Regulacion

Международный надзорный орган обсуждает пакет обновлений, который должен привести работу банков с крипто-активами к единому стандарту. Смысл инициативы прост: пока банки по разному оценивают риски, капитальные требования и порядок учета токенизированных инструментов, регулятор не может быть уверен, что потенциальные просадки на рынке цифровых активов не перекинутся на традиционный сектор. Поэтому готовится рамка, которая закрепит, какие активы банки могут держать на балансе, в каком объеме и под какой капитал.
Ключевая идея в том, что регулятор хочет разделить цифровые активы по качеству и источнику риска. В верхнюю корзину попадут те инструменты, у которых есть прозрачный эмитент, понятный механизм обеспечения и высокая ликвидность. В нижнюю — волатильные токены без стабильной цены и без четкого правового статуса. Для первой группы планируется более мягкий подход: банки смогут держать их в определенной доле и проводить для клиентов операции. Для второй — жесткое резервирование и, возможно, потолки по экспозиции, чтобы избежать соблазна массовых спекуляций за счет клиентских денег.
Отдельная линия обсуждения касается того, как учитывать стейкинг, кредитование под залог крипто-активов и операции с токенизированными ценными бумагами. Сейчас многие банки работают через дочерние структуры или партнеров, фактически уводя операции в полутеневую зону. Новый пакет правил призван вернуть эти активности в консолидированную отчетность: если банк берет на себя крипто-риск, он должен показать это в капитале и в нормативных коэффициентах. Это повысит прозрачность, но сделает операции дороже.
Есть и геополитический мотив. Регулятор видит, что частный сектор двигает токенизацию быстрее, чем идет согласование межгосударственных норм. Это создает окно, в которое могут войти менее устойчивые банки и нарастить опасные позиции в цифровых активах, пока правила не действуют. Поэтому обновления готовят так, чтобы их можно было внедрять поэтапно и синхронизировать между юрисдикциями. Чем меньше расхождений между странами, тем сложнее банкам перемещать риск туда, где контроль слабее.
Для рынка это одновременно и риск, и шанс. Риск — потому что новые нормы почти наверняка повлекут повышение капитальных требований и сузят набор инструментов, с которыми классический банк сможет работать напрямую. Шанс — потому что появится официальная дорожная карта: какие цифровые активы могут попасть в банковский оборот, а какие так и останутся продуктом для фондов и профклиентов. Это снизит регуляторную неопределенность, которая до сих пор сдерживала консервативный капитал.
В результате банковское отношение к крипто-активам станет более похоже на отношение к другим рисковым классам: стандартизированная отчетность, предсказуемые лимиты, жесткая грань между высоколиквидными и спекулятивными токенами. Для самой крипто-индустрии это означает взросление: получить деньги банка станет труднее, но тот капитал, который зайдет, будет более длинным и стабильным. Это не финансовый совет.

