff-related uncertainty eases.
Court Ruling and Political Winds Shift Sentiment
On May 28, a U.S. federal court blocked most of Trump’s tariffs, leading analysts to predict further upside momentum for Ethereum and the broader crypto market. This could potentially lead to a reversal of ETF losses if the rally holds.
Since their U.S. launch in July 2024, spot Ether ETFs have attracted $2.94 billion in total inflows. Ethereum was priced at $3,536 on launch day, peaking at $4,007 during a Trump election victory rally in December before tapering off.
Despite their popularity, Glassnode noted that the ETFs have had a minimal impact on ETH’s spot market, initially accounting for just ±1.5% of trading volume, growing to 2.5% in November 2024, before falling back toward 1.5% in recent weeks.
ETF Demand Muted by Staking Exclusion
At the Digital Asset Summit on March 20, Robbie Mitchnick, Head of Digital Assets at BlackRock, addressed the limitations of the product, commenting that Ethereum ETFs are “less perfect” without staking functionality — a feature that differentiates Ether from Bitcoin and is crucial to long-term ETH holders seeking yield.
With the crypto industry closely monitoring how regulators approach staking integration in ETFs, investors may remain cautious until more complete solutions emerge.
The post appeared first on CryptosNewss.com

#EthereumNews #Glassnode #EthereumEFT $ETH

1. العناوين النشطة اليومية (Daily Active Addresses)
حتى 24 مايو 2025، بلغ عدد العناوين النشطة يوميًا على شبكة Ethereum حوالي 443,320 عنوانًا، وفقًا لبيانات YCharts. يمثل هذا زيادة بنسبة 6.88% عن اليوم السابق، مما يشير إلى نشاط متزايد على الشبكة.
---
2. صافي التدفقات إلى البورصات (Exchange Netflow)
تشير بيانات Santiment إلى أن صافي التدفقات من الإيثيريوم إلى البورصات ظل سلبيًا خلال الأسبوع الماضي، حيث تم سحب ما يقرب من 1.2 مليار دولار من الإيثيريوم من البورصات المركزية. يُعتبر هذا الاتجاه مؤشرًا صعوديًا، حيث يُظهر أن المستثمرين يفضلون الاحتفاظ بأصولهم بعيدًا عن البورصات، مما يقلل من الضغط البيعي.
---
3. مؤشر MVRV لمدة 30 يومًا
وفقًا لـSantiment، بلغ مؤشر MVRV لمدة 30 يومًا للإيثيريوم 32.5%، مما يشير إلى أن المستثمرين الذين اشتروا الإيثيريوم خلال الثلاثين يومًا الماضية يحققون أرباحًا كبيرة. عادةً ما يُعتبر هذا المستوى مرتفعًا، وقد يشير إلى احتمالية حدوث تصحيح سعري في المستقبل القريب.
---
الخلاصة
زيادة العناوين النشطة: تعكس اهتمامًا متجددًا باستخدام شبكة Ethereum، سواء في التطبيقات اللامركزية أو المعاملات اليومية.
صافي تدفقات سلبي: يشير إلى أن المستثمرين يسحبون الإيثيريوم من البورصات، مما يقلل من العرض المتاح للبيع وقد يدعم الأسعار.
مؤشر MVRV المرتفع: يُظهر أن العديد من المستثمرين في وضع ربح، مما قد يؤدي إلى جني أرباح وبالتالي تصحيح سعري محتمل.
ما رأيك في هذه المؤشرات؟ هل تعتقد أن الإيثيريوم سيواصل صعوده أم أننا على أعتاب تصحيح؟ شاركنا توقعاتك في التعليقات!
#Ethereum #OnChainAnalysis #Glassnode #Santiment #CryptoInsights
$ETH

