据金十数据报道，基金经理在黄金市场的调仓分歧反映出黄金定价逻辑的复杂性。随着关税预期落地，黄金的风险溢价可能短期回落，投资者获利了结需求将扰动市场。

中信保诚全球商品主题基金基金经理顾凡丁指出，黄金波动来自美联储货币政策、海外经济走向及地缘问题。去年美联储结束加息，今年降息节奏或有分歧。特朗普的改革政策增加经济和通胀不确定性。地缘问题虽有缓和，但未来仍不确定。