#regulacion #staking

Сентябрьские регуляторные послабления стали поворотной точкой для сегмента биржевых фондов на криптоактивы, трансформировав его из периферийного феномена в часть стандартной рыночной инфраструктуры. Ускоренный формат согласований и уточнённые требования к раскрытию информации создали предсказуемый коридор для эмитентов, что рыночные участники интерпретируют как старт «конвейера листингов». В результате ожидания по динамике одобрений стали ключевым фактором переоценки ликвидности и стоимости доступа к цифровым активам.
В центре происходящего — институционализация рисков. Новая регуляторная рамка усиленно фокусируется на кастодиальной сегрегации, управлении конфликтах интересов и стандартизированной отчётности по NAV и отклонениям к справедливой цене базового актива. Для фондов, реплицирующих спот-экспозиции и корзины многовалютных цифровых активов, это означает формализацию процедур верификации ончейн-поставок, единый подход к оценке форков и аэрдропов, а также регулярные стресс-тесты на случай экстремальных дислокаций ликвидности.
Ключевым следствием становится перераспределение ликвидности между деривативным и спот-рынками. Встраивание спот-ETF в экосистему первичных дилеров и уполномоченных участников снижает премии/дисконты к NAV и смягчает базис на фьючерсных кривых. Одновременно усиливается межрыночный арбитраж: связки «кэш-энд-кэрри», basis-трейды и ETF-креации/редемпшены формируют новый контур передачи импульсов волатильности, в котором активируется спрос на высокочастотные стратегии сопоставления котировок.
Предстоящий «конвейер листингов» повышает конкуренцию среди эмитентов за издержки, глубину маркет-мейкинга и качество индексной методологии. На первый план выходят параметры слippage-контроля, лимиты на концентрацию контрагентских рисков и прозрачность ребалансировок. Побочным, но важным эффектом становится формирование бенчмарков поведения капитала: трекинговая ошибка фондов и стабильность притоков/оттоков начинают использоваться как прокси-метрики зрелости класса активов.
Международная фрагментация регулирования добавляет слой стратегической сложности. Юрисдикции с принципом «регуляторных сэндбоксов» фактически становятся полигоном для инноваций в структуре продуктов — от комбинированных ETF с экспозицией к стейкинг-доходам до многофакторных корзин с динамическим риск-паритетом. В то же время консервативные рынки стимулируют спрос на «ванильные» конструкции со строгой изоляцией кастодиальных рисков и жёсткими лимитами по контрагентам.
Риски оставляются в фокусе: операционные сбои в ончейн-инфраструктуре, юридическая квалификация отдельных токенов, а также системные сценарии «коридорно-высокой» волатильности требуют усиления процедур комплаенса и резервирования ликвидности. В ответ формируется новая дисциплина риск-менеджмента для управляющих: расширяются лимитные матрицы, вводятся триггеры по отклонениям NAV, усиливается мониторинг ончейн-потоков как элемента раннего предупреждения о стрессах.
В совокупности это задаёт траекторию перехода от «ритейл-центричности» крипторынка к гибридной модели, где институциональные стандарты и биржевые фонды становятся основными агентами распространения доступа к цифровым активам. Рекордная волна крипто-ETF после сентябрьских послаблений — не разовый всплеск, а структурный сдвиг: формируется устойчивый механизм канализации капитала, снижающий транзакционные и регуляторные барьеры и подготавливающий рынок к фазе масштабируемой, процедурно предсказуемой экспансии.

#etf #regulacion #TradingCommunity

Las stablecoins son criptomonedas que mantienen un valor estable frente a un activo de referencia, como el dólar estadounidense, el euro, el oro o incluso otras criptomonedas. Su objetivo es ofrecer las ventajas de las criptomonedas, como la rapidez, la seguridad, la transparencia y la descentralización, sin los inconvenientes de la volatilidad, la incertidumbre y la especulación.
En los últimos años, las stablecoins han experimentado un crecimiento exponencial, tanto en número como en capitalización de mercado. Según los datos obtenidos hay más de 200 stablecoins en el mercado, con una capitalización total de más de 123 mil millones de dólares al 03 de julio del 2023. Entre las más populares se encuentran Tether (USDT), Binance USD (BUSD), USD Coin (USDC), Gemini Dollar (GUSD) y Dai (DAI).
La proliferación de productos stablecoin responde a una demanda creciente de los usuarios e inversores de criptomonedas, que buscan una forma de preservar el valor de sus activos, realizar transacciones rápidas y baratas, acceder a servicios financieros descentralizados (DeFi) y escapar de la inflación y el control de los gobiernos y los bancos centrales.
Sin embargo, las stablecoins también plantean una serie de desafíos y riesgos, tanto para el ecosistema cripto como para el sistema financiero tradicional. Algunos de estos desafíos y riesgos son:
- La falta de transparencia y auditoría de algunas stablecoins, especialmente las que están respaldadas por reservas opacas o insuficientes, como es el caso de Tether, que ha sido objeto de múltiples investigaciones y demandas por parte de las autoridades.
- La dependencia de intermediarios centralizados, como los emisores, los custodios, los proveedores de liquidez y los reguladores, que pueden comprometer la seguridad, la privacidad y la soberanía de los usuarios de las stablecoins.
- La competencia y la fragmentación del mercado de las stablecoins, que puede generar ineficiencias, arbitrajes, manipulaciones y pérdidas de valor para los usuarios e inversores.
- La amenaza para la estabilidad financiera y monetaria, ya que las stablecoins pueden erosionar el poder y la influencia de los bancos centrales, las monedas nacionales y los sistemas de pago tradicionales, así como generar shocks sistémicos en caso de crisis de confianza o de liquidez.
Ante este panorama, es necesario un marco regulatorio claro, equilibrado y adaptado a las características y necesidades de las stablecoins, que garantice la protección de los consumidores, la prevención del lavado de dinero, la competencia leal y la innovación responsable. Asimismo, es importante que los usuarios e inversores de las stablecoins estén informados y educados sobre los beneficios y los riesgos de estos productos, y que ejerzan una diligencia debida a la hora de elegir y utilizar una stablecoin.
Las stablecoins son una realidad innegable y una oportunidad única para el desarrollo y la inclusión financiera, pero también un desafío y un riesgo para el orden establecido. Su futuro dependerá de la capacidad de adaptación, colaboración y supervisión de todos los actores involucrados en el ecosistema cripto y el sistema financiero tradicional.
#Stablecoins #criptomonedas. #DeFi #innovacion #regulacion