#BTC‬ #glassnode #new+ #ончейн Динамика потоков капитала, биржевой активности, левериджа в криптодеривативах и спроса со стороны институционалов — все это указывает на скачок склонности к риску среди биткоин-инвесторов. К такому выводу пришли в Glassnode.The risk appetite for #Bitcoin investors is increasing, with growing signs of speculation appearing across capital flows, exchange activity, derivatives leverage, and even institutional demand.Discover more in the latest Week On-Chain below👇https://t.co/4hL2kqpzOo pic.twitter.com/QdjnBuOtm7— glassnode (@glassnode) February 27, 2024Аналитики отметили, что консолидацию вокруг $52 000 до рывка к $59 000 поддерживали свежие притоки капитала. Это проявилось в повышении метрики реализованной капитализации на $30 млрд с начала года. Индикатор достиг уровня в $460 млрд, что лишь на 3% уступает ATH.Еще до нового витка ралли нереализованная прибыль «среднего» держателя достигла 120% — максимума с ноября 2022 года. Столь высокое значение наблюдалось только в 1126 из 4965 (22,7%) торговых дней, исходя из анализа MVRV.Аналитики рассмотрели индикатор SOPR для оценки средней величины реализованной прибыли или убытка по категориям участников рынка:🟠 среднерыночный SOPR: 1,13 (+13%);🔵 SOPR у ходлеров: 2,07 (+107%);🔴 SOPR у спекулянтов: 1,02 (+2%).Как и в случае MVRV, текущая ситуация соответствует фазе наибольшей эйфории бычьих рынков 2017 и 2021 годов.В качестве меры торговой активности и спекуляций специалисты также рассмотрели динамику потоков на криптобиржи.Совокупный объем депозитов и выводов средств достиг «ошеломляющих» $5,57 млрд. Для сравнения, исторический максимум составляет $6,2 млрд.Сегрегировав биржевые депозиты по отдельным категориям, эксперты получили следующие значения:🔴 краткосрочные держатели +$2,1 млрд;🔵 долгосрочные инвесторы +$120 млн;🟢 операции между платформами +$354 млн.С середины января суточный объем поступлений монет со стороны краткосрочных игроков в стоимостном выражении превысил и остается стабильным на уровне $2 млрд. В моменте показатель достиг нового ATH ($2,46 млрд). Согласно аналитикам, цифры подчеркивают высокую степень спекулятивного интереса.пользу вывода об ажиотаже покупателей также говорит динамика относительной доли отправленных краткосрочными трейдерами монет на централизованные платформы. В разрезе одного дня с октября 2023 года показатель вырос с 1%+ до максимальных с распродажи в марте 2020 года 2,36%.Согласно расчетам специалистов, рекордные 78,3% всего объема транзакций в сети связаны с криптобиржами.Спотовые биткоин-ETF привели к «невероятному» чистому притоку в 90 000 BTC. В результате AUM эмитентов продуктов вырос на $5,7 млрд, до $38 млрд.Признаки спекулятивного настроя также проявились на рынке криптодеривативов. Совокупный открытый интерес (ОИ) в биткоин-фьючерсах достиг $21 млрд. Лишь в 7% торговых дней значение было выше. В долларовом выражении ОИ приблизился к показателям эйфории 2021 года.На рынке опционов ОИ подскочил до $17,8 млрд, подойдя почти вровень к рынку фьючерсов. В моменте метрика достигла нового ATH в $20 млрд.На рынке бессрочных контрактов годовая стоимость финансирования подскочила с 3% до 14,7%.Аналитики нашли этому несколько объяснений:трейдеры готовы платить гораздо более высокие процентные ставки, чтобы использовать леверидж;открывающий шорт по контрактам теперь может получить в два-три раза более «безрисковую» ставку в сравнении с казначейскими векселями США;столь привлекательная доходность может способствовать возвращению маркетмейкеров, повышая ликвидность рынка.увеличение ликвидации держателей коротких позиций. За последние 30 дней показатель превысил $465 млн.Напомним, аналитики Matrixport допустили рост биткоина до $63 000 в марте. К катализаторам специалисты отнесли в том числе халвинг. Ранее сооснователь Fundstrat Том Ли спрогнозировал цифровое золото по $150 000 до конца 2024 года.