Der Hauptvorteil des Cost-Average-Effekts besteht darin, dass er das Risiko verringert, zum falschen Zeitpunkt eine Wette einzugehen. Das richtige Timing gehört zu den schwierigsten Dingen beim Trading oder Investieren. Oft liegt man mit der Richtung einer Handelsidee zwar richtig, aber der Zeitpunkt stimmt nicht – wodurch der gesamte Trade zum Fehlgriff wird. Der Cost-Average-Effekt hilft, dieses Risiko zu mindern. 

Wenn du deine Investition in kleinere Beträge aufteilst, erzielst du wahrscheinlich bessere Ergebnisse, als wenn du denselben Geldbetrag auf einmal investieren würdest. Einen Kauf zum ungünstigen Zeitpunkt zu tätigen, ist überraschend leicht und kann zu weniger guten Ergebnissen führen. Außerdem kannst du so einige Verzerrungen bei deinen Entscheidungen vermeiden. Sobald du dich für den Cost-Average-Effekt entscheidest, nimmt dir die Strategie die Entscheidungen ab. 

Der Cost-Average-Effekt mindert das Risiko natürlich nicht vollständig. Die Idee besteht lediglich darin, den Einstieg in den Markt zu glätten, sodass das Risiko eines ungünstigen Zeitpunkts minimiert wird. Der Cost-Average-Effekt garantiert keineswegs eine erfolgreiche Investition – auch andere Faktoren müssen berücksichtigt werden.

Wie bereits besprochen, ist es äußerst schwierig, den richtigen Zeitpunkt für den Markt zu erwischen. Selbst die erfahrensten Trader tun sich manchmal schwer damit, den Markt richtig einzuschätzen. Wenn du also mithilfe des Cost-Average-Effekts eine Position aufgebaut hast, solltest du möglicherweise auch deinen Ausstiegsplan bedenken. Das heißt, eine Handelsstrategie für den Ausstieg aus der Position.

Wenn du nun einen Zielkurs (oder eine Preisspanne) festgelegt hast, kann das recht einfach sein. Du teilst deine Investition wieder in gleich große Teile auf und beginnst mit dem Verkauf, sobald sich der Markt dem Ziel nähert. Auf diese Weise kannst du das Risiko mindern, nicht zum richtigen Zeitpunkt auszusteigen. Das hängt jedoch ganz von deinem individuellen Handelssystem ab.

Manche verfolgen eine „Kaufen und Halten“-Strategie, bei der das Ziel darin besteht, niemals zu verkaufen, da erwartet wird, dass die gekauften Vermögenswerte im Laufe der Zeit kontinuierlich an Wert gewinnen. Sieh dir unten die Entwicklung des Dow Jones Industrial Average im letzten Jahrhundert an.

Zwar gibt es immer wieder kurze Rezessionsphasen, doch der Dow befindet sich in einem anhaltenden Aufwärtstrend. Bei einer Kaufen-und-Halten-Strategie geht es darum, in den Markt einzusteigen und lange genug in der Position zu bleiben, sodass der Zeitpunkt keine Rolle spielt.

Allerdings sollte man bedenken, dass sich diese Art von Strategie in der Regel auf den Aktienmarkt bezieht und sich möglicherweise nicht auf die Kryptowährungsmärkte übertragen lässt. Die Entwicklung des Dow hängt mit einer realen Volkswirtschaft zusammen. Andere Anlageklassen entwickeln sich ganz anders.

Beispiel für den Cost-Average-Effekt

Betrachten wir diese Strategie anhand eines Beispiels. Angenommen, wir verfügen über einen festen Betrag von 10.000 $ und halten eine Investition in Bitcoin für eine vernünftige Entscheidung. Wir gehen davon aus, dass sich der Preis wahrscheinlich innerhalb der aktuellen Spanne bewegen wird, und dass dies ein günstiger Zeitpunkt ist, um mit einer DCA-Strategie Bitcoin anzusammeln und eine Position aufzubauen.

Wir könnten die 10.000 $ in 100 Teile zu je 100 $ aufteilen. Jeden Tag kaufen wir Bitcoin im Wert von 100 $, unabhängig vom Preis. So verteilen wir unseren Einstieg über einen Zeitraum von etwa drei Monaten.