El Banco de Pagos Internacionales (BPI), conocido como el banco central de los bancos centrales, ha lanzado una polémica propuesta que apunta directamente al corazón de las #criptomonedas.

❌ La idea: dar un puntaje a cada unidad de Bitcoin y cripto según su historial de transacciones.

📊 Así funcionaría el sistema de puntuación:

Cada moneda recibiría una calificación entre 0 y 100.

Un puntaje alto correspondería a fondos provenientes de direcciones verificadas y confiables.

Un puntaje bajo se asignaría a monedas que hayan interactuado con direcciones en listas negras: hackeos, mercados ilegales o mixers.

En la práctica, esta calificación definiría si tus fondos pueden circular libremente o si serán bloqueados/rechazados.

⚠️ Impacto directo en los usuarios:

Al pasar a fiat o mover fondos a un exchange, tu saldo sería evaluado.

Un pago, depósito o swap desde una wallet “contaminada” podría manchar todo tu balance.

📍 Con este movimiento, el BPI busca imponer un control total y vigilancia estricta sobre el flujo de criptomonedas.

📍 Esto pone en primer plano la necesidad de soluciones de privacidad on-chain que protejan a los usuarios.

🚨 Conclusión

La propuesta del BPI marca un cambio radical en cómo podrían ser tratadas las criptomonedas a nivel global. Para muchos, representa un ataque directo a la fungibilidad y libertad financiera que caracteriza al ecosistema cripto.

👉 ¿Crees que este sistema de puntuación es un paso hacia la “cripto-vigilancia” o una medida necesaria contra delitos digitales?




#bitcoin #CRİPTO #Blockchain #BPI #BinanceSquare #CryptoNews #Web3 #Privacidad #regulacion

Ripple anunció la adquisición de Rail, una empresa especializada en infraestructura para stablecoins, en un acuerdo valorado en $200 millones, según Financial Times.

Con esta compra, Ripple fortalece su capacidad para emitir y operar stablecoins, con especial foco en el desarrollo y expansión de RLUSD, su stablecoin nativa.

Contexto Regulador Favorable

El movimiento se produce en paralelo a la reciente aprobación de la Ley GENIUS en Estados Unidos, la cual establece un marco regulatorio claro para stablecoins.

👉 Este escenario brinda a Ripple una ventaja estratégica para lanzar y expandir productos financieros regulados en el mercado estadounidense.

Impacto en el Ecosistema

Mayor competitividad: Ripple entra con fuerza en el mercado de stablecoins, dominado hasta ahora por USDT y USDC.

Adopción institucional: La infraestructura de Rail podría facilitar la integración de RLUSD en pagos internacionales, remesas y servicios bancarios.

Marco legal sólido: La claridad regulatoria podría atraer inversión institucional y acelerar la adopción.

La Pregunta Clave

¿Podrá Ripple, con su historial en pagos transfronterizos, posicionar a RLUSD como la stablecoin regulada de referencia en EE. UU.?

#Ripple #Stablecoins #RLUSD #blockchain #regulacion