Sehen wir uns nun anhand eines anderen Plans an, wie flexibel der Cost-Average-Effekt ist. Angenommen, Bitcoin ist gerade in einen Bärenmarkt eingetreten und wir rechnen mindestens in den nächsten zwei Jahren nicht mit einem anhaltenden Bullenmarkt. Dennoch erwarten wir, dass irgendwann wieder ein Bullenmarkt kommt, und möchten uns im Voraus darauf vorbereiten.

Sollten wir dieselbe Strategie anwenden? Wahrscheinlich nicht. Dieser Anlageplan hat einen viel längeren Zeithorizont. Wir müssten darauf vorbereitet sein, diese 10.000 $ noch einige Jahre lang für diese Strategie einzusetzen. Was sollten wir also tun?

Wir könnten die Investition wieder in 100 Teile zu je 100 $ aufteilen. Diesmal kaufen wir jedoch jede Woche Bitcoin im Wert von 100 $. Ein Jahr hat mehr oder weniger 52 Wochen, sodass die gesamte Strategie in etwas weniger als zwei Jahren umgesetzt wird.

Auf diese Weise bauen wir eine langfristige Position auf, während der Abwärtstrend seinen Lauf nimmt. Wenn der Aufwärtstrend beginnt, verpassen wir nicht den Anschluss und haben zugleich einige der Risiken gemindert, die mit Käufen während eines Abwärtstrends verbunden sind.

Bedenke jedoch, dass diese Strategie riskant sein kann – schließlich würden wir während eines Abwärtstrends kaufen. Für manche Anleger könnte es besser sein, vor dem Einstieg abzuwarten, bis das Ende des Abwärtstrends bestätigt ist. Wenn sie abwarten, ist der durchschnittliche Einstandspreis (oder Aktienkurs) wahrscheinlich höher, dafür wird ein Großteil des Abwärtsrisikos gemindert.

Cost-Average-Rechner

Auf dcabtc.com findest du einen praktischen Cost-Average-Rechner für Bitcoin. Du kannst den Betrag, den Zeithorizont und die Intervalle festlegen und dir ansehen, wie sich verschiedene Strategien im Laufe der Zeit entwickelt hätten. Bei Bitcoin, das sich langfristig in einem anhaltenden Aufwärtstrend befindet, wirst du feststellen, dass die Strategie durchweg recht gut funktioniert hätte.

Unten siehst du, wie sich deine Investition entwickelt hätte, wenn du in den letzten fünf Jahren jede Woche Bitcoin im Wert von nur 10 $ gekauft hättest. 10 $ pro Woche scheinen nicht viel zu sein, oder? Nun, im April 2020 hättest du insgesamt etwa 2.600 $ investiert, und dein Bitcoin-Bestand wäre etwa 20.000 $ wert gewesen.

Argumente gegen den Cost-Average-Effekt

Der Cost-Average-Effekt kann zwar eine lukrative Strategie sein, hat aber auch seine Skeptiker. Unbestreitbar funktioniert er am besten, wenn die Märkte starken Schwankungen unterliegen. Das leuchtet ein, denn die Strategie soll die Auswirkungen einer hohen Volatilität auf eine Position mindern.

Der Cost-Average-Effekt ist eine bewährte Strategie, um eine Position aufzubauen und dabei die Auswirkungen der Marktvolatilität zu minimieren. Dabei wird die Investition in kleinere Beträge aufgeteilt, die in regelmäßigen Abständen angelegt werden.

Der Hauptvorteil dieser Strategie ist, dass sie es überflüssig macht, den richtigen Zeitpunkt für den Markteinstieg zu finden, was schwierig sein kann. Anleger, die die Märkte lieber nicht aktiv beobachten möchten, können mithilfe der DCA-Methode dennoch effektiv daran teilnehmen.

Manche Skeptiker argumentieren jedoch, dass Anlegern durch den Cost-Average-Effekt während eines Bullenmarkts Gewinne entgehen könnten. Doch selbst wenn man dadurch einige Gewinne verpasst, ist das kein Weltuntergang. Der Cost-Average-Effekt bleibt für viele eine bequeme und wirksame Anlagestrategie.
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